银华成长智选混合：2026第三季度报告（024455）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+7.12%

日涨幅

0.9623

净值

（11-02）

近1年：-11.65%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-41.88%

-40%

-26%

-11%

18%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.48%	-3.42%	-2.11%	3035/5487一般
近1月	-18.43%	-13.57%	-7.82%	3964/5501一般
近3月	-4.74%	-13.12%	-12.45%	1041/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

银华成长智选混合：2026第三季度报告（024455）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.23亿份

2026Q1

1.60亿份

2026Q2

1.30亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

159,895,447.63

变化

-30,376,278.19

-19%

本期

129,519,169.44

投资目标

本基金在控制投资组合风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报和基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金根据对经济基本面、宏观政策、市场情绪、行业周期等因素进行定量与定性相结合的分析研究，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。本基金将采用“自下而上”的方式挑选公司，针对每一个公司从定性和定量两个角度对公司进行研究，从定性的角度分析公司的管理层经营能力、治理结构、经营机制、销售模式等方面是否符合要求；从定量的角度分析公司的成长性、财务状况和估值水平等指标是否达到标准。综合来看，选择具有良好公司治理结构和优秀管理团队，并且在财务质量和成长性方面达到要求的公司进入本基金的基础股票组合。本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%-95%（投资于港股通标的股票资产占股票资产的比例不超过50%）。每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800成长指数收益率×60%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×20%+中债综合指数(全价)收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

王晓川| 任职时间: 2025年6月20日| 证券从业年限: 9年

硕士学位。2016年7月加入银华基金，历任交通运输、煤炭、传媒行业研究员，投资管理一部投资经理助理，现任权益投资管理部基金经理。自2022年5月20日担任银华数字经济股票型发起式证券投资基金基金经理，自2025年6月20日起兼任银华成长智选混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

回顾整个上半年，AI仍然是全球范围内最强劲，最确定的产业趋势。投资的角度看，组合构

建只要积极拥抱AI，都能取得不错的超额收益，在这点上，我们的组合做的并不那么积极，对于

景气赛道的配置比例是有提升高空间。组合总体还是延续一直以来的操作思路，相对分散+轮动的

方式进行构建，在报告期内还是取得了一定的超额收益，希望在下半年能持续扩大超额。

本期报告

三季度A股市场出现较为剧烈的调整与风格切换。海外方面，美联储于9月中旬重启加息、上调联邦基金利率目标区间25个基点至3.75%—4.00%，为2023年以来首次加息，会后点阵图显示年内仍可能再加息一次，美国10年期国债收益率一度突破5.2%、创2007年以来新高，全球流动性边际收紧叠加地缘冲突推升的油价，对高估值成长板块形成明显的分母端压制。国内方面，经济延续"供强需弱"格局，8月规模以上工业增加值同比增长5.2%、高技术制造增速领先，但固定资产投资降幅继续扩大、消费增速走低，内需修复动能仍显不足；7月政治局会议定调加大逆周期调节力度，季末财政与结构性货币政策工具进一步加码，政策底进一步夯实，但政策从资金下达到实物工作量的传导仍需时间。市场层面，前期涨幅大、拥挤度高的科技成长板块成为本季调整主线。创业板指、科创50单季分别下跌约27.8%、30.7%，均创下单季历史最大跌幅，电子、通信领跌，建筑材料、电力设备、机械设备跌幅居前；与之相对，红利与资源、消费、金融地产等前期低位方向逆势上涨，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物、房地产、食品饮料取得正收益。港股相对A股抗跌，恒生指数三季度小幅上涨，恒生科技指数小幅回调。大国间的科技竞争和贸易摩擦会成为常态，本基金在本季度适度增持了敞口在国内市场的半导体相关的成长板块和因美国加息预期下跌较多的有色金属等资源品板块。尽管内需相关的投资标的大部分处于基本面磨底的阶段，但我们认为内需是未来政策发力的重点，我们会持续寻找相关板块的投资机会。

组合配置上，我们会进行再平衡，在AI硬件/AI应用/内需等方面积极寻找板块及个股的机会。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

61.64%

2026Q1

86.53%

2026Q2

89.56%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.64	100.00%	合计	1.57	100.00%	—
权益投资	2.28	86.53%	权益投资	1.41	89.56%	+3.03
股票	2.28	86.53%	股票	1.41	89.56%	+3.03
其他资产	0.16	5.88%	其他资产	0.06	4.08%	-1.80
银行存款和结算备付金合计	0.16	6.06%	银行存款和结算备付金合计	0.06	4.03%	-2.03
固定收益投资	0.04	1.53%	固定收益投资	0.04	2.32%	+0.79
债券	0.04	1.53%	债券	0.04	2.32%	+0.79

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

46.46%

2026Q1

86.39%

2026Q2

69.31%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	2.13	86.39%	制造业	1.06	69.31%	-17.08
合计	2.28	92.54%	合计	0.16	10.70%	-81.84
—	—	—	信息技术	0.10	6.55%	新增
—	—	—	房地产业	0.08	5.20%	新增
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.08	4.97%	新增
—	—	—	地产建筑业	0.05	3.18%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	2.11%	新增
—	—	—	消费者常用品	0.01	0.97%	新增
批发和零售业	0.15	6.15%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

37.99%

2026Q1

54.30%

2026Q2

61.22%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比61.22%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	商络	300975	6.15%	293,200	退出十大	1	长鑫	688825	9.72%	270,356	新增十大	—
2	火炬	603678	5.81%	172,600	退出十大	2	剑桥	06166	5.89%	94,450	新增十大	—
3	芯源微	688037	5.65%	31,743	退出十大	2	剑桥	603083	3.22%	23,900	新增十大	—
4	源杰	688498	5.65%	7,389	退出十大	3	创世纪	300083	6.88%	912,400	+1.84	—
5	风华高科	000636	5.29%	180,700	退出十大	4	热景生物	688068	5.37%	86,591	新增十大	—
6	东方日升	300118	5.27%	1,044,800	退出十大	5	太辰光	300570	5.22%	37,500	新增十大	—
7	钧达股份	002865	5.17%	213,900	退出十大	6	我爱我家	000560	5.20%	2,141,300	新增十大	—
8	江顺	001400	5.15%	109,204	退出十大	7	联讯仪器	688808	5.11%	5,032	新增十大	—
9	拉普拉斯	688726	5.12%	239,120	退出十大	8	昌红	300151	5.01%	385,200	新增十大	—
10	创世纪	300083	5.04%	912,400	—	9	炬光	688167	4.92%	26,522	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	中科飞测	688361	4.68%	20,456	新增十大	—

持有 0

银华成长智选混合 ：2026第三季度报告（024455）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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