万家元晟量化选股混合发起式 ：2026第三季度报告（025447）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.02%

日涨幅

1.0239

净值

（11-02）
近1年：-2.38%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-29.06%
-32%
-21%
-11%
-1%
10%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-6.10%
4233/5487不佳
近1月-11.89%
2619/5501良好
近3月+2.83%
131/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

万家元晟量化选股混合发起式 ：2026第三季度报告（025447）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,128万份
2026Q1
6,769万份
2026Q2
8,782万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
67,692,287.20
变化
+20,123,730.23
+30%
本期
87,816,017.43
3

投资目标

在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略：（1）量化多因子策略；（2）组合优化策略；（3）港股通标的股票投资策略；（4）存托凭证投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、可转换债券与可交换债券投资策略；6、证券公司短期公司债券投资策略；7、股指期货交易策略；8、国债期货交易策略；9、股票期权投资策略；10、信用衍生品投资策略；11、融资交易策略；12、其他。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证500指数收益率×80%+恒生指数收益率（经估值汇率调整）×5%+中债-新综合全价（1-3年）指数收益率×15%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。 本基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

李自龙| 任职时间: 2025年9月11日| 证券从业年限: 9.5年

国籍：中国；学历：复旦大学理论物理专业博士，2020年4月入职万家基金管理有限公司，现任量化投资部基金经理，历任量化投资部投资经理助理、投资经理。曾任通联数据股份公司金融工程部量化研究员，上海鹤骑鹰投资管理有限公司投资研究部量化研究员，东兴期货有限责任公司投资咨询部研究员等职。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度，A股市场走出了缓步震荡上行行情，修复了3月份地缘冲突事件造成的短期调整，期间市场风格整体偏向科技成长方向。重点指数方面，二季度上证指数、沪深300、中证500、中证1000指数的涨幅分别为5.20%、11.90%、18.56%、15.62%，中盘成长股相对表现更好。行业方面，以人工智能中景气度较高的板块等为代表的科技行业延续了强势格局，传统消费类和防守类板块则相对弱势。展望未来，随着地缘冲突影响减弱、政策宽松有望积极持续、全球流动性预期有望改善，后续市场或能延续慢牛格局，板块、风格之间有望走出相对均衡的行情。
二季度，本基金的运作主要使用多维度数据支撑下的主动量化选股模型，力争获取持续稳定的选股收益。量化选股模型挖掘潜在选股收益方面的优势，可以从以下几方面概述。第一，覆盖度广。当前A股市场上市公司数量多、交易活跃度高，为量化策略提供了丰富的交易机会，量化选股模型通过使用广度、深度同时覆盖的多维度数据，在捕捉收益的同时，可以通过分散持股控制风险。第二，客观理性，量化模型可以规避主观情绪干扰，严格执行策略信号。量化选股模型基于历史数据构建，可以更好规避主观投资中常见的“追涨杀跌”、“恐惧贪婪”等情绪影响，能始终保持策略一致性，过滤市场短期波动，更好地执行既定选股逻辑。第三，风险控制，量化模型通过分散持仓降低个体风险，通过风险模型约束强化策略的稳健性，模型内置严格的风险控制模块，能及时监控并调整组合风险暴露，增加策略的稳健性。
截至本报告期末万家元晟量化选股混合发起式A的基金份额净值为0.9749元，本报告期基金份额净值增长率为-15.44%，同期业绩比较基准收益率为14.18%；截至本报告期末万家元晟量化选股混合发起式C的基金份额净值为0.9711元，本报告期基金份额净值增长率为-15.54%，同期业绩比较基准收益率为14.18%。
本期报告
三季度，A股市场走出了缩量震荡调整的行情，市场经历了7月科技板块集中调整、8月的超跌反弹，以及9月的缩量拉锯，季末上证指数回落至3842.19点。市场风格与上半年相比明显反转，资金由高估值、高拥挤的科技成长赛道流向低估值、有现金流支撑的红利与资源方向。重点指数方面，三季度上证指数、沪深300、中证500、中证1000指数的跌幅分别为6.16%、12.49%、17.67%、17.15%，成长属性越强、弹性越高的指数回调越深，大盘蓝筹相对抗跌（创业板指、科创50分别下跌27.80%、30.70%，双双创下单季历史最大跌幅）。行业方面，以煤炭、石油石化为代表的资源红利板块及农林牧渔、医药生物等低位防御方向相对强势，上半年领涨的电子、通信等科技产业链深度调整，行业强弱格局与上半年差异明显。
三季度，本基金的运作延续一贯的量化策略，主要使用多维度数据支撑下的主动量化选股模型，采用偏定量的方法进行分散化投资，在广泛覆盖全市场不同风格行业的基础上，侧重于偏小盘范围内的主动选股，力争获取持续稳定的选股收益。
展望未来，从宏观层面有几大关注点，一是地缘冲突的影响逐步减弱，二是国内的政策宽松有望积极持续，三是市场对美联储政策预期的定价有望逐步明朗，从这些方面看，后续A股市场或能逐步企稳反弹，同时板块、风格之间有望走出相对均衡的行情。对于量化选股策略来说，风格热点分散、行情均衡扩散，有利于发挥量化策略的选股能力。本基金将在选股策略上继续采用偏小盘、偏高弹性的选股策略，力争为投资者创造长期稳定的超额收益。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.99%
2026Q1
68.81%
2026Q2
91.26%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资68.81%权益投资91.26%+22.45
股票68.81%股票91.26%+22.45
银行存款和结算备付金合计25.17%银行存款和结算备付金合计7.99%-17.18
其他资产6.03%其他资产0.75%-5.28
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
59.62%
2026Q1
65.96%
2026Q2
61.23%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.79%合计92.20%-2.59
制造业65.96%制造业61.23%-4.73
信息传输、软件和信息技术服务业6.02%信息传输、软件和信息技术服务业6.84%+0.82
科学研究和技术服务业4.12%科学研究和技术服务业5.56%+1.44
水利、环境和公共设施管理业3.72%水利、环境和公共设施管理业5.05%+1.33
批发和零售业4.50%批发和零售业4.61%+0.11
房地产业1.42%房地产业1.95%+0.53
建筑业2.15%建筑业1.87%-0.28
交通运输、仓储和邮政业1.18%交通运输、仓储和邮政业1.39%+0.21
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.89%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.94%+0.05
卫生和社会工作0.51%卫生和社会工作0.47%-0.04
农、林、牧、渔业1.36%农、林、牧、渔业0.46%-0.90
采矿业0.30%采矿业0.46%+0.16
教育1.10%教育0.46%-0.64
租赁和商务服务业0.45%租赁和商务服务业0.45%—
文化、体育和娱乐业0.84%文化、体育和娱乐业0.45%-0.39
住宿和餐饮业0.29%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
10.37%
2026Q1
3.58%
2026Q2
5.02%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比5.02%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1德创0.78%退出十大1中天服务0.52%新增十大
2浙江力诺0.32%退出十大2金冠0.51%+0.20
3研奥股份0.31%退出十大3国统股份0.51%新增十大
4华信新材0.31%—4彩蝶0.51%新增十大
5南王0.31%退出十大5建科院0.51%新增十大
6联盛化学0.31%退出十大6醋化股份0.50%新增十大
7乐惠国际0.31%退出十大7环球印务0.49%新增十大
8汉仪股份0.31%退出十大8华信新材0.49%+0.18
9金冠0.31%—9泉峰0.49%新增十大
10信宇人0.31%—10信宇人0.49%+0.18