万家数字经济股票发起式：2026第三季度报告（025449）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.10%

日涨幅

0.4806

净值

（11-02）

近1年：-50.08%同类平均：-9.94%沪深300：-13.44%最大回撤：-59.20%

-51%

-24%

30%

57%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-10.05%	-3.25%	-2.11%	1074/1122不佳
近1月	-30.42%	-13.24%	-7.82%	1068/1126不佳
近3月	-32.21%	-12.52%	-12.45%	1089/1104不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

万家数字经济股票发起式：2026第三季度报告（025449）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,105万份

2025Q3

1,172万份

2025Q4

1,297万份

2026Q1

3,209万份

2026Q2

5,187万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

32,094,714.73

变化

+19,772,261.33

+62%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

51,866,976.06

投资目标

本基金主要投资于数字经济主题相关优质上市公司，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、可转换债券与可交换债券投资策略；6、证券公司短期公司债券投资策略；7、股指期货交易策略；8、国债期货交易策略；9、股票期权投资策略；10、信用衍生品投资策略；11、融资交易策略；12、其他

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证数字经济主题指数收益率×70%+恒生指数收益率（经估值汇率调整）×20%+中债新综合全价（总值）指数收益率×10%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期风险收益水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

李自龙| 任职时间: 2025年09月17日| 证券从业年限: 9.5年

国籍：中国；学历：复旦大学理论物理专业博士，2020 年 4 月入职万家基金管理有限公司，现任量化投资部基金经理，历任量化投资部投资经理助理、投资经理。曾任通联数据股份公司金融工程部量化研究员，上海鹤骑鹰投资管理有限公司投资研究部量化研究员，东兴期货有限责任公司投资咨询部研究员等职。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，A 股市场走出了缓步震荡上行行情，修复了 3 月份地缘冲突事件造成的短期调整，期间市场风格整体偏向科技成长方向。重点指数方面，二季度上证指数、沪深 300、中证 500、中证 1000 指数的涨幅分别为 5.20%、11.90%、18.56%、15.62%，中盘成长股相对表现更好。行业方面，以人工智能中景气度较高的板块等为代表的科技行业延续了强势格局，传统消费类和防守类板块则相对弱势。展望未来，随着地缘冲突影响减弱、政策宽松有望积极持续、全球流动性预期有望改善，后续市场或能延续慢牛格局，板块、风格之间有望走出相对均衡的行情。

二季度，基金继续从行业基本面、公司经营等数据出发，结合市场交易结构等数据，在 A 股、港股通标的中的数字经济主题范围内，进行选股收益挖掘。当前数字经济主题中景气度较高的板块主要集中在和人工智能相关的硬件科技方面，基金在二季度主要配置在半导体、消费电子板块中长期预期向好的方向。

本期报告

三季度，A 股市场走出了缩量震荡调整的行情，市场经历了 7 月科技板块集中调整、8 月的超跌反弹，以及 9 月的缩量拉锯，季末上证指数回落至 3842.19 点。市场风格与上半年相比明显反转，资金由高估值、高拥挤的科技成长赛道流向低估值、有现金流支撑的红利与资源方向。重点指数方面，三季度上证指数、沪深 300、中证 500、中证 1000 指数的跌幅分别为 6.16%、12.49%、17.67%、17.15%，成长属性越强、弹性越高的指数回调越深，大盘蓝筹相对抗跌（创业板指、科创 50 分别下跌 27.80%、30.70%，双双创下单季历史最大跌幅）。行业方面，以煤炭、石油石化为代表的资源红利板块及农林牧渔、医药生物等低位防御方向相对强势，上半年领涨的电子、通信等科技产业链深度调整，行业强弱格局与上半年差异明显。

三季度，基金继续从行业基本面、公司经营等数据出发，结合市场交易结构等数据，在 A 股、港股通标的中的数字经济主题范围内，进行选股收益挖掘。当前数字经济主题中景气度较高的板块主要集中在和人工智能相关的硬件科技方面，基金在三季度时主要配置在半导体、消费电子板块中长期预期向好的方向。

展望未来，从宏观层面有几大关注点，一是地缘冲突的影响逐步减弱，二是国内的政策宽松有望积极持续，三是市场对美联储政策预期的定价有望逐步明朗，从这些方面看，后续 A 股市场或能逐步企稳反弹，同时板块、风格之间有望走出相对均衡的行情。数字经济主题范围内，可以继续重点关注具备供应链紧缺、产业技术升级、业绩预期向好等逻辑的选股挖掘。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.00%

2025Q3

93.64%

2025Q4

83.83%

2026Q1

68.94%

2026Q2

87.15%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.49	100.00%	合计	0.38	100.00%	—
权益投资	0.34	68.94%	权益投资	0.33	87.15%	+18.21
股票	0.34	68.94%	股票	0.33	87.15%	+18.21
银行存款和结算备付金合计	0.13	26.23%	银行存款和结算备付金合计	0.04	10.95%	-15.28
其他资产	0.02	4.83%	其他资产	0.01	1.90%	-2.93
—	—	—	基金投资	--	--	新增
—	—	—	固定收益投资	--	--	新增
—	—	—	债券	--	--	新增
—	—	—	资产支持证券	--	--	新增
—	—	—	贵金属投资	--	--	新增
—	—	—	金融衍生品投资	--	--	新增
—	—	—	买入返售金融资产	--	--	新增
—	—	—	买断式回购的买入返售金融资产	--	--	新增

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

8.42%

2025Q3

8.12%

2025Q4

14.70%

2026Q1

89.32%

2026Q2

92.28%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.34	89.32%	制造业	0.33	92.28%	+2.96
合计	0.00	0.70%	合计	0.33	92.28%	+91.58
—	—	—	农、林、牧、渔业	--	--	新增
—	—	—	采矿业	--	--	新增
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	--	--	新增
—	—	—	建筑业	--	--	新增
—	—	—	批发和零售业	--	--	新增
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	--	--	新增
—	—	—	住宿和餐饮业	--	--	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	--	--	新增
—	—	—	金融业	--	--	新增
—	—	—	房地产业	--	--	新增
—	—	—	租赁和商务服务业	--	--	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	--	--	新增
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	--	--	新增
—	—	—	居民服务、修理和其他服务业	--	--	新增
—	—	—	教育	--	--	新增
—	—	—	卫生和社会工作	--	--	新增
—	—	—	文化、体育和娱乐业	--	--	新增
—	—	—	综合	--	--	新增
信息技术	0.00	0.70%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

48.88%

2025Q3

63.99%

2025Q4

64.92%

2026Q1

68.62%

2026Q2

64.83%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比64.83%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	信维	300136	8.04%	25,400	—	1	三环	300408	8.71%	26,500	新增十大	—
2	火炬	603678	7.82%	35,500	—	2	洁美	002859	8.30%	50,100	+0.74	+24,100
3	国瓷材料	300285	7.73%	28,200	—	3	国瓷材料	300285	8.18%	46,300	+0.45	+18,100
4	精测	300567	7.59%	9,000	退出十大	4	风华高科	000636	8.13%	58,500	新增十大	—
5	洁美	002859	7.56%	26,000	—	5	顺络	002138	5.77%	42,700	新增十大	—
6	江海股份	002484	6.86%	24,600	退出十大	6	博杰股份	002975	5.66%	19,800	新增十大	—
7	昀冢	688260	6.39%	16,600	退出十大	7	信维	300136	5.49%	38,200	-2.55	+12,800
8	宏达	300726	6.00%	26,700	退出十大	8	博迁新材	605376	5.29%	16,500	新增十大	—
9	双星新材	002585	5.47%	166,000	—	9	双星新材	002585	4.75%	163,800	-0.72	-2,200
10	振华	000733	5.16%	34,300	退出十大	10	火炬	603678	4.55%	38,000	-3.27	+2,500

持有 0

万家数字经济股票发起式 ：2026第三季度报告（025449）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

万家数字经济股票发起式：2026第三季度报告（025449）