华泰保兴上证科创板综合指数增强发起 ：2026第三季度报告（024584）

本基金为股票指数增强型基金，在力求对标的指数进行有效跟踪的基础上，通过基本面及定量分析进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

本基金采用指数增强投资策略，在有效复制标的指数、控制投资组合与业绩比较基准跟踪误差的基础上，有限度地调整成份股或者各成份股在标的指数中权重的偏离，力求投资收益能够有效跟踪并适度超越目标指数。 本基金可以将标的指数成份股及备选成份股之外的股票纳入基金股票池，并构建主动型投资组合。 在正常市场情况下，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.50%，年跟踪误差不超过8%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。本基金采用指数增强投资策略，在有效复制标的指数、控制投资组合与业绩比较基准跟踪误差的基础上，有限度地调整成份股或者各成份股在标的指数中权重的偏离，力求投资收益能够有效跟踪并适度超越目标指数。 本基金可以将标的指数成份股及备选成份股之外的股票纳入基金股票池，并构建主动型投资组合。 在正常市场情况下，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.50%，年跟踪误差不超过8%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。

上证科创板综合指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%

本基金是股票型基金，其预期风险收益水平理论上高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。 本基金为股票指数增强型基金，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。 本基金若投资港股通标的股票，则还会面临港股交易失败风险、汇率风险、境外市场等特有风险。

2026年三季度，科创板市场整体经历显著调整，科技板块成为市场波动的主要来源之一。科创综指季度下跌约28%，同期科创50、科创100、科创200指数分别下跌约31%、26%和25%，不同规模指数均出现较大幅度回撤，其中科创50调整更为明显。 季度内，市场运行呈现出前期强势科技板块集中调整、阶段性反弹后再度分化的特征。7月前期涨幅较大的科技产业链交易拥挤度上升，叠加海外科技股波动、美债收益率变化等因素，市场风险偏好明显回落，科创板方向整体承压。8月部分科技板块出现超跌修复，但反弹过程并不平稳，资金在科技细分领域与消费、资源等方向之间切换，行情持续性仍受制约。9月市场整体延续震荡整理，成交活跃度有所下降，科技板块虽在部分交易日出现放量反弹，但内部表现分化显著，资金更多围绕半导体、算力硬件等细分产业链进行结构性交易，尚未形成稳定、持续的普涨行情。 报告期内，组合围绕科创板高波动、强分化的市场特征，持续优化策略架构，进一步精简策略结构，形成以因子策略和风格策略为核心的组合管理框架。其中因子策略结合基本面与量价因子，综合考察企业经营质量、估值与市场交易行为，力求从不同维度识别个股相对收益机会；风格策略则以动量、成长等角度为主，作为因子策略的收益补充，重点捕捉市场趋势及结构性行情中的阶段性机会。同时，考虑到科创板个股分化加剧、部分投资机会向更广泛成长股扩散的环境，组合对选股范围进行适度拓展，向创业板方向作一定下沉，以丰富可选标的和收益来源，降低对单一科创板内部行情的依赖。 展望后市，预计市场仍将以震荡运行和结构性机会交替为主。科技成长板块前期经历较大幅度调整，后续走势仍需产业进展、盈利兑现及市场风险偏好共同支撑；海外利率变化、科技产业链预期调整和资金活跃度变化，也可能继续带来阶段性扰动。科创板内部不同细分行业和个股的基本面、估值及交易结构差异较大，预计行情仍将呈现较强分化。组合将继续坚持因子策略与风格策略相结合的管理思路，发挥基本面、量价与风格信号的互补作用，动态评估策略表现与风险暴露，并适度拓展选股范围，努力在震荡市场中把握结构性机会、提升组合超额收益的稳定性。