永赢新材料智选混合发起 ：2026第三季度报告（024737）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.38%

日涨幅

0.4973

净值

（11-02）
近1年：-58.39%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-60.41%
-68%
-48%
-27%
-7%
14%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.52%
4893/5487不佳
近1月-30.34%
5177/5501不佳
近3月-32.37%
5324/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

永赢新材料智选混合发起 ：2026第三季度报告（024737）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
11.54亿份
2026Q1
5.80亿份
2026Q2
5.30亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
580,426,854.92
变化
-50,454,657.72
-9%
本期
529,972,197.20
3

投资目标

本基金主要投资于新材料主题相关的资产，在力争控制组合风险的前提下，实现资产净值的中长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币政策、财政政策及资本市场资金环境的研究，综合运用资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、国债期货投资策略，力求控制风险并实现基金资产的增值保值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证新材料主题指数收益率*70%+恒生指数收益率（按估值汇率折算）*10%+中债-综合指数（全价）收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，理论上预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金。 本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
欧子辰| 任职时间: 2025年07月28日| 证券从业年限: 12年
欧子辰先生，硕士，12年证券相关从业经验。曾任华创证券有限责任公司汽车行业首席分析师；万家基金管理有限公司基金经理。现任永赢基金管理有限公司权益投资部基金经理。
本期报告
欧子辰| 任职时间: 2025年07月28日| 证券从业年限: 13年
欧子辰先生，硕士，13年证券相关从业经验。曾任华创证券有限责任公司汽车行业首席分析师；万家基金管理有限公司基金经理。现任永赢基金管理有限公司权益投资部基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度，永赢新材料智选继续深度关注固态电池产业链，挖掘其中的投资机会。我们的选股标准依旧基于企业在固态电池这一方向的布局与核心竞争力。二季度固态电池这一方向继续承压，我们的持仓也经历了一定的回撤。其背后的原因主要是以下几点：
一、如我们在一季报中所述，如果按照投资范式分类，把产业趋势选股逻辑区分为景气度趋势和新技术趋势两大类别，可以看到前者明显占优，后者则是阶段性承压。这一市场风格在二季度出现了进一步的加强。虽然固态电池产业趋势确定性高，成长空间大，但作为典型的尚未大规模量产的新技术方向，二季度的市场关注度出现阶段性的进一步下降。
二、如果按照行业分类，可以观察到上半年的市场风格持续缩圈。AI产业链，尤其是产业链中的紧缺环节获得了市场的持续青睐。锂电产业链，即使其本身景气度也在持续上行，也遭遇了阶段性的承压。固态电池方向作为锂电产业链中的新技术方向同样如此。
由于固态电池尚未大规模量产，产业链中值得重点关注的大部分都是技术卡位型公司，如新型电解质、锂金属负极、无负极技术、新型锂电设备等。这其中部分技术通用性较差，如硫化物电解质技术，下游基本只有固态电池一个应用方向；而部分技术则具备一定的通用性，如应用于固态电池极片制备的等静压设备，也可以应用于MLCC制备等。这一特征导致了虽然从选股层面，我们的选股标准依然是基于企业在固态电池这一方向的布局与核心竞争力，但从结果上看，技术具备一定通用性，尤其是在AI领域有所应用的部分公司股价反而出现了上涨：如布局无负极方案的铜箔公司受益于下游覆铜板产业链景气度而上涨，布局等静压设备的公司受益于下游MLCC产业链而上涨等，这些公司股价的上涨普遍与固态电池无关。而技术通用性较低，或技术与AI产业链相关度不高的方向则普遍经历了较大幅度的回撤，如硫化物电解质、锂金属负极、未布局AI产业链的新型锂电设备等环节。
从产业发展的基本情况来看，锂电产业链上半年整体呈现出储能强、电车弱的特征。对于固态电池而言，需求紧迫性较强的电动车、机器人、飞行器等方向普遍表现一般，客观上也降低了市场对于固态电池方向的关注度。但需要指出的是，降低的仅仅是市场的关注度而非固态电池产业化进程。固态电池作为确定性较高的下一代锂电池新技术，其产业化的节奏与下游现阶段景气度关系不大，而是更多的与技术进步、产业化进展相关。就这个维度而言，固态电池产业化仍在持续加速中。半固态电池已经开始在消费电子、新能源汽车等下游应用领域逐步实现商业化；全固态电池在全产业链的通力合作之下技术进步明显加速，2026年有望成为全固态电池的量产元年。因此当前位置，我们维持对固态电池产业链的乐观判断，其具备相对较高的成长空间。
本期报告
三季度，永赢新材料智选在继续关注固态电池产业链的同时，也关注新材料中景气度较高、成长确定性较强的各个领域。受益于人工智能产业链的快速发展，这些材料环节的高景气趋势很多都是由AI产业链所驱动。
固态电池方面，锂电产业链上半年整体呈现出储能强、电车弱的特征。对于固态电池而言，需求紧迫性较强的电动车、机器人、飞行器等方向普遍表现较弱。客观来看，今年市场对固态电池的需求紧迫性有所下降，板块个股也随之承压。三季度出台的新型电池产业发展十五五规划中提出，2030年全固态电池初步规模化应用。这一时间节点实际上慢于2025年资本市场对于产业化节点的预判。长期来看，固态电池大规模产业化的确定性与市场空间依旧较高，但节奏上会慢一些。
AI材料方面，三季度AI板块在持续上涨之后出现了快速的回调，性价比凸显。考虑到推理需求总量的快速增长，同时这类需求对于成本更加敏感，我们将对AI产业链上游材料中更加受益于总量逻辑的环节进行重点关注。但市场向来充满变数，我们必须坦然承认，即便再深入的研究，也无法彻底消除市场本身的不确定性，更无法改变高成长行业天然伴随高波动的客观规律。建议大家做好分散配置，放平投资心态，以理性、平和的心态应对市场起伏。
截至报告期末永赢新材料智选混合发起A基金份额净值为0.7139元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-30.55%，同期业绩比较基准收益率为-20.01%；截至报告期末永赢新材料智选混合发起C基金份额净值为0.7089元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-30.66%，同期业绩比较基准收益率为-20.01%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.78%
2026Q1
92.91%
2026Q2
92.07%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.91%权益投资92.07%-0.84
股票92.91%股票92.07%-0.84
银行存款和结算备付金合计6.15%银行存款和结算备付金合计6.49%+0.34
其他资产0.94%其他资产1.44%+0.50
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
90.30%
2026Q1
94.21%
2026Q2
92.72%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业94.21%制造业92.72%-1.49
合计94.21%合计92.72%-1.49
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
70.76%
2026Q1
69.26%
2026Q2
59.97%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比59.97%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中一8.49%—1华正新材8.40%新增十大
2威尔泰8.40%退出十大2铜冠铜箔7.83%新增十大
3宏工8.26%退出十大3德福7.81%新增十大
4先导7.73%退出十大4南亚新材7.65%新增十大
5微导纳米7.38%—5三环5.89%新增十大
6先惠6.52%退出十大6振华股份4.87%新增十大
7纳科诺尔6.02%退出十大7中一4.62%-3.87
8海亮股份5.85%—8海亮股份4.40%-1.45
9鼎胜新材5.52%—9微导纳米4.28%-3.10
10杭可5.09%退出十大10鼎胜新材4.22%-1.30