华夏臻选价值成长混合：2026第三季度报告（024802）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.12%

日涨幅

0.8323

净值

（11-02）

近1年：-20.60%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.57%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.60%	-3.42%	-2.11%	1379/5487良好
近1月	-6.48%	-13.57%	-7.82%	1543/5501良好
近3月	-9.60%	-13.12%	-12.45%	1990/5426良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华夏臻选价值成长混合：2026第三季度报告（024802）

基金份额变动

基金总份额趋势

11.38亿份

2026Q1

9.57亿份

2026Q2

9.16亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

957,085,615.75

变化

-41,535,065.50

-4%

本期

915,550,550.25

投资目标

本基金致力于挖掘中国经济转型中具有成长性的行业，并投资于其中具有核心竞争优势的企业，在有效控制投资组合风险的前提下，追求基金资产净值的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

主要投资策略包括大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、金融衍生品投资策略等。在股票投资策略上，本基金主要关注在中国经济增长模式转型升级的时代大背景下，由于人口结构、城镇化、资源环境等大趋势带来的产业升级、商业模式创新产生的行业个股的投资机会。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

65%*沪深300指数收益率+10%*恒生指数收益率+25%*中债综合财富指数收益率。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

林青泽| 任职时间: 2025年07月22日| 证券从业年限: 13年

硕士。2013年8月加入华夏基金管理有限公司。历任研究员、投资经理助理、投资经理、华夏回报二号证券投资基金基金经理（2019年8月15日至2021年12月30日期间)、华夏回报证券投资基金基金经理（2019年8月15日至2021年12月30日期间)等。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度组合净值回撤较大，主要是重仓的消费、互联网、金融和能源股等均有较大跌幅，但我们仍然认为我们持有的多数股票基本面是很扎实的，本着逆向投资的策略，我们没有做太多减仓，但进行了部分优化，主要是在这些板块中增加了一些下跌更为充分、安全边际更高的中小盘股票，替代了一部分大市值股票。

报告期内，我们在科技硬件方面做了一定配置，我们认为在AI叙事为主的科技硬件方面，尤其是国产替代有重大机会的环节，需要加强一定配置，尽管这些股票的估值似乎与我们之前坚持的逆向投资的框架并不太符合。目前来看，我们提升的这部分仓位还不算太多，由于主要的加仓发生在科技板块大涨之后的6月中下旬，对组合的收益贡献还有待观察，未来对这些方向的加强应当是一个长期趋势。

截至2026年6月30日，华夏臻选价值成长混合A基金份额净值为0.8882元，本报告期份额净值增长率为-5.85%；华夏臻选价值成长混合C基金份额净值为0.8480元，本报告期份额净值增长率为-5.99%，同期业绩比较基准增长率为6.98%。

本期报告

三季度组合净值相对半年度持平，好于沪深 300、科创和创业板等主要指数的大幅回撤，主要原因是重仓持有的消费、互联网、金融和能源股等相对抗跌。我们仍然认为组合持有的多数股票的基本面是扎实的，本着逆向投资的策略，我们继续挖掘了一些明显低估的个股并小幅建仓，同时由于减少了上涨较多的石油股等，组合仓位有所下降。在行业结构中，组合配置的消费，尤其是港股消费较多，是重仓的第一大行业，这源于我们对该类股票在深度调整后有望迎来反弹的信心，同时我们也注意到中国下半年消费依然面临较大压力，主要是消费者信心不足，我们将在持仓的消费股中进一步选择更有韧性的企业。和之前的策略比较一致的是，我们在挖掘潜力股票时倾向于中小盘股，因为我们在其中更容易找到估值便宜、市场忽略研究的标的，尽管中小盘股在组合持仓中的占比仍然少于大盘股，但是其比重在不断提升。

值得一提的是，二季度我们在科技硬件方面做的一定配置，在三季度有较大回撤，但考虑到其中主要的标的都在基本面趋势比较好的存储等赛道上，我们会暂时维持这部分配置。同时，三季度我们新买入了一家港股的服务器供应商，其在全球 AI 服务器方面的地位正在快速提升而估值相对全球巨头却有明显折扣，我们认为这也符合组合逆向投资的大框架。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

79.00%

2026Q1

72.15%

2026Q2

73.88%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	8.48	100.00%	合计	8.07	100.00%	—
权益投资	6.12	72.15%	权益投资	5.96	73.88%	+1.73
股票	6.12	72.15%	股票	5.96	73.88%	+1.73
银行存款和结算备付金合计	2.21	26.10%	银行存款和结算备付金合计	1.91	23.70%	-2.40
其他各项资产	0.15	1.74%	其他各项资产	0.20	2.43%	+0.69

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

33.34%

2026Q1

28.08%

2026Q2

30.38%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.60	30.93%	合计	2.84	35.31%	+4.38
制造业	2.36	28.08%	制造业	2.45	30.38%	+2.30
必需消费品	0.51	6.06%	必需消费品	0.56	7.00%	+0.94
非必需消费品	0.53	6.29%	非必需消费品	0.55	6.88%	+0.59
通讯服务	0.55	6.59%	通讯服务	0.52	6.40%	-0.19
信息技术	0.05	0.61%	信息技术	0.45	5.54%	+4.93
保健	0.26	3.09%	保健	0.35	4.34%	+1.25
交通运输、仓储和邮政业	0.21	2.50%	交通运输、仓储和邮政业	0.22	2.79%	+0.29
能源	0.52	6.21%	能源	0.20	2.45%	-3.76
批发和零售业	0.21	2.45%	批发和零售业	0.15	1.86%	-0.59
金融业	0.08	0.98%	金融业	0.12	1.52%	+0.54
采矿业	0.57	6.78%	采矿业	0.11	1.41%	-5.37
金融	0.10	1.18%	金融	0.10	1.22%	+0.04
—	—	—	工业	0.07	0.92%	新增
—	—	—	卫生和社会工作	0.06	0.76%	新增
公用事业	0.08	0.90%	公用事业	0.04	0.56%	-0.34
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	—
租赁和商务服务业	0.09	1.08%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

46.55%

2026Q1

35.23%

2026Q2

39.65%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比39.65%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中国海油	00883	6.21%	2,955,000	—	1	腾讯	00700	6.04%	131,400	+1.30	+24,800
1	中国海油	600938	2.92%	904,000	—	2	联想	00992	5.22%	1,416,000	新增十大	—
2	腾讯	00700	4.74%	106,600	—	3	九号	689009	4.93%	1,068,640	+1.78	+375,388
3	西麦	002956	3.38%	1,368,580	退出十大	4	康臣药业	01681	4.34%	2,745,000	+1.25	+370,000
4	九号	689009	3.15%	693,252	—	5	毛戈平	01318	4.29%	878,900	+2.00	+451,100
5	康臣药业	01681	3.09%	2,375,000	—	6	中国海洋石油	00883	2.45%	958,000	-3.76	-1,997,000
6	海晨股份	300873	2.50%	621,500	—	6	中国海油	600938	1.39%	333,899	-1.53	-570,101
7	吉宏股份	002803	2.45%	796,200	退出十大	7	布鲁可	00325	3.48%	500,400	新增十大	—
8	毛戈平	01318	2.29%	427,800	—	8	贵州茅台	600519	2.82%	18,023	新增十大	—
9	名创优品	09896	2.27%	930,400	退出十大	9	海晨股份	300873	2.78%	1,544,100	+0.28	+922,600
10	方大特钢	600507	2.23%	4,619,891	退出十大	10	H&H国际	01112	1.91%	927,000	新增十大	—

持有 0

华夏臻选价值成长混合 ：2026第三季度报告（024802）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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