浦银港股通央企红利混合 ：2026第三季度报告（024398）

基金PK

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收益表现

-0.58%

日涨幅

0.8893

净值

（11-02）
近1年：-10.34%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.14%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.27%
952/5487优秀
近1月-5.56%
1380/5501良好
近3月-4.75%
1042/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

浦银港股通央企红利混合 ：2026第三季度报告（024398）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5.04亿份
2026Q1
3.37亿份
2026Q2
3.25亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
336,716,872.64
变化
-12,191,344.43
-4%
本期
324,525,528.21
3

投资目标

本基金主要投资于港股通标的股票，在深入研究的基础上，精选股息率较高、分红稳定的优质中央国有企业上市公司证券进行投资，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
资产配置策略采用浦银安盛资产配置模型，通过宏观经济、估值水平、流动性和市场政策等四个因素的分析框架，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，进行股票、固定收益证券和现金等大类资产的合理配置，在严格控制投资风险的基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。
本基金的股票投资策略、存托凭证投资策略、债券类资产投资策略、股指期货交易策略、股票期权投资策略、资产支持证券投资策略、参与融资业务的投资策略详见法律文件。
本期报告
资产配置策略采用基金管理人资产配置模型，通过宏观经济、估值水平、流动性和市场政策等四个因素的分析框架，动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，进行股票、固定收益证券和现金等大类资产的合理配置，在严格控制投资风险的基础上追求基金资产的长期持续稳定增长。
本基金的股票投资策略、存托凭证投资策略、债券类资产投资策略、股指期货交易策略、股票期权投资策略、资产支持证券投资策略、参与融资业务的投资策略详见法律文件。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
5

业绩比较基准

上一期报告
恒生港股通中国央企红利指数收益率（经汇率调整）*85%+银行活期存款利率（税后）*15%
本期报告
恒生港股通中国央企红利指数收益率*85%+中证全债指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。 本基金投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
孙晨进| 任职时间: 2025年7月31日| 证券从业年限: 15年
孙晨进，武汉大学金融工程专业硕士。2010年7月至2021年1月就职于华安基金管理有限公司指数与量化投资部，历任数量分析师、投资经理、基金经理、量化业务负责人、助理总监等职务。2021年2月至2023年2月就职于申万菱信基金管理有限公司，历任量化投资部总监、基金经理、基金经理兼投资经理等职务。2023年3月加盟浦银安盛基金管理有限公司，现任指数与量化投资部总监之职。2024年9月起担任浦银安盛中证A50指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年11月起任浦银安盛上证科创板100指数增强型证券投资基金、浦银安盛红利量化选股混合型证券投资基金的基金经理。2025年3月起担任浦银安盛中证A500指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2025年6月起担任浦银安盛上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年7月起担任浦银安盛港股通央企红利混合型证券投资基金的基金经理。2026年1月起担任浦银安盛量化多策略灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。
罗雯| 任职时间: 2025年7月31日| 证券从业年限: 18年
罗雯女士，浙江大学理学院数学系金融数学硕士。2007年10月加盟浦银安盛基金管理有限公司任金融工程分析师。2011年7月至2018年1月，担任公司旗下指数基金基金经理助理，现任指数及量化投资部基金经理。2018年1月至2022年12月担任浦银安盛港股通量化优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2021年11月起担任浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年11月至2022年12月担任浦银安盛中证锐联基本面400指数证券投资基金的基金经理。2022年11月至2022年12月担任浦银安盛中证锐联沪港深基本面100指数证券投资基金(LOF)的基金经理。2022年11月至2026年1月担任浦银安盛量化多策略灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2022年11月起担任浦银安盛沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年5月起担任浦银安盛中证A50指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年9月起担任浦银安盛上证科创板100指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年7月起担任浦银安盛港股通央企红利混合型证券投资基金的基金经理。2025年9月起担任浦银安盛国证港股通科技指数型发起式证券投资基金的基金经理。2026年5月起担任浦银安盛国证粮食产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
本期报告
孙晨进| 任职时间: 2025年07月31日| 证券从业年限: 16年
孙晨进先生，武汉大学金融工程专业硕士。2010年7月至2021年1月就职于华安基金管理有限公司指数与量化投资部，历任数量分析师、投资经理、基金经理、量化业务负责人、助理总监等职务。2021年2月至2023年2月就职于申万菱信基金管理有限公司，历任量化投资部总监、基金经理、基金经理兼投资经理等职务。2023年3月加盟本公司，现任指数与量化投资部总监兼基金经理。2024年9月起担任浦银中证A50指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年11月起担任浦银上证科创板100指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年11月起担任浦银红利量化选股混合型证券投资基金的基金经理。2025年3月起担任浦银中证A500指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2025年6月起担任浦银上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年7月起担任浦银港股通央企红利混合型证券投资基金的基金经理。2026年1月起担任浦银量化多策略灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2026年9月起担任浦银新材料混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年9月起担任浦银产业优选混合型发起式证券投资基金的基金经理。
罗雯| 任职时间: 2025年07月31日| 证券从业年限: 18年
罗雯女士，浙江大学理学院数学系金融数学硕士。2007年10月加盟本公司任金融工程分析师。2011年7月至2018年1月，担任公司旗下指数基金基金经理助理，现任指数及量化投资部基金经理。2018年1月至2022年12月担任浦银港股通量化优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2022年11月至2022年12月担任浦银安盛中证锐联基本面400指数证券投资基金的基金经理。2022年11月至2022年12月担任浦银安盛中证锐联沪港深基本面100指数证券投资基金(LOF)的基金经理。2022年11月至2026年1月担任浦银量化多策略灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2021年11月起担任浦银中证沪港深游戏及文化传媒交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2022年11月起担任浦银沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年5月起担任浦银中证A50指数增强型证券投资基金的基金经理。2024年9月起担任浦银上证科创板100指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年7月起担任浦银港股通央企红利混合型证券投资基金的基金经理。2025年9月起担任浦银国证港股通科技指数型发起式证券投资基金的基金经理。2026年5月起担任浦银国证粮食产业交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2026年9月起担任浦银中证工业有色金属主题交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，A股市场在复杂多变的宏观环境中呈现震荡上行格局。主要指数表现分化明显，科创50指数以75.74%的惊人涨幅领跑，深证成指上涨20.24%，中证全指上涨12.14%，沪深300上涨11.90%，上证指数上涨5.20%，而中证红利指数则下跌12.32%，显示市场风格明显向成长股倾斜。二季度市场运行的核心逻辑发生了重要转变，A股驱动力逐步从估值扩张转向盈利驱动。4月中下旬一季报密集披露期，“业绩为王”成为市场共识，资金向业绩确定性强的板块集中。行业层面呈现显著的结构性分化，半导体及相关产业链成为二季度最亮眼的板块。资源品板块受益于地缘局势和涨价预期表现突出。石油石化、有色金属、基础化工等行业在油价中枢抬升和供给约束下获得资金青睐。港股市场二季度在地缘局势扰动及全球流动性博弈中承压调整，恒生指数下跌7.69%，恒生科技指数下跌3.82%，表现弱于A股主要指数，呈现震荡探底格局。
本报告期基金核心执行多因子量化增强投资框架，依托上市公司财报披露数据，结合各类因子收益表现、市场风格轮动情况动态优化持仓组合。后续市场环境下，具备扎实基本面支撑的优质标的估值修复空间确定性较强，价值、成长两类因子或将呈现轮动走强格局。
本期报告
2026年三季度，A股市场整体呈现震荡调整格局，主要指数普遍回落，市场风格发生显著切换。7月，受全球科技板块去杠杆影响，A股跟随海外市场大幅回撤后低位震荡，风格轮动明显加快；8月市场在震荡中逐步企稳，但结构性分化加剧；9月，受中东地缘局势持续发酵、国际油价高位运行以及美联储时隔三年多首次加息、全球转向加息周期等因素影响，A股市场再度承压，成长板块调整尤为明显，三季度整体跌幅大于全球股市。从主要指数来看，三季度中证红利指数上涨9.38%，上证指数、沪深300、科创50指数分别下跌6.16%、12.49%、30.70%，创业板指、深证成指分别下跌27.80%、20.47%。行业方面，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行表现相对较好，电子、通信、建筑材料、电力设备表现较弱。港股市场三季度在全球流动性收紧及地缘局势扰动中表现分化，恒生指数上涨7.57%，恒生中国企业指数上涨8.76%，表现强于A股主要指数，但恒生科技指数下跌4.88%，科技板块受全球去杠杆影响承压，呈现大盘价值强、成长科技弱的格局。
本报告期基金核心执行多因子量化增强投资框架，依托上市公司财报披露数据，结合各类因子收益表现、市场风格轮动情况动态优化持仓组合。后续市场环境下，具备扎实基本面支撑的优质标的估值修复空间确定性较强，价值、成长两类因子或将呈现轮动走强格局。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.97%
2026Q1
89.38%
2026Q2
90.54%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资89.38%权益投资90.54%+1.16
股票89.38%股票90.54%+1.16
银行存款和结算备付金合计7.98%银行存款和结算备付金合计8.68%+0.70
其他资产2.64%其他资产0.78%-1.86
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「金融」占净值比例趋势
15.04%
2026Q1
22.91%
2026Q2
26.69%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
金融22.91%金融26.69%+3.78
工业23.06%工业22.43%-0.63
公用事业12.79%公用事业13.29%+0.50
合计80.09%合计10.80%-69.29
电信服务7.46%电信服务7.15%-0.31
金融业5.28%金融业5.51%+0.23
制造业5.73%制造业5.19%-0.54
医疗4.62%医疗4.15%-0.47
能源1.49%能源2.31%+0.82
原材料4.14%原材料2.10%-2.04
房地产2.48%房地产1.46%-1.02
信息科技1.14%信息科技0.71%-0.43
采矿业0.90%采矿业0.09%-0.81
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
34.11%
2026Q1
27.49%
2026Q2
29.68%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比29.68%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新华保险3.93%—1新华保险3.63%-0.30
1新华保险1.01%—1新华保险0.91%-0.10
2建设银行2.06%—2建设银行2.37%+0.31
2建设银行1.01%—2建设银行1.70%+0.69
3中远海控2.66%—3中远海控3.11%+0.45
4中银航空租赁2.63%退出十大4中国建筑国际2.76%+0.47
5中国铁建2.49%退出十大5东方海外国际2.65%新增十大
6亨通2.43%退出十大6中银香港2.62%+0.37
7中国船舶租赁2.37%—7中信银行2.61%新增十大
8中石化炼化2.36%退出十大8农业银行2.54%新增十大
9中国建筑国际2.29%—9中国船舶租赁2.51%+0.14
10中银香港2.25%—10中国银行2.27%新增十大