国金智远量化选股混合：2026第三季度报告（025656）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.02%

日涨幅

0.8833

净值

（11-02）

近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-33.39%

-35%

-24%

-13%

-1%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.26%	-3.42%	-2.11%	3915/5487一般
近1月	-17.32%	-13.57%	-7.82%	3804/5501一般
近3月	-11.05%	-13.12%	-12.45%	2366/5426良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国金智远量化选股混合：2026第三季度报告（025656）

基金份额变动

基金总份额趋势

12.91亿份

2026Q1

33.29亿份

2026Q2

31.99亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

3,328,793,095.70

变化

-129,495,827.41

-4%

本期

3,199,297,268.29

投资目标

本基金在合理控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力求实现基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、衍生品投资策略、参与融资业务策略。股票投资策略部分，结合国内外长期投资规律，基金管理人依据实战经验和机器学习技术搭建了量化选股模型。本基金的量化选股模型以股票市场的宏观环境、行业及个股特性为分析框架，分别对各类因子构建模型综合评价，包括但不限于个股超额、行业、价值、动量、成长、质量、分析师预期等各个维度。本基金采用机器学习模型对各个维度组合因子进行分析，进而对股票综合评价，构建投资组合。根据市场宏观环境、公司基本面、市场情绪等输入信息的变化，模型对输出结果动态调整，以一定程度上适应市场变化。本基金其余主要投资策略详见本基金招募说明书及产品资料概要。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证全指指数收益率×80%＋中证港股通综合指数(人民币)收益率×5%＋银行活期存款利率（税后）×15%

本期报告

中证全指指数收益率*87%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*3%+中债-1-3年国债及政策性金融债财富(总值)指数收益率*5%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于货币市场基金、债券型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

姚加红| 任职时间: 2025年11月4日| 证券从业年限: 22年

姚加红先生，北京航空航天大学硕士。2004年4月至2011年5月在博时基金管理有限公司任信息技术部高级程序员。2011年6月加入国金基金管理有限公司，历任信息技术部总经理、指数投资事业部副总经理，现任量化投资中心总经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

市场环境方面，二季度市场活跃度与一季度相当，处于近五年较高水平。市场风格方面，贝塔值、动量和短期反转等市场风格因子在报告期内的波动高于其长期均值水平，但整体持续性较强，特别是动量因子表现出相较历史类似时段更为极致的特征；报告期末，市值类因子的波动有所增大。行业涨跌方面，超半数中信一级行业在报告期内录得负收益，其中涨幅大于30%的行业为电子、通信和建材，跌幅较大的行业为消费者服务、农林牧渔、综合等。二季度市场持续受到宏观事件和AI叙事等多重因素影响，整体波动较大，各大类资产的波动均不同程度抬升。

报告期内，策略模型的市场适应性有所提升，本基金的超额收益和波动水平较为符合预期。

本期报告

市场环境方面，三季度市场活跃度与二季度相比明显回落，但仍处于近五年较高水平。市场风格方面，贝塔值、动量和短期反转等市场风格因子在报告期内的波动高于其长期均值水平。具体因子来看，报告期内主要市场风格，例如动量、贝塔值等风格因子收益出现较大幅度回撤，是对前期较为极端表现的修正，同时各主要风格因子的波动普遍加大。行业涨跌方面，中信一级行业在报告期内涨跌互现，跌幅较大的行业在二季度涨幅排名靠前。其中，涨幅排名前三的行业为银行、煤炭和农林牧渔，跌幅较大的行业为电子、通信、建材等，电子行业的跌幅达31.91%。市场持续受到宏观事件和AI叙事等多重因素影响，市场波动较大，各大类资产的波动均不同程度抬升。

报告期内，本基金的超额收益和波动水平基本符合预期。其中7月份受风格快速切换影响，波动较大，后续随着模型适应能力提高，超额收益表现有所修复。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.37%

2026Q1

90.35%

2026Q2

91.40%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	42.73	100.00%	合计	34.26	100.00%	—
权益投资	38.61	90.35%	权益投资	31.32	91.40%	+1.05
股票	38.61	90.35%	股票	31.32	91.40%	+1.05
银行存款和结算备付金合计	3.24	7.58%	银行存款和结算备付金合计	2.60	7.59%	+0.01
买入返售金融资产	0.66	1.54%	买入返售金融资产	0.24	0.71%	-0.83
其他资产	0.22	0.52%	其他资产	0.10	0.30%	-0.22

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

60.66%

2026Q1

67.05%

2026Q2

64.31%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	38.61	91.50%	合计	31.32	91.88%	+0.38
制造业	28.29	67.05%	制造业	21.92	64.31%	-2.74
信息传输、软件和信息技术服务业	2.15	5.09%	信息传输、软件和信息技术服务业	2.12	6.22%	+1.13
采矿业	2.54	6.02%	采矿业	1.96	5.75%	-0.27
交通运输、仓储和邮政业	0.46	1.08%	交通运输、仓储和邮政业	1.05	3.08%	+2.00
金融业	1.62	3.84%	金融业	0.83	2.42%	-1.42
科学研究和技术服务业	0.96	2.27%	科学研究和技术服务业	0.73	2.16%	-0.11
电力、热力、燃气及水生产和供应业	1.00	2.37%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.67	1.97%	-0.40
批发和零售业	0.73	1.72%	批发和零售业	0.56	1.64%	-0.08
租赁和商务服务业	0.22	0.52%	租赁和商务服务业	0.38	1.12%	+0.60
房地产业	0.11	0.27%	房地产业	0.29	0.84%	+0.57
文化、体育和娱乐业	0.04	0.10%	文化、体育和娱乐业	0.21	0.62%	+0.52
水利、环境和公共设施管理业	0.20	0.47%	水利、环境和公共设施管理业	0.18	0.53%	+0.06
建筑业	0.19	0.46%	建筑业	0.17	0.49%	+0.03
卫生和社会工作	0.01	0.03%	卫生和社会工作	0.13	0.38%	+0.35
农、林、牧、渔业	0.06	0.15%	农、林、牧、渔业	0.09	0.26%	+0.11
教育	0.02	0.04%	教育	0.02	0.06%	+0.02
住宿和餐饮业	0.01	0.02%	住宿和餐饮业	0.01	0.02%	—
综合	0.00	0.01%	综合	0.00	0.01%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

18.08%

2026Q1

18.34%

2026Q2

21.71%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比21.71%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	京东方A	000725	2.20%	10,703,100	退出十大	1	中际旭创	300308	3.42%	144,400	新增十大	—
2	宏景	301396	2.07%	263,688	退出十大	2	中微	688012	2.21%	235,982	新增十大	—
3	亿纬锂能	300014	1.98%	1,284,719	退出十大	3	源杰	688498	2.17%	45,769	新增十大	—
4	铜陵有色	000630	1.93%	12,805,705	退出十大	4	北方华创	002371	2.16%	119,700	新增十大	—
5	长电	600584	1.93%	784,900	退出十大	5	中国船舶	600150	2.15%	1,872,675	新增十大	—
6	同花顺	300033	1.84%	322,317	退出十大	6	罗博特科	300757	1.98%	126,800	新增十大	—
7	华特气体	688268	1.67%	262,775	退出十大	7	拓荆	688072	1.96%	104,592	新增十大	—
8	药明康德	603259	1.60%	542,920	退出十大	8	广合	001389	1.90%	366,495	新增十大	—
9	江淮	600418	1.57%	2,571,800	退出十大	9	景旺	603228	1.89%	635,100	新增十大	—
10	领益智造	002600	1.55%	3,769,600	退出十大	10	山东黄金	600547	1.87%	2,332,436	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

国金智远量化选股混合：2026第三季度报告（025656）