鑫元产业机遇混合 ：2026第三季度报告（024790）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.21%

日涨幅

0.5658

净值

（11-02）
近1年：-42.72%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-47.20%
-49%
-33%
-18%
-2%
14%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.25%
2334/5487良好
近1月-12.98%
2897/5501一般
近3月-11.87%
2543/5426良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

鑫元产业机遇混合 ：2026第三季度报告（024790）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3,918万份
2026Q1
3,319万份
2026Q2
3,078万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
33,185,316.19
变化
-2,402,698.96
-7%
本期
30,782,617.23
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采用自上而下为主的分析模式、定性分析和定量分析相结合的研究方式，跟踪宏观经济数据（GDP增长率、PPI、CPI、工业增加值、进出口贸易数据等）、宏观政策导向、市场趋势和资金流向等多方面因素，评估股票、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值，在基金合同规定的范围内运用上述大类资产之间的相互关联性制定本基金的大类资产配置比例，并适时进行调整。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率*70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%+中债综合（全价）指数收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。 本基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

陈立| 任职时间: 2025年09月22日| 证券从业年限: 18年

学历：产业经济学硕士研究生。曾任银华基金管理有限公司医药行业研究员，金鹰基金管理有限公司权益投资部总经理、基金经理，粤民投私募证券基金管理（深圳）有限公司副总经理、投研总监。2024年3月加入鑫元基金管理有限公司，现任首席权益投资官、基金经理兼任投资经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度权益市场AI产业高景气延续，在财报季验证下成为市场表现最强的主线。随着美以伊战争转入缓和，原油高位震荡后大幅回落，相关板块调整。二季度国内经济运行呈现出口强、内需偏弱格局，消费板块整体承压。海外市场方面，美国通胀和就业数据压制了美联储宽松预期，但AI产业浪潮推动美股进一步上涨。
二季度上证指数上涨5.2%，沪深300指数上涨11.9%，创业板指数大幅上涨36.4%，恒生指数下跌7.7%。行业方面，电子板块大幅上涨90.9%，通信板块大幅上涨63.8%，石油化工下跌22.2%，农林牧渔下跌20.2%，板块表现分化巨大。
二季度基金重点配置AI产业链、新能源、航天等科技成长板块。AI产业景气度向更广泛的材料、设备延伸，我们也相应优化组合结构。商业航天板块在流动性和风险偏好下降下进行了减仓。
展望未来， AI产业作为新一轮科技革命，有望在能源、芯片、基础设施、模型及应用等方面持续涌现高景气的机会。我们将持续深耕相关产业链研究，发掘投资机会。关注创新药、新能源等中长期景气持续的板块，从估值性价比角度发掘配置机会。此外关注商业航天产业化的机会。
本基金将持续以前瞻性、全球性思维，深刻把握经济内在结构的变迁趋势，发掘中国增量经济繁荣带来的重大投资机会。
本期报告
7月初受海外地缘冲突升级、全球AI资本开支与监管担忧以及交易、风格平衡等因素影响，市场成长风格的板块出现大幅调整，这与2季度市场形成极大反差。三季度美伊冲突再次升级，原油价格在前期回落后又再次回升，受美国核心CPI数据超预期影响，美联储在9月进行了偏鹰风格的加息。十年期美债收益率持续上行，叠加AI融资与监管双重担忧，压制市场风险偏好。9月中美元首会晤达成八项共识，符合预期。国内经济运行方面表现为出口较强、消费偏弱局面。
三季度期间，上证指数下跌6.2%，沪深300指数下跌12.5%，创业板指数大幅下跌27.8%，恒生指数上涨7.6%。行业方面表现分化巨大，顺周期或红利属性的板块表现较好，煤炭上涨19.3%，石油石化上涨15.3%，农林牧渔上涨15.1%，银行上涨14.6%，医药生物上涨10.1%。AI科技相关板块则跌幅较大，电子下跌32.6%，通信下跌28.7%，建筑材料下跌26.1%，电力设备下跌23.7%，机械设备下跌21.1%。
基金主要围绕AI产业链、医药、新能源、航天等科技方向优化配置。7月市场大幅调整，风险偏好下降，基金净值受到相应影响而回落。基金降低了AI产业链相关仓位，并进一步减仓航天、新能源板块，相应增持了创新药板块。整体仓位有所下降。
目前AI发展遇到融资与监管方面的担忧，但我们判断AI并未出现产业趋势根本性破坏的情况，全球大模型和算力仍处于快速发展阶段。展望未来， AI作为时代主线深化，仍将在波折中上行。另外，我们继续关注创新药、新能源等中长期景气板块的结构机会。当然，四季度基金仍将继续关注海外的不确定性因素，例如美国中期选举对产业政策带来的变化，地缘冲突进一步推高油价，通胀预期及对全球经济带来的冲击等。为此，基金将适当进行持仓组合结构的平衡。
本基金将持续以前瞻性、全球性思维，深刻把握经济内在结构的变迁趋势，发掘中国增量经济繁荣带来的重大投资机会。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.09%
2026Q1
88.74%
2026Q2
80.72%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资88.74%权益投资80.72%-8.02
股票88.74%股票80.72%-8.02
固定收益投资5.93%固定收益投资9.04%+3.11
债券5.93%债券9.04%+3.11
银行存款和结算备付金合计3.47%银行存款和结算备付金合计8.83%+5.36
其他资产1.86%其他资产1.41%-0.45
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
72.59%
2026Q1
74.36%
2026Q2
65.52%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业74.36%制造业65.52%-8.84
——科学研究和技术服务业9.63%新增
合计2.21%合计5.99%+3.78
——医疗5.99%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业5.97%——退出
信息传输、软件和信息技术服务业4.69%——退出
水利、环境和公共设施管理业2.83%——退出
信息科技2.21%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
50.07%
2026Q1
63.61%
2026Q2
62.54%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比62.54%，换手率 80%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1上海瀚讯8.14%退出十大1药明康德9.63%新增十大
2新易盛7.34%—2南亚新材7.58%新增十大
3昊志机电7.17%退出十大3中际旭创7.28%+1.80
4广联航空6.76%退出十大4生益7.15%新增十大
5飞沃6.00%退出十大5沪电股份6.79%新增十大
6九丰5.97%退出十大6新易盛6.23%-1.11
7航宇微5.87%退出十大7科伦药业5.23%新增十大
8航天智装5.86%退出十大8三环4.70%新增十大
9中际旭创5.48%—9信达生物4.21%新增十大
10电科蓝天5.02%退出十大10迈威生物3.74%新增十大