国投瑞银自由现金流 :2026第三季度报告(024400)

基金PK

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收益表现

+0.60%

日涨幅

1.0471

净值

(11-02)
近1年:-5.90%同类平均:-11.25%沪深300:-13.44%最大回撤:-16.75%
-23%
-16%
-8%
-1%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.40%
775/5625优秀
近1月-0.29%
669/5594优秀
近3月-6.01%
1362/5371良好

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

国投瑞银自由现金流 :2026第三季度报告(024400)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.00亿份
2026Q2
9,238万份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
100,387,043.21
变化
-8,005,374.03
-8%
本期
92,381,669.18
3

投资目标

本基金通过被动的指数化投资管理,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金为指数基金,原则上采用完全复制标的指数的方法跟踪标的指数,即按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。本基金力求将基金净值收益率与业绩比较基准之间的年跟踪误差控制在4%以内,日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内。 1、类别资产配置策略:本基金管理人主要按照标的指数成份股组成及其权重构建股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。本基金股票资产(含存托凭证)占基金资产的比例不低于90%,其中投资于标的指数成份股或备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%;每个交易日日终在扣除股指期货、股票期权、国债期货合约需缴纳的交易保证金后,本基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中,上述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 2、股票投资管理策略:(1)指数化投资策略:本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。但在因特殊情形导致基金无法完全投资于标的指数成份股时,基金管理人可采取包括成份股替代策略在内的其他指数投资技术适当调整基金投资组合,以达到紧密跟踪标的指数的目的。(2)股票组合调整:股票组合调整采用定期调整与不定期调整。(3)存托凭证投资策略:本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。 3、债券投资管理策略:本基金采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券投资组合,并管理组合风险。 4、可转换债券投资管理策略:本基金将着重于对可转换债券对应的基础股票进行分析与研究,同时兼顾其债券价值和转换期权价值。 5、可交换债券投资管理策略:本基金将结合对可交换债券的纯债部分价值以及对目标公司的股票价值的综合评估,选择具有较高投资价值的可交换债券进行投资。 6、股指期货投资管理策略:为更好地实现投资目标,本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,适度运用股指期货。 7、资产支持证券投资管理策略:本基金将深入研究影响资产支持证券价值的多种因素,评估资产支持证券的信用风险、利率风险、流动性风险和提前偿付风险,通过信用分析和流动性管理,辅以数量化模型分析,精选经风险调整后收益率较高的品种进行投资,力求获得长期稳定的投资收益。 8、股票期权投资策略:在法律法规允许的范围内,本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,基于谨慎原则运用股票期权对基金投资组合进行管理,以控制投资组合风险、提高投资效率,从而更好地实现本基金的投资目标。 9、国债期货投资策略:为更好地实现投资目标,本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,适度运用国债期货。 10、融资、转融通证券出借业务投资管理策略:本基金将在条件允许的情况下,本着谨慎原则,适度参与融资、转融通证券出借业务。 本基金利用融资买入证券作为组合流动性管理工具,提高基金的资金使用效率,以融入资金满足基金现货交易、期货交易、赎回款支付等流动性需求。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

中证全指自由现金流指数收益率×95%+商业银行活期存款利率(税后)×5%
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金,其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金,具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

赵建| 任职时间: 2025年07月29日| 证券从业年限: 22年

基金经理,量化投资部部门副总监,中国籍,同济大学管理学博士。22年证券从业经历。2003年8月至2010年6月历任上海数君投资有限公司(原上海博弘投资有限公司)高级软件工程师、风控经理。2010年6月加入国投瑞银基金管理有限公司,2013年4月2日至2013年9月25日担任国投瑞银瑞福深证100指数分级证券投资基金的基金经理助理,2013年5月17日至2013年9月25日担任国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金(LOF)的基金经理助理。2013年9月26日起担任国投瑞银瑞福深证100指数证券投资基金(LOF)(原国投瑞银瑞福深证100指数分级证券投资基金)基金经理,2015年2月10日起兼任国投瑞银沪深300金融地产交易型开放式指数证券投资基金联接基金(原国投瑞银沪深300金融地产指数基金)基金经理,2015年8月6日起兼任国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)基金经理,2019年10月29日起兼任国投瑞银沪深300金融地产交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2023年7月15日起兼任国投瑞银专精特新量化选股混合型证券投资基金基金经理,2024年11月19日起兼任国投瑞银中证机器人指数型发起式证券投资基金基金经理,2025年6月27日起兼任国投瑞银中证全指公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(原国投瑞银中证全指公用事业指数型发起式证券投资基金)基金经理,2025年7月29日起兼任国投瑞银中证全指自由现金流指数型发起式证券投资基金基金经理,2025年9月2日起兼任国投瑞银上证科创板人工智能指数型发起式证券投资基金基金经理,2025年11月18日起兼任国投瑞银北证50成份指数型发起式证券投资基金基金经理,2026年2月4日起兼任国投瑞银中证全指公用事业交易型开放式指数证券投资基金基金经理。曾于2015年3月17日至2020年7月17日期间担任国投瑞银瑞泽中证创业成长指数分级证券投资基金基金经理,于2019年10月29日至2020年9月18日期间担任国投瑞银瑞和沪深300指数分级证券投资基金基金经理,于2014年4月25日至2022年2月18日期间任国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金(LOF)基金经理,于2025年3月18日至2026年4月17日期间担任国投瑞银上证科创板200指数型发起式证券投资基金基金经理。

钱瀚| 任职时间: 2025年07月29日| 证券从业年限: 10年

基金经理,中国籍,美国哥伦比亚大学统计学硕士。10年证券从业经历。2016年5月加入国投瑞银基金管理有限公司量化投资部。2023年2月13日至2023年8月14日期间担任国投瑞银沪深300金融地产交易型开放式指数证券投资基金的基金经理助理。2024年11月19日起担任国投瑞银中证港股通央企红利指数型发起式证券投资基金基金经理,2025年3月18日起兼任国投瑞银上证科创板200指数型发起式证券投资基金基金经理,2025年4月23日起兼任国投瑞银上证科创板综合价格指数增强型证券投资基金基金经理,2025年6月27日起兼任国投瑞银中证全指公用事业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(原国投瑞银中证全指公用事业指数型发起式证券投资基金)基金经理,2025年6月28日起兼任国投瑞银瑞祥灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2025年7月29日起兼任国投瑞银中证全指自由现金流指数型发起式证券投资基金基金经理,2025年8月12日起兼任国投瑞银中证港股通科技指数型发起式证券投资基金基金经理,2025年9月2日起兼任国投瑞银上证科创板人工智能指数型发起式证券投资基金基金经理,2025年11月13日起兼任国投瑞银上证综合指数增强型证券投资基金基金经理,2025年12月25日起兼任国投瑞银创业板综合指数增强型证券投资基金基金经理,2026年2月11日起兼任国投瑞银中证全指公用事业交易型开放式指数证券投资基金基金经理。曾于2023年8月15日至2026年4月17日期间担任国投瑞银沪深300金融地产交易型开放式指数证券投资基金基金经理,于2024年11月19日至2026年4月17日期间担任国投瑞银中证机器人指数型发起式证券投资基金基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度,国内经济延续总体平稳、向新向优态势。6月份制造业PMI为50.3%,数据显示产需同步扩张,高端制造业持续向好。CPI运行总体平稳,受部分行业需求增加及国际大宗商品价格波动传导等影响,PPI涨幅持续扩大。外部来看,美伊签署停战谅解备忘录,国际油价大幅回落。沃什就任美联储主席,6月议息会议维持利率不变,但政策信号整体偏鹰。
A股二季度分化加剧,AI代表的科技成长涨幅较大,其他板块多持续承压。期间科创50上涨75.7%,沪深300上涨11.9%,中证红利下跌12.3%。申万一级行业中虽有6个行业上涨,但其中两个行业涨幅在2%以内,电子、通信、建筑材料和机械设备则上涨超过20%,电子和通信涨幅断层领先,期间分别上涨90.9%和63.8%;反之,跌幅超过10%的行业多达13个,其中石油石化和农林牧渔跌幅靠前,分别下跌22.2%和20.2%。
基金投资操作上,作为指数基金,投资操作以严格控制跟踪误差为主,研究应对成分股调整、成分股停牌替代等机会成本,同时密切关注基金日常申购、赎回带来的影响及市场出现的结构性机会。
截至本报告期末,本基金A类份额净值为1.0275元,C类份额净值为1.0251元。本报告期A类份额净值增长率为-15.59%,C类份额净值增长率为-15.65%;本报告期同期业绩比较基准收益率为-16.32%。
本期报告
三季度,国内经济呈现出口与新兴产业高韧性、消费与投资内生动力仍偏弱的结构性分化特征。9月制造业PMI为50.1%,较上月上升0.3个百分点,时隔两个月重回扩张区间;非制造业商务活动指数上升1.2%至50.2%。受国际能源价格变动、食品价格季节性上涨等因素影响,CPI温和回升,PPI高位震荡。8月份CPI与PPI环比均由负转正;同比看,CPI回升至0.8%,PPI涨幅扩大至3.8%。A股市场风格出现剧烈反转,前期上涨的科技成长板块集体回调,高股息周期板块则迎来修复;市场交投呈现高位缩量特征,日均成交额较二季度明显回落。沪深300指数三季度下跌12.5%,中证500下跌17.7%,微盘股与红利指数上涨。行业方面,煤炭、石油石化、农林牧渔、银行和医药生物三季度上涨超过10%;电子、通信、建筑材料、电力设备和机械设备跌幅居前,均超过20%。
基金投资操作上,作为指数基金,投资操作以严格控制跟踪误差为主,研究应对成分股调整、成分股停牌替代等机会成本、同时密切关注基金日常申购、赎回带来的影响及市场出现的结构性机会。
截至本报告期末,本基金A类份额净值为1.0501元,C类份额净值为1.0470元。本报告期A类份额净值增长率为2.20%,C类份额净值增长率为2.14%;本报告期同期业绩比较基准收益率为0.68%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.29%
2026Q2
93.39%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资93.29%权益投资93.39%+0.10
股票93.29%股票93.39%+0.10
银行存款和结算备付金合计6.35%银行存款和结算备付金合计5.99%-0.36
其他资产0.36%其他资产0.62%+0.26
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
0.06%
2026Q2
0.06%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
交通运输、仓储和邮政业7.66%交通运输、仓储和邮政业6.54%-1.12
批发和零售业4.13%批发和零售业3.19%-0.94
电力、热力、燃气及水生产和供应业1.16%电力、热力、燃气及水生产和供应业2.93%+1.77
信息传输、软件和信息技术服务业2.58%信息传输、软件和信息技术服务业2.09%-0.49
租赁和商务服务业4.04%租赁和商务服务业1.87%-2.17
——建筑业0.76%新增
住宿和餐饮业0.69%住宿和餐饮业0.57%-0.12
卫生和社会工作0.49%卫生和社会工作0.44%-0.05
文化、体育和娱乐业0.62%文化、体育和娱乐业0.29%-0.33
——水利、环境和公共设施管理业0.26%新增
农、林、牧、渔业0.17%农、林、牧、渔业0.18%+0.01
——科学研究和技术服务业0.09%新增
制造业68.07%制造业0.06%-68.01
合计94.18%合计0.06%-94.12
采矿业4.57%采矿业0.00%-4.57
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
51.27%
2026Q2
57.31%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比57.31%,换手率 40%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1格力9.57%—1上汽9.80%新增十大
2长城9.15%—2中国海油9.76%新增十大
3TCL8.39%退出十大3中国铝业7.99%+1.90
4中国铝业6.09%—4格力7.74%-1.83
5正泰5.63%—5正泰5.95%+0.32
6中信特钢3.51%—6长城5.91%-3.24
7厦门象屿2.35%退出十大7中信特钢2.71%-0.80
8天合光能2.21%退出十大8中国动力2.55%+0.34
9中国动力2.21%—9卫星化学2.49%新增十大
10潞安环能2.11%退出十大10神火股份2.36%新增十大
1春光0.01%—1三瑞0.01%—
2三瑞0.01%—2春光0.01%—
3理奇0.01%—3理奇0.01%—
4尚水0.01%—4尚水0.01%—
5天海0.01%—5天海0.01%—