万家沪深300指数量化增强发起式 ：2026第三季度报告（025501）

本基金为指数增强型股票基金，采取量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制，在力求有效跟踪标的指数的基础上实现超越标的指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

1、股票投资策略：（1）指数化投资策略、（2）量化增强策略、（3）港股通标的股票投资策略、（4）存托凭证投资策略；2、债券投资策略；3、资产支持证券投资策略；4、可转换债券与可交换债券投资策略；5、证券公司短期公司债券投资策略；6、金融衍生产品投资策略：（1）股指期货交易策略、（2）国债期货交易策略、（3）股票期权投资策略；7、信用衍生品投资策略；8、融资及转融通证券出借业务投资策略

沪深 300 指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%

本基金为指数增强型股票基金，其预期风险收益水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 本基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

三季度A股整体呈现震荡调整态势，价值与红利风格相对占优，科技成长及中小盘指数调整较为明显。自7月起，美国债务危机推升美债长端利率，市场对科技板块拥挤度的担忧随之升温，风险偏好快速走弱，两融资金加速流出，以AI为代表的高位科技资产明显回调，成长与价值风格的分化显著收敛。随着杠杆资金负反馈基本出清，市场自8月起进入修复阶段，其中中小盘修复弹性更强，但整体仍以轮动为主。高位科技板块松动后，行业机会由前期集中的科技方向逐步向更多领域扩散，资源品与低位修复方向成为本季度重要配置线索。整体来看，三季度A股在海外流动性约束与国内政策支持下震荡运行，市场情绪明显降温，全球流动性紧缩担忧与AI分歧放大，推动市场定价由集中追逐科技成长转向重视资源价值与稳定回报，风格再平衡成为季度行情的主要特征。 展望四季度，外有扰动，内有期待，适度宽松的货币政策与房地产托底有助于提振经济基本面和市场信心，A股具备逐步修复的基础，再均衡态势或将延续。一方面，海外地缘政治不确定性仍存，全球主要央行紧缩预期尚未消散，对全球风险偏好形成一定压制；另一方面，国内稳增长诉求有所强化，地产贴息等政策陆续出台，稳投资工具正集中落地，消费呈现低位筑底态势，9月PMI重返荣枯线上，市场对政策的期待再度升温。配置上，长期来看，以国产算力及AI应用为代表的成长方向仍是重要配置主线，但相较此前，资金或面临更多分流压力，成长与价值的再均衡有望在四季度延续。 投资运作上，万家沪深300指数量化增强基金力求在对标沪深300指数的基础上实现超额收益，在策略上更加注重在各个行业板块中通过量化方法捕捉投资机会，在大的板块之间不进行主动暴露。在风格配置上动态平衡，根据市场微观结构的变化调整持仓在大小盘风格、价值成长风格的平衡，迅速适应震荡行情和风格轮动较快的行情。在量化选股方面持仓标的较多且较分散。 截至本报告期末万家沪深300指数量化增强发起式A的基金份额净值为0.9538元，本报告期基金份额净值增长率为-13.02%，同期业绩比较基准收益率为-11.88%；截至本报告期末万家沪深300指数量化增强发起式C的基金份额净值为0.9502元，本报告期基金份额净值增长率为-13.10%，同期业绩比较基准收益率为-11.88%。基金报告期内A份额、C份额日跟踪偏离度分别为0.7033%、0.7040%，年跟踪误差分别为13.8039%、13.8075%，报告期内的申赎资金出入引起跟踪误差放大。