鑫元消费睿选混合发起式：2026第三季度报告（024693）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.07%

日涨幅

0.8253

净值

（11-02）

近1年：-17.51%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.16%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.62%	-3.42%	-2.11%	771/5487优秀
近1月	-4.66%	-13.57%	-7.82%	1216/5501优秀
近3月	-8.08%	-13.12%	-12.45%	1692/5426良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

鑫元消费睿选混合发起式：2026第三季度报告（024693）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,007万份

2026Q1

1,010万份

2026Q2

1,028万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

10,103,325.13

变化

+174,410.87

+2%

本期

10,277,736.00

投资目标

本基金主要投资于消费主题相关股票，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采用自上而下为主的分析模式、定性分析和定量分析相结合的研究方式，跟踪宏观经济数据（GDP增长率、PPI、CPI、工业增加值、进出口贸易数据等）、宏观政策导向、市场趋势和资金流向等多方面因素，评估股票、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值，在基金合同规定的范围内运用上述大类资产之间的相互关联性制定本基金的大类资产配置比例，并适时进行调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证内地消费主题指数收益率×60%+中证港股通大消费主题指数（人民币）收益率×20%+银行活期存款利率（税后）*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

姚启璠| 任职时间: 2025年7月14日| 证券从业年限: 9年

学历：金融学硕士研究生。历任富邦证券股份有限公司研究部分析师、华安证券股份有限公司研究所食品饮料组分析师、民生证券股份有限公司研究院食品饮料组联席首席分析师。2022年7月加入鑫元基金，历任权益研究员、基金经理助理，现任市场研究部权益研究部总经理、基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，A股指数上行，万得全A上涨12.82%，内部分化明显，以硬科技为代表的创业板指上涨36.35%，自由现金流指数下跌19.17%，微盘股指数下跌13.88%。消费板块整体承压，内地消费指数下跌15.23%。

基本面角度，二季度社零数据较一季度走弱，5月社零同比下降0.6%，为2023年后首次同比转负，叠加市场风格较为极致，故消费板块基本面和资金面同步承压，过程中本产品阶段降低消费的仓位以应对回撤波动。

展望三季度，消费板块内部仍自下而上优选业绩稳健的个股进行配置，同时更多寻找具备出海能力的细分行业公司择机进行配置。

本期报告

三季度，市场成长风格出现了明显的回调，一方面，二季度末公募基金包含电子、通信、建材等在内的AI相关持仓达到历史较高水平，另一方面，7月2日市场高位出现meta出售富余算力的负面叙事，导致7月出现创业板历史单月最大跌幅；与此同时，消费板块在市场风格切换过程中承接了部分成长流出资金，实现了小幅上涨。但从基本面来看，社零数据仍然较为疲弱，并难以看到改善迹象。

向后看，一方面，消费板块更看好能享受海外景气市场的出海板块；另一方面，消费仍以翻石头找个股为主，标准以机构筹码干净、股价位置偏低、业务有一定变化为主。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

79.81%

2026Q1

76.54%

2026Q2

81.41%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.10	100.00%	合计	0.09	100.00%	—
权益投资	0.08	76.54%	权益投资	0.07	81.41%	+4.87
股票	0.08	76.54%	股票	0.07	81.41%	+4.87
银行存款和结算备付金合计	0.02	21.04%	银行存款和结算备付金合计	0.02	18.50%	-2.54
其他资产	0.00	2.42%	其他资产	0.00	0.09%	-2.33

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

21.52%

2026Q1

61.42%

2026Q2

31.83%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.06	61.42%	制造业	0.03	31.83%	-29.59
合计	0.01	10.32%	合计	0.02	25.97%	+15.65
医疗	0.00	1.84%	医疗	0.01	7.24%	+5.40
非周期性消费品	0.00	4.29%	非周期性消费品	0.01	6.28%	+1.99
周期性消费品	0.00	0.98%	周期性消费品	0.01	5.76%	+4.78
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	1.31%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	5.11%	+3.80
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.00	5.09%	新增
—	—	—	工业	0.00	4.69%	新增
教育	0.00	3.51%	教育	0.00	4.14%	+0.63
批发和零售业	0.01	5.87%	批发和零售业	0.00	3.94%	-1.93
信息科技	0.00	3.21%	信息科技	0.00	2.00%	-1.21
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	1.89%	新增
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	0.00	1.07%	新增
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.00	1.05%	新增
—	—	—	租赁和商务服务业	0.00	0.92%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.00	0.56%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

60.13%

2026Q1

40.73%

2026Q2

42.28%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比42.28%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	贵州茅台	600519	5.04%	400	—	1	TCL	01070	6.28%	37,000	+1.99	+1,000
2	TCL	01070	4.29%	36,000	—	2	美的	000333	5.76%	6,400	+1.50	+1,100
3	美的	000333	4.26%	5,300	—	3	贵州茅台	600519	5.66%	400	+0.62	—
4	万辰	300972	4.24%	2,300	—	4	安克创新	300866	4.20%	3,000	+0.87	—
5	安琪酵母	600298	4.16%	10,800	—	5	万辰	300972	3.94%	2,300	-0.30	—
6	源杰	688498	4.01%	200	退出十大	6	优然牧业	09858	3.91%	100,000	新增十大	—
7	新易盛	300502	4.00%	620	退出十大	7	安琪酵母	600298	3.66%	8,700	-0.50	-2,100
8	立讯精密	002475	3.89%	5,200	退出十大	8	中国国航	601111	2.05%	30,800	新增十大	—
9	行动教育	605098	3.51%	6,100	退出十大	8	中国国航	00753	0.99%	26,000	新增十大	—
10	安克创新	300866	3.33%	3,000	—	9	巴比	605338	2.99%	14,800	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	信达生物	01801	2.84%	3,000	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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