永赢制造升级智选混合发起 ：2026第三季度报告（024202）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.25%

日涨幅

1.2595

净值

（11-02）
近1年：+6.72%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-35.37%
-29%
-11%
6%
24%
41%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.30%
1750/5487良好
近1月-6.18%
1497/5501良好
近3月+0.32%
319/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：可控核聚变
1

报告名称

永赢制造升级智选混合发起 ：2026第三季度报告（024202）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
22.06亿份
2026Q1
10.47亿份
2026Q2
9.86亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,046,602,078.68
变化
-60,372,137.40
-6%
本期
986,229,941.28
3

投资目标

本基金主要投资于制造升级主题相关的资产，在力争控制组合风险的前提下，实现资产净值的中长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币政策、财政政策及资本市场资金环境的研究，综合运用资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、国债期货投资策略，力求控制风险并实现基金资产的增值保值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证智能制造主题指数收益率*70%+恒生指数收益率(按估值汇率折算）*10%+中债-综合指数（全价）收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，理论上预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金。 本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

胡泽| 任职时间: 2025年06月11日| 证券从业年限: 11年

胡泽先生，博士，11年证券相关从业经验。曾任广发证券资产管理（广东）有限公司权益投资部研究员、基金经理助理，永赢基金管理有限公司权益投资部投资经理。现任永赢基金管理有限公司权益投资部基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年是许多可控核聚变项目开始建设的一年，在此背景下永赢制造升级目前聚焦于可控核聚变的投资机会，我们预判这有可能是人类历史上最大的一次能源革命，或将彻底改变未来人类能源的结构，同时AI的高速发展未来也有望给可控核聚变带来绝佳的落地场景。
可控核聚变的投资分为试验堆、工程堆、商业堆三个投资阶段，每个阶段都会有数个项目并行，且投资金额逐级放大。以试验堆为例，我们在二季度仍然聚焦在进度较快的试验堆大项目的招标上，其中合肥BEST、CFEDR是我们最关注的两个项目。在具体方向上，磁体仍然是应该着重关注的环节，数个项目都会拉开磁体项目的招标，其次我们会聚焦于真空室和电源的相关项目的招标，对能够中标的公司我们将重点关注。
展望今年接下来的投资，我们看好未来中国资本市场依然有非常多的潜力，同时我们也应该对资本市场持续保持敬畏之心，任何市场的上涨都不是一帆风顺的，跌宕起伏是市场的常态，面对市场的波动我们应该保持平常心，当市场大涨的时候保持清醒的头脑去伪存真，市场大跌的时候保持理性，这样才能更好地在资本市场中生存。当下我们重点关注的还是以成长股为主，在市场持续上涨后难免会出现波动放大的情况，也请大家根据自身风险承受能力理性投资，适度动态调整。
截至报告期末永赢制造升级智选混合发起A基金份额净值为1.7993元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为48.24%，同期业绩比较基准收益率为41.43%；截至报告期末永赢制造升级智选混合发起C基金份额净值为1.7883元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为48.01%，同期业绩比较基准收益率为41.43%。
本期报告
2026年是许多可控核聚变项目开始建设的一年，在此背景下永赢制造升级主要聚焦于可控核聚变的投资机会，因为我们判断可控核聚变有可能是人类历史上最大的一次能源革命，其发展或将彻底改变未来人类能源的结构。
我国可控核聚变的发展分为试验堆、工程堆、商业堆三个阶段，每个阶段都会有数个项目并行，且投资金额逐阶段放大，我们主要聚焦于试验堆阶段的投资机会，2026年是这个阶段快速发展的一年，核聚变相关标的预期逐步兑现，我们也随着市场情况适当兑现了产业收益。站在当前节点，我们将持续关注板块发展进度，并寻找一些没有完全兑现预期的新机会， 例如AI智能终端板块，一方面我们观察到特斯拉V3版本机器人有望在四季度发布；另一方面相关零部件厂商的收入也在逐渐爬坡，机器人产业第一次有望从图纸到兑现收入，这有可能将成为新的生产力革命。此外随着大模型功能的提升，AI端侧智能硬件也有望实现更多功能上的突破，苹果、Meta等企业的智能穿戴设备有可能成为新的消费电子爆品。
展望今年接下来的投资，我们看好未来中国资本市场依然有非常多的潜力，同时我们也应该对资本市场持续保持敬畏之心，任何市场的上涨都不是一帆风顺的，跌宕起伏是市场的常态，面对市场的波动我们应该保持平常心，当市场大涨的时候保持清醒的头脑去伪存真，市场大跌的时候保持理性，这样才能更好地在资本市场中生存。当下我们重点关注的板块还是以成长股为主，在市场持续上涨后难免会出现波动放大的情况，也请大家理性投资，适度动态调整。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.77%
2026Q1
84.79%
2026Q2
71.19%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.79%权益投资71.19%-13.60
股票84.79%股票71.19%-13.60
银行存款和结算备付金合计12.96%银行存款和结算备付金合计28.56%+15.60
其他资产2.25%其他资产0.26%-1.99
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
91.30%
2026Q1
82.89%
2026Q2
69.24%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
——合计71.65%新增
制造业82.89%制造业69.24%-13.65
——电力、热力、燃气及水生产和供应业1.83%新增
采矿业0.45%采矿业0.58%+0.13
材料3.12%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
82.51%
2026Q1
76.37%
2026Q2
54.73%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比54.73%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1永鼎股份10.24%退出十大1安泰8.94%-0.69
2安泰9.63%—2合锻8.25%-1.09
3旭光9.48%—3西子洁能5.51%-2.39
4合锻9.34%—4新风光5.32%-0.01
5西子洁能7.90%—5东方钽业5.23%-2.47
6东方钽业7.70%—6王子新材4.75%-2.14
7王子新材6.89%—7旭光4.65%-4.83
8爱科赛博5.74%退出十大8福赛4.18%新增十大
9新风光5.33%—9浙江荣泰3.97%新增十大
10联创4.12%退出十大10斯菱智驱3.93%新增十大