大成至臻回报混合 :2026第三季度报告(024469)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+0.36%

日涨幅

1.1870

净值

(11-02)
近1年:+7.13%同类平均:-11.02%沪深300:-13.44%最大回撤:-50.06%
-40%
-19%
2%
24%
45%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.73%
2639/5487良好
近1月-25.31%
4784/5501不佳
近3月-19.56%
4026/5426一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

大成至臻回报混合 :2026第三季度报告(024469)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.47亿份
2026Q1
2.52亿份
2026Q2
2.23亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
251,578,188.10
变化
-28,805,268.09
-11%
本期
222,772,920.01
3

投资目标

本基金基于对企业投资价值深入的研究,主要投资于具有长期增长潜力的上市公司,追求超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金综合考虑多方面因素对权益、固定收益类等不同类别的资产进行大类资产配置。本基金严格遵循从基本面出发的原则,综合评估公司的核心竞争力,精选投资品种,并严控个股风险。 (一)资产配置策略 (二)股票投资策略 (三)债券投资策略 (四)资产支持证券投资策略 (五)可转换债券投资策略 (六)可交换债券投资策略 (七)股指期货的交易策略 (八)国债期货交易策略 (九)融资买入股票策略 (十)存托凭证投资策略
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率*70%+恒生指数收益率(使用估值汇率调整)*10%+中债综合全价(总值)指数收益率*20%
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金,预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金、但低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票,则需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

上一期报告
杜聪| 任职时间: 2025年6月25日| 证券从业年限: 12年
复旦大学经济学硕士。2014年7月至2016年6月任大成基金管理有限公司研究部研究员。2016年7月至2023年8月历任华泰柏瑞基金管理有限公司研究部研究员、投资部基金经理。2023年8月加入大成基金管理有限公司,现任股票投资部基金经理。2024年4月2日起任大成成长进取混合型证券投资基金基金经理。2024年12月27日起任大成科技消费股票型证券投资基金基金经理。2025年6月25日起任大成至臻回报混合型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍:中国
本期报告
杜聪| 任职时间: 2025年6月25日| 证券从业年限: 12年
复旦大学经济学硕士。2014年7月至2016年6月任大成基金管理有限公司研究部研究员。2016年7月至2023年8月历任华泰柏瑞基金管理有限公司研究部研究员、投资部基金经理。2023年8月加入大成基金管理有限公司,现任股票投资部基金经理。2024年4月2日起任大成成长进取混合型证券投资基金基金经理。2024年12月27日起任大成科技消费股票型证券投资基金基金经理。2025年6月25日起任大成至臻回报混合型证券投资基金基金经理。2026年9月17日起任大成景气精选六个月持有期混合型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍:中国
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
依靠超前投入来维持AI硬件景气度,终将会是AI投资的天花板。今年AI行业最大的变化在于二季度 境外知名大模型公司ARR迅速暴涨,证明了大模型具备用户粘性以及大模型回报率快速提升,AI资本开支由之前的输血模式转变为自我造血模式。自我造血模式得到验证后,模型进步能力成为最重要的指标,其前沿模型前期留出的一些信息表明模型进步速度值得期待。虽然短期有拥挤度高、CSP现金流紧张、境外知名大模型公司ARR增速放缓的担忧,造成波动更大。但是基于模型进步速度值得期待的原因,仍看好AI产业,等待其前沿模型进一步的好消息。
近期海外某大型CSP计划出租算力被误解为放弃大模型开发,去年年底也有投资者因为某搜索巨头新发模型能力突出而认为其他大模型公司会放弃。从本质上分析,CSP们的生意模式基本建立在流量的基础上。大模型时代Agent流量将以万倍级别增长,而人的流量在整个互联网中的占比会急剧下降。为了抓住新增流量机会,只能依靠更强的模型,CSP们并不会轻易放弃模型开发,这个赛道只有成功者和失败者,没有逃跑者。
本期报告
近期科技回调幅度较大,核心原因是大家担忧资本开支可持续性。这一担忧的引发有两个原因,最主要的是全球前两大模型厂ARR降速,其次是美债利率不断突破新高。由于AI自身对资本的强劲需求,美债利率对资本开支的不利影响难以根本性消除,唯有AI新应用、新场景的爆发才能重拾资本市场对AI的长期信心。后续重点观察AI新应用、新场景的出现,其商业化进展快慢决定后续科技行情走向。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
88.49%
2026Q1
85.22%
2026Q2
87.63%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资85.22%权益投资87.63%+2.41
股票85.22%股票87.63%+2.41
银行存款和结算备付金合计13.71%银行存款和结算备付金合计11.88%-1.83
其他资产1.07%其他资产0.49%-0.58
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
68.33%
2026Q1
73.17%
2026Q2
73.08%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
制造业73.17%制造业73.08%-0.09
合计8.33%合计12.99%+4.66
科技8.33%科技9.23%+0.90
——通讯3.76%新增
信息传输、软件和信息技术服务业4.23%信息传输、软件和信息技术服务业2.06%-2.17
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%+0.01
采矿业0.00%采矿业0.01%+0.01
建筑业1.96%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
46.46%
2026Q1
52.59%
2026Q2
51.97%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比51.97%,换手率 40%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1中际旭创7.92%—1源杰9.06%+2.30
2源杰6.76%—2中际旭创8.10%+0.18
3华虹宏力6.30%—3德福6.58%+2.38
4立昂微5.06%退出十大4芯碁微装5.53%新增十大
5新易盛4.74%退出十大5长川4.92%+0.32
6方邦股份4.69%退出十大6迈富时3.76%新增十大
7长川4.60%—7华虹宏力3.74%-2.56
8杰华特4.23%退出十大8光智3.63%新增十大
9德福4.20%—9蘅东光3.53%新增十大
10博迁新材4.09%—10博迁新材3.12%-0.97