长城恒生科技指数（QDII） ：2026第三季度报告（024148）

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三季度港股有所分化，恒生指数受银行等传统板块带动上涨，但恒生科技指数表现持续低迷。港股科技板块受美债利率预期影响较大，一直压制了估值空间且同时港股市场总体融资体量较大；另一方面，AI基础设施持续资本开支对传统互联网企业利润有负面影响，人工智能对互联网企业盈利正循环反馈没有系统化的形成机制，这也影响了投资者的选择偏好与资金流向。 报告期内，组合以股票复制指数策略投资为主，考虑流动性需求，适度采用了对应指数的股指期货替代投资。季度内指数成份股有变化，指数公司也公布了后续指数编制改革方案，未来指数行业覆盖与数量会有明显变化；另一方面，恒生科技指数当前点位接近“9.24行情”启动时，估值在全球科技指数中处于显著较低水平，已经具备有较好的配置价值。 报告期内，本基金A类份额净值增长率为-5.60%，同期业绩基准增长率为-5.66%，C类份额净值增长率为-5.65%，同期业绩基准增长率为-5.66%。