汇添富科技领先混合 ：2026第三季度报告（025880）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-1.55%

日涨幅

0.8389

净值

（11-02）
近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-56.68%
-44%
-17%
10%
37%
63%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-13.76%
5437/5487不佳
近1月-36.04%
5444/5501不佳
近3月-28.37%
5102/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

汇添富科技领先混合 ：2026第三季度报告（025880）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
27.04亿份
2026Q1
31.57亿份
2026Q2
26.97亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
3,156,592,454.14
变化
-459,627,660.87
-15%
本期
2,696,964,793.27
3

投资目标

本基金以基本面分析为立足点，在科学严格管理风险的前提下，重点投资于科技主题相关上市公司，力争实现基金资产的中长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将在有效控制风险的前提下，采用科学的资产配置策略和个股精选策略，定量与定性分析相结合，力争实现基金资产的中长期稳健增值。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险，个股精选策略主要用于挖掘科技主题相关的优质上市公司。本基金的投资策略还包括：港股通标的股票的投资策略、存托凭证的投资策略、债券投资策略、可转债及可交换债投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略、融资投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中国战略新兴产业成份指数收益率*60%+恒生科技指数收益率(经估值汇率调整后)*15%+中债-国债总全价(1-3年)指数收益率*20%+银行人民币活期存款利率(税后)*5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金属于混合型基金，其预期的风险与收益低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。 本基金除了投资A股以外，还可以根据法律法规规定投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
马磊| 任职时间: 2026年01月20日| 证券从业年限: 8年
国籍：中国。学历：复旦大学理学博士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2018年7月起任汇添富基金管理股份有限公司电子和通信行业研究员。2022年3月21日至2023年8月7日任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理助理。2022年8月25日至2024年2月1日任汇添富策略增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理。2024年1月30日至2024年12月5日任汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理助理。2023年8月7日至今任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2024年4月30日至今任汇添富自主核心科技一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年11月8日至今任汇添富数字未来混合型证券投资基金的基金经理。2024年12月10日至今任汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2025年10月14日至今任汇添富竞争优势灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2025年10月28日至今任汇添富港股通科技精选混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年1月20日至今任汇添富科技领先混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
马磊| 任职时间: 2026年01月20日| 证券从业年限: 8年
国籍：中国。学历：复旦大学理学博士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2018年7月起任汇添富基金管理股份有限公司电子和通信行业研究员。2022年3月21日至2023年8月7日任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理助理。2022年8月25日至2024年2月1日任汇添富策略增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理。2024年1月30日至2024年12月5日任汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理助理。2023年8月7日至今任汇添富中证芯片产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2024年4月30日至今任汇添富自主核心科技一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年11月8日至今任汇添富数字未来混合型证券投资基金的基金经理。2024年12月10日至2026年8月7日任汇添富北交所创新精选两年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2025年10月14日至今任汇添富竞争优势灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2025年10月28日至今任汇添富港股通科技精选混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年1月20日至今任汇添富科技领先混合型证券投资基金的基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，沪深300指数上涨11.9%，新兴成指上涨62.5%。市场呈现比较大的分化：一方面电子、通信、建材等板块表现优异，另一方面消费者服务、农林牧渔、综合金融等板块表现落后。
二季度，全球科技创新发展趋势持续加速，AI应用和算力tokens高速增长，AI资本开支强劲，推动了光通信、存储器、PCB、算力芯片、半导体设备材料等不同行业的供需旺盛。我们一直对中国经济的长期发展很有信心，中国的高端制造产业全球竞争力越来越突出，新一轮科技创新将带来大量新增产业机遇，中国企业有望抓住新一轮AI科技革命的红利。
具体到科技板块来看，全球科技产业共振向上，中国“十五五计划”强调科技自立自强：
全球正迎来人工智能创新大时代，AI实现“算力-模型-应用-数据”的飞轮正循环。随着基座大模型持续升级、超大算力集群和新一代GPU/ASIC部署、高质量合成数据应用，大模型的智能化水平不断提升，在AI编程、Agent助理、视频多模态、AI知识工作、AI科研等领域开始获得商业化应用，特别是Anthropic、OpenAI、Cursor等公司的AI编程和Agent助理需求和收入开始爆发式增长，国产大模型（如Deepseek、GLM、豆包等）同样表现突出，加快进行AI大模型迭代和应用探索。特别是Claude Sonnet 4.8、GPT-5.5等多款大模型获得成功，应用普及和用户量呈现加速趋势，AI算力严重不足，Anthropic、OpenAI最新2026年6月初的ARR年化收入分别突破600亿、400亿美元，证明全球AI大模型进入健康的高增长阶段。
回顾2026年二季度本基金操作，聚焦科技创新板块，布局科技领先的核心公司，看好全球AI创新发展加速，重点配置受益于海外和国内AI算力投资的算力设施产业链，如光通信（光模块、光芯片、光器件、光纤光缆等）、PCB电路板（PCB电路板、PCB设备、PCB材料等）、被动元件（MLCC等）。
本基金当前重点关注AI五层蛋糕（能源电力、芯片硬件、AI基础设施、大模型、应用商业化）中的芯片硬件层和基础设施层。展望2026年三季度，我们聚焦“科技创新+技术领先”的投资思路，围绕AI科技创新投资：1）光通信与光互联，AI算力升级的核心方向，超节点、大集群、高速互联驱动市场TAM快速增长，新技术CPO/NPO/XPO/DCI等快速迭代，中国企业在全球占主导地位；2）PCB产业链，算力芯片升级驱动PCB规格提升、需求高增，进而推动PCB上游设备和材料供不应求；3）AI算力芯片，GPU/ASIC/CPU等算力芯片及配套产业链，是AI投资的核心。
本期报告
2026年三季度，市场呈现比较大的分化：一方面以房地产、银行、医药等板块表现优异，另一方面有色金属、电力设备、电子等板块表现落后。
三季度，A股和港股科技板块，在经历二季度的大幅上涨之后，出现较大幅度的回撤，原因包括全球宏观变化（美债利率攀升、美国加息预期、中东冲突、油价大涨等），市场流动性压力、交易拥挤度消化等不利因素。与此同时，全球科技创新发展趋势继续，AI大模型技术进步快、AI应用和算力tokens高速增长。我们一直对中国经济的长期发展很有信心，中国的高端制造产业全球竞争力越来越突出，新一轮科技创新将带来大量新增产业机遇，中国企业有望抓住新一轮AI科技革命的红利。
具体到科技板块来看，全球科技产业共振向上，中国“十五五计划”强调科技自立自强：
全球进入人工智能创新大时代，AI实现“算力-模型-应用-收入”的飞轮正循环。AI商业化应用持续扩张，在AI coding、AI Agent、企业级AI、AI多模态等领域商业化加速，特别是Anthropic、OpenAI等公司的AI coding、Agent需求和收入开始高速增长，RSI（自迭代）、10T+参数等大模型技术逐渐突破，将带动AI for Science/Engineering新应用的拓展，国产大模型（如Deepseek、KIMI、豆包等）同样表现突出。用户渗透率加速、付费率提升，AI算力严重不足，云计算大厂订单供不应求，根据第三方统计，Anthropic、OpenAI最新2026年9月的ARR（年化收入）分别突破700亿、500亿美元，证明全球AI大模型进入高增长阶段。
回顾2026年三季度本基金操作，聚焦科技创新板块，布局科技领先的核心公司，看好全球AI创新发展加速，重点配置受益于海外和国内AI算力投资的算力设施产业链，如光通信（光模块、光芯片、光器件等）、PCB电路板（PCB电路板、PCB设备、PCB材料等）、被动元件（MLCC等）、AI电源等。
本基金当前重点关注AI五层蛋糕（能源电力、芯片硬件、AI基础设施、大模型、应用商业化）中的芯片硬件层和基础设施层。展望2026年四季度，我们聚焦“科技创新+技术领先”的投资思路，围绕AI科技创新投资：1）光通信与光互联，AI算力升级的核心方向，超节点、大集群、高速互联驱动市场TAM快速增长，新技术CPO/NPO/XPO/DCI等快速迭代，中国企业在全球占主导地位；2）PCB产业链，算力芯片升级驱动PCB规格提升、需求高增，进而推动PCB上游设备和材料供不应求；3）其他AI算力产业链，如被动元件（MLCC等）、AI电源等，也是AI投资的重要细分领域。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.70%
2026Q1
89.66%
2026Q2
88.48%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资89.66%权益投资88.48%-1.18
股票89.66%股票88.48%-1.18
银行存款和结算备付金合计7.10%银行存款和结算备付金合计8.39%+1.29
其他资产3.25%其他资产3.13%-0.12
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
82.22%
2026Q1
87.68%
2026Q2
91.43%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业87.68%制造业91.43%+3.75
合计5.64%合计91.43%+85.79
——采矿业0.00%新增
信息技术5.64%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
63.07%
2026Q1
67.91%
2026Q2
74.88%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比74.88%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1源杰9.40%—1天孚8.95%新增十大
2中际旭创9.37%—2源杰8.58%-0.82
3新易盛9.36%—3沪电股份8.55%+2.54
4东山精密7.44%—4生益8.38%+1.32
5生益7.06%—5中际旭创8.23%-1.14
6沪电股份6.01%—6新易盛8.10%-1.26
7长飞光纤光缆5.64%退出十大7联讯仪器7.77%新增十大
8三环4.64%退出十大8深南电路7.31%+2.73
9深南电路4.58%—9东山精密5.30%-2.14
10亨通4.41%退出十大10太辰光3.71%新增十大