易米远景量化选股股票：2026第三季度报告（025877）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.66%

日涨幅

0.7707

净值

（11-02）

近1年：--同类平均：-9.94%沪深300：-13.44%最大回撤：-28.39%

-32%

-22%

-12%

-1%

2026-05

2026-06

2026-08

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.62%	-3.25%	-2.11%	764/1122一般
近1月	-13.39%	-13.24%	-7.82%	599/1126一般
近3月	-8.00%	-12.52%	-12.45%	384/1104良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

易米远景量化选股股票：2026第三季度报告（025877）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.67亿份

2026Q2

1.57亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

166,954,974.79

变化

-10,281,949.71

-6%

本期

156,673,025.08

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过量化方法综合考虑标的表现，精选个股构建投资组合，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

大类资产配置策略方面，本基金将兼顾市场风险控制和收益获取，在大类资产配置策略方面，从宏观经济环境、市场流动性水平、政策因素、估值水平等方面，采取定性与定量结合的分析方法，对证券市场投资的收益与风险进行综合研判。股票投资策略方面，本基金采用量化选股策略，通过定性和定量分析相结合的方法对上市公司基本面及市场面指标等进行深入分析，精选综合评分较高的上市公司股票构建投资组合，并根据市场状况及变化，定期或不定期对模型进行调整，改进模型有效性，力争取得更高的投资回报。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证全指指数收益率*90%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*5%+银行活期存款利率（税后）*5%

本期报告

中证全指指数收益率*90%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*5%+活期存款基准利率*5%

注：本基金的业绩比较基准自2026年9月21日起由中证全指指数收益率*90%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*5%+银行活期存款利率（税后）*5%调整为中证全指指数收益率*90%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*5%+活期存款基准利率*5%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

上一期报告

本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。

本期报告

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金经理简介

魏鑫| 任职时间: 2026年03月17日| 证券从业年限: 11年

魏鑫先生，硕士研究生。曾任海默科技股份有限公司研发中心工程师，东海证券股份有限公司TMT行业组长，海通证券股份有限公司计算机行业高级研究员，华泰资产管理有限公司高级投资经理，中国旅游产业基金管理有限公司投资部副总裁，现任易米基金管理有限公司多策略投资部副总经理、基金经理。

吕晓晗| 任职时间: 2026年03月17日| 证券从业年限: 10年

吕晓晗女士，毕业于中国科学技术大学，本科学历。曾任国泰安信息技术有限公司产品经理，广州科微软件有限公司产品经理，杭州念觉资产管理有限公司基金经理、风控合规，上海念空数据科技中心（有限合伙）数据分析师、策略研究员，现任易米基金管理有限公司基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，包括A股在内的全球资本市场开始“免疫”于2月底爆发的中东地缘冲突，市场从阶段性低位回暖。期间，沪深300、中证500、中证1000指数分别上涨11.9%、18.56%和15.62%，本基金的主要基准中证全指上涨12.14%。整体来说，今年二季度算是A股市场表现较好的一个季度。

然而，市场呈现极致的结构化特征，投资者获得理想回报实则不易。行业层面，31个申万一级行业中仅6个录得上涨，分别是电子（90.92%）、通信（63.84%）、建筑材料（35.2%）、机械设备（23.41%）、基础化工（1.96%）和电力设备（0.46%），其中电子和通信表现一骑绝尘，其余25个行业均下跌，其中有13个行业跌幅超过10%。风格层面，沪深300成长指数上涨23.78%，沪深300价值指数下跌6.87%，两者季度收益差超30个百分点；高市盈率指数（申万）和低市盈率指数（申万）分别录得了49.02%和-8.17%的投资收益，收益差逾50个百分点；沪深300动量指数和沪深300高贝塔指数分别上涨33.91%和31.48%，相对沪深300超额收益显著。这说明市场不仅偏好成长风格，而且偏好成长风格中的高弹性及强势品种，呈现出明显的强者恒强特征。

二季度，本基金平稳度过封闭运作期和建仓期，进入常态化运作。但极端的结构化行情，对本基金坚持的量化投资策略构成显著挑战，业绩整体不及预期。复盘这背后的原因，主要有两方面：1. 量化策略往往强调行业及个股的分散化投资以分散风险和累积胜率，与极致的结构性行情存在天然的不匹配；2.A股历史上绝大多数时候均呈现出明显的反转效应，而量化策略会充分借鉴学习历史经验，因此我们的策略也是偏反转逻辑的，这使得在近期强动量的极端市场环境下表现出不适应。总结而言，业绩短期波动的最大原因还是来自于市场极致的结构化行情。但从过去20年A股历史来看，如此极致的结构化行情是非常罕见且难以长期持续下去的，因此我们选择相信常识，认为市场风格存在较强的再平衡需求，并在此期间坚持了策略的一致性与延续性。

展望未来，我们将持续深化市场认知，不断更新及迭代量化策略，努力做好基金产品的投资运作，力争为投资者创造更优的长期回报。

本期报告

三季度，A股市场呈现出显著的均值回归特征，与二季度形成鲜明反差：二季度表现强势的板块普遍回调，而前期相对冷落的板块则展现出较强的防御韧性。市场风格亦发生剧烈切换，全面向价值风格倾斜，期间沪深300价值指数上涨5.92%，而沪深300成长指数大幅下跌20.28%。

受成长风格深度回调的拖累，由于当前A股市场结构仍以成长类资产为主导，整体市场表现承压。期间，中证全指、沪深300、中证1000、科创50及创业板指分别录得-13.79%、-12.49%、-17.15%、-30.70%及-27.80%的跌幅，其中科创类宽基指数的回撤幅度显著高于全市场宽基。行业方面，结构性分化极为剧烈：煤炭（+19.29%）、石油石化（+15.32%）、农林牧渔（+15.10%）、银行（+14.56%）及医药生物（+10.12%）等低估值或防御性板块涨幅居前，而电子（-32.65%）、通信（-28.72%）、建筑材料（-26.10%）、电力设备（-23.73%）及机械设备（-21.11%）等板块则跌幅较深。

投资运作方面，三季度市场的均值回归行情符合我们此前的预期。随着7月市场极端波动的平息，本基金的超额收益迎来了显著的修复。在量化策略的执行上，我们始终秉持大数定律的底层逻辑，严格规避针对短期市场情绪波动进行应激式、主观化的仓位或模型干预。未来，我们将继续维持量化模型核心框架的稳定性，并基于投研认知的深化与策略储备的扩充，对模型进行循序渐进的迭代升级，做好产品的投资运作，力争为持有人创造长期稳健的回报。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.78%

2026Q2

93.97%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.66	100.00%	合计	1.40	100.00%	—
权益投资	1.54	92.78%	权益投资	1.32	93.97%	+1.19
股票	1.54	92.78%	股票	1.32	93.97%	+1.19
银行存款和结算备付金合计	0.12	7.09%	银行存款和结算备付金合计	0.08	5.96%	-1.13
其他资产	0.00	0.12%	其他资产	0.00	0.07%	-0.05
固定收益投资	0.00	0.00%	固定收益投资	0.00	0.00%	—
债券	0.00	0.00%	债券	0.00	0.00%	—

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

65.52%

2026Q2

60.57%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.54	93.65%	合计	1.32	94.37%	+0.72
制造业	1.08	65.52%	制造业	0.84	60.57%	-4.95
金融业	0.07	4.28%	金融业	0.14	9.84%	+5.56
采矿业	0.13	7.65%	采矿业	0.07	5.32%	-2.33
信息传输、软件和信息技术服务业	0.07	4.08%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.07	5.07%	+0.99
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.04	2.58%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.05	3.26%	+0.68
交通运输、仓储和邮政业	0.03	1.65%	交通运输、仓储和邮政业	0.03	2.08%	+0.43
批发和零售业	0.02	1.48%	批发和零售业	0.03	1.85%	+0.37
农、林、牧、渔业	0.01	0.40%	农、林、牧、渔业	0.02	1.49%	+1.09
科学研究和技术服务业	0.03	1.62%	科学研究和技术服务业	0.02	1.43%	-0.19
建筑业	0.01	0.36%	建筑业	0.01	1.01%	+0.65
房地产业	0.01	0.65%	房地产业	0.01	0.78%	+0.13
租赁和商务服务业	0.02	1.31%	租赁和商务服务业	0.01	0.68%	-0.63
水利、环境和公共设施管理业	0.02	1.22%	水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.63%	-0.59
文化、体育和娱乐业	0.01	0.53%	文化、体育和娱乐业	0.00	0.32%	-0.21
卫生和社会工作	0.00	0.06%	卫生和社会工作	0.00	0.04%	-0.02
住宿和餐饮业	0.00	0.05%	住宿和餐饮业	0.00	0.01%	-0.04
—	—	—	教育	0.00	0.01%	新增
综合	0.00	0.19%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

5.80%

2026Q2

8.03%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比8.03%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中国海油	600938	0.84%	50,900	退出十大	1	宁德时代	300750	0.92%	4,400	新增十大	—
2	中信证券	600030	0.71%	40,900	退出十大	2	贵州茅台	600519	0.90%	1,000	新增十大	—
3	宏桥	002379	0.62%	69,185	退出十大	3	宁波银行	002142	0.86%	33,700	新增十大	—
4	金洲管道	002443	0.59%	101,000	退出十大	4	招商银行	600036	0.81%	27,500	新增十大	—
5	中国石油	601857	0.55%	104,900	退出十大	5	中际旭创	300308	0.81%	1,400	新增十大	—
6	新华保险	601336	0.53%	14,700	退出十大	6	紫金矿业	601899	0.77%	36,200	新增十大	—
7	中煤	601898	0.53%	72,000	退出十大	7	中国平安	601318	0.76%	19,800	新增十大	—
8	蓝盾	300862	0.49%	38,400	退出十大	8	新易盛	300502	0.75%	2,700	新增十大	—
9	三一重工	600031	0.48%	45,700	退出十大	9	格力	000651	0.75%	27,200	新增十大	—
10	中国铝业	601600	0.46%	92,000	退出十大	10	长江电力	600900	0.70%	34,000	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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