长信上证科创板综合指数增强 ：2026第三季度报告（025866）

本基金通过严格的投资纪律约束和数量化风险管理手段，力争在控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过8%的基础上，追求获得超越标的指数的回报。

本基金在指数化投资的基础上通过数量化模型进行投资组合优化，在控制与业绩比较基准偏离风险的前提下，力争获得超越标的指数的投资收益。

上证科创板综合指数收益率×95%+中国人民银行人民币活期存款利率(税后)×5%

本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数增强型基金，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金若投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

三季度，市场经历了一轮剧烈的风格再平衡，上半年领涨的AI算力、半导体、光模块等科技成长板块，在交易拥挤度触及历史高位后快速回调，而红利、资源、医药、地产链方向逆势走强。指数层面，三季度科创50、创业板指回调幅度较大，上证指数与上证50相对抗跌，大盘价值风格显著占优。行业表现与上半年几乎完全反转，三季度煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物涨幅居前，电子、通信则由领涨转为最大的调整板块。 展望后市，本季度的调整本质上是上半年科技行情抱团后的均值回归，也为后续机会的扩散腾出了空间。宏观层面，国内经济增长性对稳定，出口相对亮眼，四季度政策呵护力度有望加码；海外方面，美联储利率路径是最大变量，全球流动性预期反复将阶段性扰动风险偏好。产业层面，算力基建仍是AI发展的基石，半导体、通信产业链的技术迭代与能源建设的新增长周期仍在延续，随着拥挤度消化、超跌修复与业绩验证推进，市场风格有望更加均衡，超额收益机会的广度有望增加。在投资策略上，本基金坚持以基本面为主导，综合考量短期交易情绪、中期行业景气度及长期竞争格局，自下而上精选景气度边际改善、质地优异且被市场低估的优质个股。综合alpha模型、风险模型、交易成本模型构建投资组合，力争为投资者获取长期稳健超额收益。 截至2026年9月30日，长信上证科创板综合指数增强A基金份额净值为1.0867元，份额累计净值为1.1847元，本报告期内长信上证科创板综合指数增强A净值增长率为-21.82%；长信上证科创板综合指数增强C基金份额净值为1.0832元，份额累计净值为1.1812元，本报告期内长信上证科创板综合指数增强C净值增长率为-21.89%，同期业绩比较基准收益率为-26.67%。