汇添富港股通红利回报混合发起式：2026第三季度报告（024786）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.31%

日涨幅

1.0365

净值

（11-02）

近1年：+2.93%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-12.58%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+1.77%	-3.42%	-2.11%	271/5487优秀
近1月	-1.91%	-13.57%	-7.82%	740/5501优秀
近3月	-1.27%	-13.12%	-12.45%	488/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

汇添富港股通红利回报混合发起式：2026第三季度报告（024786）

基金份额变动

基金总份额趋势

6,396万份

2026Q1

6,254万份

2026Q2

6,607万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

62,542,711.24

变化

+3,525,677.91

+6%

本期

66,068,389.15

投资目标

本基金以基本面分析为立足点，在科学严格管理风险的前提下，重点投资于红利主题相关上市公司，力争实现基金资产的中长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将在有效控制风险的前提下，采用科学的资产配置策略和精选个股策略，定量与定性分析相结合，力争实现基金资产的中长期稳健增值。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以期有效规避系统性风险，个股精选策略主要用于发掘红利主题相关的优质上市公司。本基金的投资策略主要包括资产配置策略、个股精选策略、港股通标的股票的投资策略、存托凭证的投资策略、债券投资策略、可转债及可交换债投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略、信用衍生品投资策略、融资投资策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证港股通高股息投资指数收益率(经估值汇率调整)*80%+中债-国债总全价（1-3年）指数收益率*15%+人民币银行活期存款利率(税后)*5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属于混合型基金，其预期的风险与收益低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金将根据法律法规规定投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

邵蕴奇| 任职时间: 2025年08月05日| 证券从业年限: 9年

国籍：中国。学历：北京大学金融硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2017年7月起任汇添富基金管理股份有限公司行业分析师、高级行业分析师。2023年8月7日至2026年4月10日任汇添富上证50基本面增强指数型证券投资基金的基金经理。2023年12月26日至今任汇添富行业整合主题混合型证券投资基金的基金经理。2024年9月26日至今任汇添富稳健汇盈一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年10月15日至今任汇添富优选价值混合型发起式证券投资基金的基金经理。2024年10月29日至今任汇添富弘悦回报混合型发起式证券投资基金的基金经理。2025年7月10日至今任汇添富国企创新增长股票型证券投资基金的基金经理。2025年8月5日至今任汇添富港股通红利回报混合型发起式证券投资基金的基金经理。2025年11月26日至今任汇添富稳健回报债券型证券投资基金的基金经理。2026年4月28日至今任汇添富港股通周期精选混合型证券投资基金的基金经理。

蔡志文| 任职时间: 2025年08月05日| 证券从业年限: 13年

国籍：中国。学历：上海财经大学统计学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2014年7月加入汇添富基金管理股份有限公司任行业分析师。2019年12月4日至今任汇添富外延增长主题股票型证券投资基金的基金经理。2022年3月1日至今任汇添富品牌力一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2023年2月1日至今任汇添富添添乐双盈债券型证券投资基金的基金经理。2023年3月22日至今任汇添富战略精选中小盘市值3年持有期混合型发起式证券投资基金的基金经理。2024年3月13日至2025年7月10日任汇添富国企创新增长股票型证券投资基金的基金经理。2024年4月30日至今任汇添富双颐债券型证券投资基金的基金经理。2025年8月5日至今任汇添富港股通红利回报混合型发起式证券投资基金的基金经理。2025年11月11日至今任汇添富价值驱动混合型证券投资基金的基金经理。

本期报告

邵蕴奇| 任职时间: 2025年08月05日| 证券从业年限: 9年

蔡志文| 任职时间: 2025年08月05日-2026年08月17日| 证券从业年限: 13年

国籍：中国。学历：上海财经大学统计学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2014年7月加入汇添富基金管理股份有限公司任行业分析师。2019年12月4日至今任汇添富外延增长主题股票型证券投资基金的基金经理。2022年3月1日至今任汇添富品牌力一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2023年2月1日至今任汇添富添添乐双盈债券型证券投资基金的基金经理。2023年3月22日至今任汇添富战略精选中小盘市值3年持有期混合型发起式证券投资基金的基金经理。2024年3月13日至2025年7月10日任汇添富国企创新增长股票型证券投资基金的基金经理。2024年4月30日至今任汇添富双颐债券型证券投资基金的基金经理。2025年8月5日至2026年8月17日任汇添富港股通红利回报混合型发起式证券投资基金的基金经理。2025年11月11日至今任汇添富价值驱动混合型证券投资基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第二季度，全球地缘政治形势复杂，但中国经济受到出口强劲增长和科技产业快速发展的支撑，仍然维持了较强的韧性。二季度以来，中东局势逐步缓和，原油价格高位回落，但仍然存在反复风险。中国由于有着较大规模的原油战略库存、多元化的原油采购来源，以及有着新能源、煤化工等能源替代的优势行业，受到的影响相对较小。本次中东冲突后，中国的地缘环境、经济韧性和产业优势将进一步凸显。另一方面，全球AI产业发展如火如荼，中国在AI产业发展上具有诸多优势，例如完整的上下游供应链、充足稳定的电力供应、强大的软件工程化能力等，因此我们认为未来随着AI产业的进一步发展，中国经济高质量发展的动能将更加持续。

二季度，权益市场整体呈现震荡中上行的特征。4月以来，随着美伊冲突逐步缓和，市场风险偏好回升，加之中国经济的韧性较强，股市呈现出指数震荡上行、结构性机会显著的特征。我们认为，中国股市的中长期投资价值仍然突出。一方面，中国的制造业全球竞争优势进一步加强，尤其是AI带动的科技产业高速发展，一批优质公司具备全球竞争力和显著的投资价值；另一方面，中国的利率水平较低，权益类资产的吸引力整体上升，尤其是对于低估值高股息资产，一批优质上市公司的分红、回购意愿持续提升。

本基金定位为专注投资于港股通范围内的高分红股票，我们认为这一投资主题具有较好的中长期投资价值，港股高股息资产普遍股息率高于A股，平均股息率可以达到5%左右甚至更高，在当前10年国债收益率不到2%的环境下，能够长期稳定实现分红收益率5%左右的资产具有很高的性价比。在国内利率维持低位、高息存款到期、居民资产荒严重的背景下，高股息资产可以一定程度上替代居民对于类固收资产的需求，有望实现波动率相对较低、收益率高于债券的投资目标。

本基金在港股高股息资产中主要投资于以下几个方向：一是大金融板块，港股银行板块普遍具有较低的PB估值和超过5%的分红收益率，非银金融里的保险板块基本面改善，且估值水平和分红收益率具有吸引力。二是公用事业和基础设施板块，例如电信运营商、电力、交运、环保、水务等行业，这些行业具有长期稳定经营、宏观经济相关度低的特征，分红能力的持续性较强。三是消费类板块，消费行业的优质公司普遍具有资产负债表健康、现金流优异、分红能力强的特征，当前消费行业景气度处于底部，后续随着政策陆续发力，消费行业有望迎来机会。四是部分周期类高股息，例如煤炭、石油石化、有色金属等，我们挑选周期上行中，或当前已经处于周期底部、未来下行空间很小的细分方向进行投资，期望同时获取周期上行的收益和不错的股息回报。

本报告期汇添富港股通红利回报混合发起式A类份额净值增长率为-7.38%，同期业绩比较基准收益率为-10.52%。本报告期汇添富港股通红利回报混合发起式C类份额净值增长率为-7.51%，同期业绩比较基准收益率为-10.52%。

本期报告

2026年第三季度，世界地缘政治形势仍然复杂，全球经济增长面临的不确定性加大，而中国依靠强大的制造业竞争优势和稳定的供应链能力，维持了较强的经济韧性。三季度以来，中东冲突虽有缓和迹象，但仍未彻底解决，高油价的常态化导致全球通胀压力明显加大，供应链的中断也使得部分经济体增长进一步承压。另一方面，美联储的加息、美债利率的高企，使得全球流动性边际收紧，虽有AI产业的快速发展带动经济增长，但非AI相关的传统行业受到高利率压制，景气度持续承压。中国在当前的国际形势下，具备独特的竞争优势，一方面，中国的原油战略储备充足，且有煤炭、煤化工等多样化的能源及化工供应路线，受到全球原油市场波动的影响较小。另一方面，中国的利率水平较低，中国制造业相比于海外竞争对手受到高利率的压力明显更小。

三季度，权益市场整体有所调整。7月以来，AI科技相关资产有所调整，带动整体指数有所下跌。但我们认为，中国股市的中长期投资价值仍然突出。一方面，中国的制造业全球竞争优势进一步加强，尤其是AI带动的科技产业高速发展，具备全球竞争力的中国制造业企业投资价值显著；另一方面，中国的利率水平较低，权益类资产的吸引力整体上升，尤其是对于低估值高股息资产，一批优质上市公司的分红、回购意愿持续提升。

本基金专注投资于港股通范围内的高分红股票，我们认为这一投资主题具有较好的中长期投资价值，港股高股息资产普遍股息率高于A股，平均股息率可以达到5%左右甚至更高，在当前10年国债收益率不到2%的环境下，能够长期稳定实现分红收益率5%左右的资产具有很高的性价比。在国内利率维持低位、高息存款到期、居民资产荒严重的背景下，高股息资产可以一定程度上替代居民对于类固收资产的需求，有望实现波动率相对较低、收益率高于债券的投资目标。

本基金在港股高股息资产中主要投资于以下几个方向：一是大金融板块，港股银行板块普遍具有较低的PB估值和超过5%的分红收益率，非银金融里的保险板块基本面改善，且估值水平和分红收益率具有吸引力。二是公用事业和基础设施板块，例如电信运营商、电力、交运、环保、水务等行业，这些行业具有长期稳定经营、宏观经济相关度低的特征，分红能力的持续性较强。三是消费类板块，消费行业的优质公司普遍具有资产负债表健康、现金流优异、分红能力强的特征，当前消费行业景气度处于底部，后续随着政策陆续发力，消费行业有望迎来机会。四是部分周期类高股息，例如煤炭、石油石化、房地产、有色金属等，我们挑选周期上行中，或当前已经处于周期底部、未来下行空间很小的细分方向进行投资，期望同时获取周期上行的收益和不错的股息回报。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.75%

2026Q1

90.85%

2026Q2

91.36%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.60	100.00%	合计	0.70	100.00%	—
权益投资	0.55	90.85%	权益投资	0.64	91.36%	+0.51
股票	0.55	90.85%	股票	0.64	91.36%	+0.51
银行存款和结算备付金合计	0.05	7.91%	银行存款和结算备付金合计	0.05	7.83%	-0.08
其他资产	0.01	1.23%	其他资产	0.01	0.81%	-0.42

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融」占净值比例趋势

25.53%

2026Q1

26.56%

2026Q2

30.32%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.55	91.17%	合计	0.64	91.67%	+0.50
金融	0.16	26.56%	金融	0.21	30.32%	+3.76
工业	0.08	13.78%	工业	0.12	16.57%	+2.79
能源	0.06	9.85%	能源	0.07	10.30%	+0.45
可选消费	0.05	8.43%	可选消费	0.06	8.11%	-0.32
原材料	0.04	6.50%	原材料	0.05	6.73%	+0.23
房地产	0.04	6.28%	房地产	0.04	6.44%	+0.16
电信服务	0.04	7.18%	电信服务	0.04	6.33%	-0.85
公用事业	0.04	6.90%	公用事业	0.02	3.38%	-3.52
信息技术	0.02	3.96%	信息技术	0.01	1.80%	-2.16
日常消费	0.01	1.73%	日常消费	0.01	1.70%	-0.03

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

33.44%

2026Q1

34.18%

2026Q2

34.25%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比34.25%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中国移动	00941	4.70%	42,500	—	1	中国移动	00941	4.65%	47,500	-0.05	+5,000
2	建滔积层板	01888	3.96%	27,500	退出十大	2	东亚银行	00023	3.61%	152,200	新增十大	—
3	渣打	02888	3.40%	11,050	—	3	工商银行	01398	3.32%	349,000	+0.17	+12,000
4	美的	00300	3.24%	27,000	退出十大	4	华润置地	01109	3.32%	88,000	+0.20	+16,500
5	中国银行	03988	3.20%	441,000	—	5	渣打	02888	3.32%	11,000	-0.08	-50
6	华润万象生活	01209	3.17%	59,400	退出十大	6	中国银行	03988	3.29%	439,000	+0.09	-2,000
7	工商银行	01398	3.15%	337,000	—	7	建设银行	00939	3.29%	272,000	+0.15	+4,000
8	建设银行	00939	3.14%	268,000	—	8	中远海控	01919	3.17%	155,500	+0.07	-8,500
9	华润置地	01109	3.12%	71,500	—	9	徽商银行	03698	3.15%	529,000	新增十大	—
10	中远海控	01919	3.10%	164,000	—	10	中国人民保险	01339	3.13%	453,000	新增十大	—

持有 0

汇添富港股通红利回报混合发起式 ：2026第三季度报告（024786）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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