国金中证全指指数增强 ：2026第三季度报告（025041）

本基金为股票型指数增强基金，在力求对中证全指指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越标的指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

本基金的主要投资策略包括：股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、国债期货交易策略、股指期货交易策略、参与融资及转融通证券出借业务策略。 本基金在指数化投资的基础上通过数量化模型进行投资组合优化，在控制与业绩比较基准偏离风险的前提下，力争获得超越标的指数的投资收益。股票投资策略部分，本基金为指数增强型基金，以中证全指指数为标的指数，基金股票投资方面将主要采用指数增强量化投资策略，在控制跟踪误差的基础上，力求获得相对稳定的超越标的指数的超额收益。参照标的指数的成份股、备选成份股及其权重，初步构建投资组合，并通过分析投资组合相对标的指数的暴露度等因素，对组合跟踪效果进行评估，及时调整投资组合，力求控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%。指数增强量化投资策略主要借鉴国内外成熟的组合投资策略，在对标的指数成份股、备选成分股及其他股票基本面的研究基础上，运用机器学习技术构建量化选股模型，同时优化组合交易并严格控制组合风险，力争实现超额收益。 本基金其余主要投资策略详见本基金招募说明书及产品资料概要。

中证全指指数收益率×95%+同期银行活期存款利率（税后）×5%

本基金属于股票型基金，其预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。

三季度市场环境来看：市场活跃度与前序报告期相比降低较为明显，但中位数仍处于近五年较高水平位置。市场风格方面，贝塔值、动量和短期反转等市场风格波动高于长期均值水平。具体因子层面：报告期内主要市场风格，例如动量、贝塔值等风险因子收益出现较大幅度回撤，是对前期较为极端表现的修正；报告期内各类主要风格因子波动增大明显。行业涨跌方面，报告期内各中信一级行业涨跌互现，其中跌幅较大的行业其二季度涨幅排名靠前。具体来看涨幅前三行业有银行、煤炭和农林牧渔等；录得较大下跌幅度的有电子、通信和建材等，最大跌幅31.90%。市场持续受到宏观事件和AI叙事等重要因素影响，市场波动较大，各大类资产波动均不同程度增加。 报告期内，市场风格的波动明显加大，远高于近五年平均水平。此类市场环境下，风险控制较严格的指数增强类产品在超额收益稳定性方面有一定相对优势，本基金在报告期内的风险收益特征基本符合预期。