贝莱德中证500指数增强 ：2026第三季度报告（025418）

基金PK

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收益表现

+2.24%

日涨幅

0.9130

净值

（11-02）
近1年：-8.51%同类平均：-11.25%沪深300：-13.44%最大回撤：-24.98%
-25%
-17%
-9%
-1%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.65%
3383/5625一般
近1月-12.05%
3531/5594一般
近3月-11.46%
2686/5371一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

贝莱德中证500指数增强 ：2026第三季度报告（025418）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4.26亿份
2025Q4
2.05亿份
2026Q1
1.44亿份
2026Q2
1.38亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
144,127,148.07
变化
-5,847,278.89
-4%
本期
138,279,869.18
3

投资目标

本基金为指数增强型基金，通过量化选择股票的投资方法与严格的投资纪律约束，平衡预期收益、风险以及成本，优化管理组合，力争获取超越业绩比较基准的超额收益，追求基金资产的长期增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、资产配置策略 本基金作为指数增强型基金，以跟踪标的指数为主，一般情况下保持各类资产配置的基本稳定，与此同时，在综合考量系统性风险、各类资产收益风险比值、股票资产估值、流动性要求、申购赎回以及分红等因素后，在有效控制基金跟踪误差的前提下，对基金资产进行合理配置。 2、股票投资策略 3、债券投资策略 4、可转换债券（含可分离交易可转换债券）、可交换债券投资策略 5、资产支持证券投资策略 6、金融衍生品投资策略 7、参与融资、转融通证券出借业务策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证500指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票指数增强型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。同时，本基金主要投资于标的指数成份股及其备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征。 本基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

王晓京| 任职时间: 2025年9月26日| 证券从业年限: 16年

王晓京先生，首席权益、多资产及指数投资官，基金经理，曾受雇于贝莱德英国（BlackRock Investment Management (UK) Limited）以及贝莱德建信理财有限责任公司，历任研究员、基金经理等职务。加入贝莱德之前，王晓京先生曾就职于花旗银行（伦敦），任投资银行部分析员。王晓京先生是特许金融分析师（CFA）持证人，拥有清华大学电子信息工程学士学位、英国伯明翰大学电子工程硕士学位、伦敦大学电子工程博士学位。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
在产品运作层面，截至2026年6月30日，本基金二季度取得了收益率16.39%（A类）及16.26%（C类），但相较于业绩比较基准取得了负的超额收益，分别为-1.22%（A类）及-1.35%（C类）。其中行业维度，二季度相较于业绩比较基准超额收益贡献居前的行业板块为医药生物、机械设备、电力设备，主要贡献来自个股选择；而电子、通信及基础化工板块对组合的超额收益拖累居前。本基金在二季度继续运用了股指期货优化组合的现金管理、灵活调节股票的风险敞口，股指期货的投资在本季度对整体组合管理及收益率均有积极拉动。
回顾本季度权益市场的表现，伴随美伊停火协议的初步达成及延续，地缘冲突的烈度降低，全球风险资产、尤其A股市场的情绪重新升温，但在多个宏观和地缘因素催化下整体市场振幅有所放大。宏观经济层面，二季度中国整体经济增长受到出口强劲增长（同比超过15%）的拉动，投资和内需的弱复苏未造成拖累。一季度上市公司财报中的盈利修复及科技类行业的业绩增长也为本季度市场的上行带来有力支撑。沪深300价格指数在二季度实现11.9%的回报。从市场结构来看，在海外映射、产业趋势催化及盈利确定性等多重因素共振下，二季度市场进入了科技类行业大幅引领其他行业的结构性牛市态势。市场风格也展现了出了强劲的大盘成长偏向，科创50指数单季度回报75.7%，而中证红利指数单季度回撤-12.3%, 申万食品饮料行业指数受到历史数据下修的影响本季度回撤-17.3%， 资产类别间分化显著。
本基金在一季末的资金申购行为后，仓位于4月初回归正常，从投资风险预算角度而言，主要的主动风险暴露仍然放在个股选择上，而不是行业或风格因子的主动偏离。但本季度A股市场增量注意力聚焦科技，除了科技板块的强劲外，市场对于其他行业的反映不够显著。组合相对分散的布局在行业配置层面有所拖累，叠加情绪及基本面类的信号在这种极致的市场行情下表现不佳带来组合在个股选择上的拖累，二季度组合的超额收益因此出现了较明显的回撤，尤其是4月及6月中证500指数明显拉升的阶段。然而短期的业绩承压是阶段性的，我们认为模型及策略的长期有效性并未改变。基于去年以来以及本季度全球出现的较长的结构性AI浪潮相关市场行情，贝莱德全球平台不断加强在主题行情方面的探索：充分运用大语言模型及前沿Agentic（自主的）科技去辨识符合特定主题的个股，进而生成该主题下的股票篮子并定义潜在受益、受损资产，从而构建适应特定主题行情的信号。我们仍对中长期系统化量化选股投资方法论抱有坚定信心。
本期报告
在产品运作层面，截至2026年9月30日，本基金三季度取得了收益率-12.69%（A类）及-12.77%（C类），但相较于业绩比较基准取得了正的超额收益，分别为4.12%（A类）及4.04%（C类）。其中行业维度，本季度相较于业绩比较基准超额收益贡献居前的行业板块为电子、基础化工等，一方面组合相较于业绩比较基准低配上述板块，在三季度市场调整过程中起到了较好的防御作用。此外，在上述板块中的选股表现也相对较好。电力设备、银行及建筑材料板块对组合的超额收益拖累居前，主要为配置带来的影响。本基金在三季度继续运用了股指期货优化组合的现金管理、灵活调节股票的风险敞口，股指期货的投资在本季度对整体组合管理及超额收益均有积极拉动。
回顾本季度权益市场的表现，A股市场受内外因共同作用出现明显调整，科技成长领跌。海外方面，科技龙头出售算力、韩国去杠杆外溢、美联储重启加息周期、中东地缘动荡等事件影响市场情绪；国内方面，经历了二季度极致的市场行情，科技类资产的估值及交易拥挤度显著抬升，随后投资者的逐步获利了结使得相关资产表现承压，市场出现明显的风格切换，红利类资产表现亮眼。在此背景下，本基金7月以来主动降低了组合整体的风险敞口，对电子板块等科技类资产的布局进行了缩减，相较于业绩比较基准处于低配状态，但组合仍将主要的主动风险暴露放在个股选择上。在本季度市场下跌的过程中，超额收益迅速修复。情绪和基本面类的信号是推动超额表现的主要驱动力：情绪方面市场投资者行为、资金流向等细分信号表现出色。基本面层面，伴随上市公司财报的披露，模型对于现金流强、盈利模式佳的资产的青睐取得了较好的效果。基于本季度组合表现的明显改善，组合成立以来的超额收益也进一步放大。
经历了本季度市场的调整，中证500指数及其核心成分行业的估值有所消化，布局价值凸显。后市伴随着地缘扰动的缓释、十五五规划及相关经济政策的推出，投资者风险偏好有望改善。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
72.52%
2025Q4
73.33%
2026Q1
86.27%
2026Q2
89.54%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资86.27%权益投资89.54%+3.27
股票86.27%股票89.54%+3.27
银行存款和结算备付金合计7.38%银行存款和结算备付金合计6.85%-0.53
固定收益投资5.29%固定收益投资2.79%-2.50
债券5.29%债券2.79%-2.50
其他资产1.05%其他资产0.82%-0.23
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
52.84%
2025Q4
48.95%
2026Q1
60.11%
2026Q2
57.99%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计9.96%合计12.26%+2.30
制造业7.25%制造业9.08%+1.83
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.08%电力、热力、燃气及水生产和供应业1.58%+1.50
信息传输、软件和信息技术服务业0.94%信息传输、软件和信息技术服务业1.32%+0.38
水利、环境和公共设施管理业0.10%水利、环境和公共设施管理业0.46%+0.36
金融业0.04%金融业0.43%+0.39
采矿业0.52%采矿业0.40%-0.12
科学研究和技术服务业0.29%科学研究和技术服务业0.30%+0.01
批发和零售业0.04%批发和零售业0.23%+0.19
交通运输、仓储和邮政业0.55%交通运输、仓储和邮政业0.20%-0.35
建筑业0.19%建筑业0.19%—
租赁和商务服务业0.07%租赁和商务服务业0.19%+0.12
卫生和社会工作0.21%卫生和社会工作0.12%-0.09
住宿和餐饮业0.20%住宿和餐饮业0.09%-0.11
——文化、体育和娱乐业0.07%新增
房地产业0.07%房地产业0.04%-0.03
农、林、牧、渔业0.07%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
14.15%
2025Q4
10.96%
2026Q1
14.58%
2026Q2
16.50%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比16.5%，换手率 100%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1国金证券1.74%—1国金证券2.05%+0.31
2源杰1.61%—2百济神州1.86%新增十大
3大族激光1.43%退出十大3源杰1.64%+0.03
4东方雨虹1.23%—4华测检测1.59%+0.47
5长川1.18%退出十大5罗博特科1.34%新增十大
6华测检测1.12%—6东方雨虹1.31%+0.08
7睿创微纳1.09%—7水晶1.07%新增十大
8中矿资源1.02%退出十大8安井1.07%新增十大
9宏发股份1.02%退出十大9睿创微纳1.04%-0.05
10华虹宏力1.00%退出十大10东航物流1.01%新增十大
1广深铁路0.55%退出十大1思瑞浦0.78%新增十大
2中材0.44%退出十大2明泰铝业0.56%新增十大
3天山铝业0.43%退出十大3海康威视0.41%新增十大
4杰瑞股份0.42%退出十大4神火股份0.40%新增十大
5旗滨0.30%退出十大5鹏辉0.37%新增十大