长盛上证科创板综合指数增强 ：2026第三季度报告（025576）

本基金为指数增强型股票基金，采取量化方法进行组合管理，力争在控制跟踪误差的基础上，追求获得超越标的指数的回报。

本基金为增强型指数基金，在力求有效跟踪标的指数，控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过7.75%的基础上，结合量化方法追求超越标的指数的业绩水平。 本基金除跟踪标的指数外，亦可通过成份股权重优化增强和非成份股优选等增强策略对投资组合进行优化，利用公司自主研发的量化多因子选股模型进行股票投资价值定量分析，并在此基础上构建股票投资组合。在力求有效跟踪标的指数基础上，实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。 1.股票投资策略 指数化被动投资策略参照标的指数的成份股、备选成份股及其权重，初步构建投资组合，并按照标的指数的调整规则作出相应调整，力争控制本基金与业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差。 量化增强策略主要采用超额收益模型和风险优化模型构建股票投资组合，以追求超越标的指数表现的业绩水平。 2、存托凭证的投资策略 3、固定收益品种投资策略 4、衍生产品投资/交易策略 5、融资、转融通证券出借业务投资策略 6、其他 未来，随着市场的发展和基金管理运作的需要，基金管理人可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律法规的规定，相应调整或更新投资策略，并在招募说明书更新中公告。

上证科创板综合指数收益率×95%+人民币银行活期存款利率（税后）×5%

本基金为股票型基金，理论上其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份股及其备选成份股，具有与标的指数类似的风险收益特征。本基金除了投资A股以外，还可以根据法律法规规定投资港股通标的股票。本基金若投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

2026 年三季度 A 股市场整体在经历快速下跌后呈宽幅震荡偏弱格局，市场风格轮动加快、结构性博弈特征突出。二季度领涨的科技板块出现显著大幅快速回调，对市场情绪形成明显压制；回调过后，受政策预期等因素带动，市场迎来一轮短暂反弹修复，但修复动能偏弱、持续性有限，在内外部多重因素交织扰动下，市场未能延续反弹态势，再度进入幅度较深的调整阶段，板块分化加剧，资金观望情绪有所上升。红利板块在经历了二季度末的资金抽离后，风险溢价率大幅改善，重获中长期投资者的青睐，其中能源、银行等行业在高股息叠加稳定改善的盈利预期的加持下，走出了较为独立且持续的上行行情。 国内宏观政策与流动性层面，继续较为友好，国内货币政策延续适度宽松基调，市场流动性保持合理充裕；财政政策以托底为主，重点抓政策落地与新质生产力相关产业的扶持，为市场提供了稳定的政策预期。主要冲击可能来自于美联储加息预期发酵以及美债利率上行，对美国AI龙头的债务融资进程形成抑制，进而压制了AI行业持续资本投入的展望。但我们注意到，美国经济的内生结构开始出现走弱的裂隙，可能在四季度明显回落，进而缓和加息预期。而国内经济政策的托底力度可能随之加大。我们需要耐心等待宏观叙事的改变，保持反转而非趋势思维进行行业和风格的配置。 在操作中，我们严格遵守跟踪误差要求，应用数量化手段降低交易成本和减少跟踪误差。