中银中证机器人指数 ：2026第三季度报告（025553）

本基金为股票型指数基金，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

本基金为股票型指数基金，以中证机器人指数为标的指数，采用完全复制法与替代性策略相结合的投资策略，力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人将采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。本基金在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素的基础上，根据审慎原则合理参与存托凭证投资，可参与债券、资产支持证券、股指期货、国债期货、股票期权等品种投资，并适时运用融资及转融通证券出借业务策略。

中证机器人指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%

本基金为股票型指数基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。本基金为指数型基金，被动跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

1. 宏观经济分析 全球宏观方面，三季度全球经济运行延续地缘冲击主导下的高波动格局。AI相关投资扩张继续为全球总需求提供支撑，但中东局势再度升级，显著推升能源价格并持续扰动全球供应链，全球通胀中枢重新抬升，主要经济体货币政策路径同步收紧。具体而言，美国经济延续韧性，制造业和服务业均保持扩张，能源价格上涨导致通胀有所反弹，美联储出于维护信誉考虑于9月落地年内首次加息，点阵图显示年内或仍有进一步加息；欧元区经济景气边际改善，工业信心与零售活动有所修复，但能源依赖使其通胀反弹更为明显，欧央行于9月进行年内第二次加息；日本经济保持温和复苏，AI需求带动出口与工业生产回暖，油价上行与日元贬值加大输入性通胀压力下，日央行于9月加息25bps至1.25%，创1995年以来新高。 国内宏观方面，7月政治局会议强调加大逆周期调节力度，9月国常会提及加紧加力推动各项政策落地落实。财政政策在三季度有所提速，政府债发行与新型政策性金融工具落地加快。货币政策维持适度宽松，推行结构性政策工具。经济动能方面，在全球AI资本开支扩张和我国产业竞争力强的带动下，出口单月增速持续位于20%以上，高技术制造业景气显著好于传统行业，而消费和整体投资增速维持偏弱态势。价格方面，PPI涨幅在输入性涨价与AI需求带动下再度抬升，CPI整体震荡走势。整体上，中国经济展现出一定的韧性，科技创新与产业升级仍是重要主线。 2. 市场回顾 中证机器人指数三季度呈现倒“V”型走势，或是主题炒作向产业定价切换过程中的估值消化。尽管产业端量产拐点临近（2026年人形机器人年产量向10万台迈进、海外头部厂商年底量产、国内头部厂商上市），但多数企业业绩仍由传统主业驱动，人形机器人业务尚未规模化兑现，板块在缺乏业绩支撑下随市场风险偏好回落而调整，三季度跑输大盘，延续了年内高波动特征。中长期看，人形机器人正由原型验证迈向规模化量产，产业链定价依据逐步由概念热度转向交付与订单兑现能力，国产供应链在丝杠、减速器、传感器等环节的技术突破与成本优势持续凸显。随着海内外整机厂量产推进与产业资本持续加码，板块成长确定性有望进一步提升。 3. 投资策略和运行分析 本报告期本基金正常运作。我们严格遵守基金合同，采用完全复制策略跟踪指数，在因指数权重调整或基金申赎发生变动时，根据市场的流动性情况采用量化模型优化交易以降低冲击成本和减少跟踪误差。 报告期内，本基金A类份额净值增长率为-19.45%，同期业绩比较基准收益率为-21.10%。 报告期内，本基金C类份额净值增长率为-19.47%，同期业绩比较基准收益率为-21.10%。