东方红研究精选混合 ：2026第三季度报告（025428）

本基金在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的投资管理，追求资产净值的长期稳健增值。

本基金核心投资策略在于坚持研究驱动投资的理念，充分发挥基金管理人的研究优势，采用“自下而上”的选股策略，依托基金管理人研究团队精选出的股票备选库构建基金股票组合，精选各行业内具有投资价值的个股（包括A股和港股通标的股票）。 基金管理人研究团队划分为宏观策略、制造、消费、周期、TMT、医药等不同的研究小组，其研究范围覆盖了全部申万一级行业和港股通标的股票，并交叉研究全球产业链。各研究小组通过定性和定量分析方法及其它投资分析工具，精选各自行业中具有良好成长性和投资潜力的优质企业进入股票备选库。 定性分析，本基金主要考察企业的经营管理与治理、公司的成长空间和核心竞争力、行业竞争环境和地位等，结合行业研究员对相关行业和公司研究的经验及判断，筛选出未来成长空间大、竞争格局好、竞争优势突出、成长可持续性强的公司。 定量分析，本基金重点考察上市公司的核心财务指标，主要包括成长性（收入、利润复合增长率）、盈利能力（ROE、ROIC等）、盈利质量（经营现金流、自由现金流等）、资产负债率、资本开支和分红等指标，筛选出各行业内基本面良好、财务报表健康、成长性强的公司。 估值方面，本基金主要结合公司所处行业的特点及业务模式，将相对估值指标和绝对估值模型相结合，并通过估值水平的历史纵向比较和与同行业、全市场横向比较，评估上市公司的投资价值和安全边际，选择股价尚未反映内在价值或具有估值提升空间的上市公司。 本基金突出基本面研究精选个股的能力，在行业配置上基本维持行业中性。基金经理依据个人对宏观经济和市场环境的判断，相对均衡地进行行业配置，同时对备选股票库内的股票进行全面深入研究分析，自下而上精选优质个股，并根据市场环境的变化和公司基本面变化动态优化调整投资组合，力求超越业绩比较基准。 此外，本基金还会运用资产配置、存托凭证投资策略、可转换债券、可分离交易可转债和可交换债券的投资策略、其他固定收益类证券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略、信用衍生品投资策略以及参与融资业务策略等。

中证800指数收益率×70%+中证港股通综合指数(人民币)收益率×10%+中国债券总指数收益率×15%+银行活期存款利率（税后）×5%

本基金是一只混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。 本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。