华富沪深300指数增强 ：2026第三季度报告（024626）

本基金为股票指数增强型基金，在力求对标的指数进行有效跟踪的基础上，追求实现超越业绩比较基准的投资回报，谋求基金资产的长期增值。

本基金以追求基金资产收益长期增长为目标，根据宏观经济趋势、市场政策、资产估值水平、外围主要经济体宏观经济和资本市场的运行状况等因素的变化在本基金的投资范围内进行适度动态配置，在控制基金跟踪误差的前提下，通过对基本面的深入研究及分析谋求在偏离风险和超额收益间的最佳配置。本基金的股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、国债期货交易策略、股指期货交易策略等详见招募说明书等法律文件。

沪深300指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份股及其备选成份股，具有与标的指数类似的风险收益特征。本基金如果投资港股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

在2026年第三季度的市场走势中，A股整体进入调整阶段，上半年表现强势的科技成长板块回撤较为明显，大盘蓝筹和部分资源红利板块相对抗跌。第三季度，上证指数下跌6.16%，深证成指下跌20.47%，创业板指下跌27.80%，科创50指数下跌30.70%，沪深300指数下跌约12.5%。主要指数表现反映出市场风险偏好的回落，以及前期集中于科技成长方向的行情出现再平衡。 从季度内节奏看，市场经历了调整、修复后再度回落的过程，反弹的持续性仍受到资金面和交易情绪的制约，市场整体仍处于调整与寻求支撑的过程中。从行业结构看，2026年三季度领涨方向发生变化。煤炭、石油石化、农林牧渔和银行等行业季度涨幅均超过10%，而上半年涨幅较大的电子、通信行业出现大幅下跌。行业强弱关系的变化说明，前期较高的业绩增速和产业热度，并不必然对应后续较好的股价表现，估值水平、预期兑现程度和交易拥挤度同样需要纳入判断。 回到量化增强的角度，2026年三季度的风格切换对模型的适应性和组合风险管理提出了更高要求。基本面选股关注企业盈利能力及其可持续性，但短期股价还会受到资金流向、交易情绪与筹码结构的影响。当市场阶段性偏好的股票与模型优选的股票存在差异时，基本面优势向股价表现的传导可能减弱，增强策略也会面临压力。 在投资管理上，本基金坚持以基本面为驱动的多因子投资框架，通过对成长、估值、盈利质量等信息的综合评估，筛选具有投资价值的公司，并将风险控制贯穿于组合构建过程。后续将继续重视盈利增长的可持续性、现金流质量以及估值与成长的匹配程度，加强对行业偏离、风格集中度和个股流动性的监测，在控制跟踪偏离的基础上，力争积累超额收益。阶段性的风格变化不宜成为否定基本面投资方法的依据，但也需要持续检验模型信号与企业经营变化是否一致。长期来看，企业创造利润和现金流的能力仍是股东回报的重要基础。随着业绩逐步兑现，具备持续竞争优势且估值合理的公司有望获得更充分的价值认可。本基金将保持策略执行的一致性，并结合市场环境完善风险约束，以更长周期的视角把握投资机会。