华夏品质生活混合：2026第三季度报告（024800）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.59%

日涨幅

0.5864

净值

（11-02）

近1年：-19.73%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.57%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.09%	-3.42%	-2.11%	1024/5487优秀
近1月	-2.30%	-13.57%	-7.82%	800/5501优秀
近3月	-0.10%	-13.12%	-12.45%	356/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华夏品质生活混合：2026第三季度报告（024800）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.22亿份

2026Q1

2.81亿份

2026Q2

2.74亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

280,763,166.21

变化

-6,311,723.57

-2%

本期

274,451,442.64

投资目标

上一期报告

通过重点投资A股、港股通标的股票，聚焦品质生活主题股票，追求基金中长期内获得稳健回报。

本期报告

通过重点投资A股、港股通标的股票，聚焦品质生活主题

股票，追求基金中长期内获得稳健回报。

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投资策略

上一期报告

主要投资策略包括大类资产配置策略、权益类资产投资策略、债券投资策略、金融衍生品投资策略等。在权益类资产投资策略上，本基金重点投资品质生活主题相关标的，本基金投资的“品质生活”主题涵盖能够为居民提供优质的产品、服务或解决方案，用以直接或间接提升居民生活品质的相关上市公司。

本期报告

主要投资策略包括大类资产配置策略、权益类资产投资策

略、债券投资策略、金融衍生品投资策略等。在权益类资产

投资策略上，本基金重点投资品质生活主题相关标的，本基

金投资的“品质生活”主题涵盖能够为居民提供优质的产品、

服务或解决方案，用以直接或间接提升居民生活品质的相关

上市公司。

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业绩比较基准

上一期报告

65%*沪深300指数收益率+20%*恒生指数收益率+15%*中债综合财富指数收益率

本期报告

中证内地消费主题指数收益率*65%+中证港股通消费主题

指数（人民币）收益率*20%+中债-综合财富（总值）指数

收益率*15%

注：①自2026年9月21日起本基金的业绩比较基准由“65%*沪深300指数收益率+20%*恒生

指数收益率+15%*中债综合财富指数收益率”变更为“中证内地消费主题指数收益率*65%+中证港股

通消费主题指数（人民币）收益率*20%+中债-综合财富（总值）指数收益率*15%”。

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风险收益特征

上一期报告

本基金为混合型基金，其风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

本期报告

本基金为混合型基金，其风险收益水平低于股票型基金，高

于债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投

资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特

有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港

股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

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基金经理简介

徐漫| 任职时间: 2025年07月22日| 证券从业年限: 10年

硕士。2016年7月加入华夏基金管理有限公司。历任研究员、基金经理助理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2季度，消费板块进入春节之后的淡季，需求回落较为正常，基本面角度看一般且科技行情过于强势。但往下半年看，消费板块很多细分子行业都已经到了很低的位置，白酒逐渐进入低基数，家电原材料成本2季度可能还是会有些压力，但白电有热夏预期，黑电、小家电有出口预期，猪、牛、奶从去化周期的角度看下半年趋势可能会好一些，整体消费仍然是在寻找结构性亮点。投资运作上，本基金仍然坚持大消费赛道，兼顾“科技+消费”的配置策略，以适应市场的结构性分化。具体投资思路上，一是供给侧优化，主要是养殖和餐饮供应链方向。牛和猪板块底部布局价值凸显，乳制品供需趋于平衡，原奶价格有望开启上行周期。另外，餐供数据也表现较好。二是性价比新渠道，除了受益零食量贩、山姆会员店、即时零售等渠道快速增长的标的外，最近新鲜零食店趋势也很好。三是品牌出海，从数据看，外需依旧好于内需，跨境电商也反应很好。我们继续看好出海方向具备全球竞争力、海外收入持续占比提升以及受益非美国家工业化加速趋势的家电及轻工标的（黑电、护理用品、两轮车、消费电子等）。四是内需看好大健康板块，保健品短期危机解除，健康食品方向成长性也比较好。

本期报告

2026年三季度消费整体呈“弱修复、强分化”的趋势，内生消费动能仍偏弱，服务消费与线上

消费增速相对稳定，商品尤其大宗耐用品与地产链仍承压。资金配置层面，7-8月消费有一波反弹，

9月上旬冲高后回落，季度内以震荡为主。在消费各细分子行业相对PB处于历史低位的背景下，必

选消费、医药板块与其他业绩确定性品种获得偏好，结构性机会在于养殖链、服务消费链、性价比

渠道等有阶段性走强趋势的细分赛道，而消费电子与汽车链均有所回撤。

本基金坚持大消费赛道，兼顾“科技+消费”的配置策略，以适应市场的结构性分化。具体投资思

路上看好以下板块：一是养殖板块供给侧优化的方向。牛和猪板块底部布局价值凸显，乳制品供需

趋于平衡，原奶价格有望开启上行周期；二是性价比新渠道，比如零食量贩、山姆会员店、即时零

售等渠道都在快速增长，AI漫剧、短剧的电商渠道发展势头也在显现；三是品牌出海，从数据看，

外需依旧好于内需，跨境电商也表现很好。我们继续看好出海方向具备全球竞争力、海外收入持续

占比提升以及受益非美国家工业化加速趋势的家电及轻工标的（黑电、护理用品、两轮车、消费电

子等）；四是内需看好大健康板块，保健品、健康食品、抗衰的美护等方向成长性比较好。

截至2026年9月30日，华夏品质生活混合A基金份额净值为0.6002元，本报告期份额净值增

长率为4.42%；华夏品质生活混合C基金份额净值为0.5774元，本报告期份额净值增长率为4.26%，

同期业绩比较基准增长率为-5.16%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

76.68%

2026Q1

65.75%

2026Q2

83.78%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.62	100.00%	合计	1.65	100.00%	—
权益投资	1.07	65.75%	权益投资	1.38	83.78%	+18.03
股票	1.07	65.75%	股票	1.38	83.78%	+18.03
银行存款和结算备付金合计	0.56	34.25%	银行存款和结算备付金合计	0.26	15.55%	-18.70
其他各项资产	0.00	0.00%	其他各项资产	0.01	0.67%	+0.67

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

34.91%

2026Q1

49.47%

2026Q2

56.04%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.80	49.47%	制造业	0.92	56.04%	+6.57
合计	0.12	7.69%	合计	0.21	12.67%	+4.98
必需消费品	0.11	6.70%	必需消费品	0.11	6.74%	+0.04
农、林、牧、渔业	0.05	2.92%	农、林、牧、渔业	0.11	6.49%	+3.57
非必需消费品	0.02	0.98%	非必需消费品	0.09	5.32%	+4.34
批发和零售业	0.05	3.28%	批发和零售业	0.06	3.83%	+0.55
—	—	—	采矿业	0.06	3.38%	新增
文化、体育和娱乐业	0.02	1.05%	文化、体育和娱乐业	0.02	1.02%	-0.03
—	—	—	保健	0.01	0.62%	新增
—	—	—	租赁和商务服务业	0.01	0.51%	新增
水利、环境和公共设施管理业	0.03	1.67%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

46.75%

2026Q1

37.63%

2026Q2

38.40%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比38.4%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	天振股份	301356	5.89%	361,400	—	1	TCL	01070	4.85%	529,000	新增十大	—
2	优然牧业	09858	4.28%	2,869,000	退出十大	2	泉阳泉	600189	4.82%	887,500	+1.71	+221,500
3	海信视像	600060	3.74%	216,700	退出十大	3	天康生物	002100	4.05%	847,300	+0.74	—
4	贵州茅台	600519	3.67%	5,000	—	4	贵州茅台	600519	3.82%	5,000	+0.15	—
5	百龙创园	605016	3.58%	223,500	退出十大	5	宝立	603170	3.81%	458,100	新增十大	—
6	齐心	002301	3.49%	778,900	退出十大	6	天振股份	301356	3.70%	308,400	-2.19	-53,000
7	天康生物	002100	3.31%	847,300	—	7	德康农牧	02419	3.66%	120,500	新增十大	—
8	裕同	002831	3.28%	149,000	退出十大	8	博迈科	603727	3.38%	297,200	新增十大	—
9	孩子王	301078	3.28%	783,700	—	9	孩子王	301078	3.32%	783,700	+0.04	—
10	泉阳泉	600189	3.11%	666,000	—	10	英科医疗	300677	2.99%	96,700	新增十大	—

持有 0

华夏品质生活混合 ：2026第三季度报告（024800）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

华夏品质生活混合：2026第三季度报告（024800）