易方达平衡精选混合：2026第三季度报告（025920）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.42%

日涨幅

0.9023

净值

（11-02）

近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-19.53%

-26%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.36%	-3.42%	-2.11%	881/5487优秀
近1月	-7.83%	-13.57%	-7.82%	1795/5501良好
近3月	-6.28%	-13.12%	-12.45%	1330/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

易方达平衡精选混合：2026第三季度报告（025920）

基金份额变动

基金总份额趋势

34.08亿份

2026Q1

23.47亿份

2026Q2

21.03亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

2,347,284,751.04

变化

-243,922,671.34

-10%

本期

2,103,362,079.70

投资目标

本基金在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

资产配置方面，本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基金注重企业价值和成长性的平衡，既关注企业未来的成长空间，也均衡兼顾对企业估值的判断，精选优质标的进行投资。本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资策略执行。债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债总指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

杨嘉文| 任职时间: 2026年01月16日| 证券从业年限: 15年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任大成基金管理有限公司研究部研究员，易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理，易方达科汇灵活配置混合、易方达科益混合的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年第二季度A股主流的市场指数以上涨为主，其中上证50指数、沪深300指数、中证1000指数、创业板综指数分别上涨5.78%、11.90%、15.62%、24.75%。行业方面,申万电子、通信指数表现最好，涨幅为90.92%和63.84%；而申万石油石化、农林牧渔指数表现最弱，跌幅超过了20%。

分析原因：

回顾二季度的情况：经济修复斜率有所放缓，呈现“外需较强、内需偏弱、价格强于实物量”的分化格局。生产端方面，4月、5月工业增加值同比分别为4.1%和4.5%，整体仍具韧性，但上游及内需链条偏弱，运输设备、通信电子等受AI与出口带动较强。消费持续承压，4月、5月社零同比分别为0.2%和-0.6%，“两新”政策前置效应减弱，高基数与价格抬升亦抑制需求，内生动能仍待修复。出口仍是相对重要的支撑，4月、5月出口同比分别达14.0%和19.4%，电子链和电力设备量价齐升，但传统消费品外需分化加剧。投资方面，1-5月固定资产投资完成额累计同比降至-4.1%，其中地产拖累明显，基建和制造业亦边际走弱。价格修复改善名义读数，但中东扰动下的成本与供应链风险仍需警惕。

本基金在2026年第二季度股票仓位保持稳定。截至报告期末，不同行业指数的估值分位差异较大。本基金二季度增持的行业主要有电子、电力设备、轻工制造，而减持的行业主要是医药生物、交通运输、汽车。在行业选择上，本基金会更关注和经济相关性不高或者具有抗通胀属性，而且估值分位不高的板块；同时在顺周期板块也会布局一些供需格局清晰或者符合未来碳达峰趋势的子行业和个股。

本期报告

2026年第三季度A股主流的市场指数以下跌为主，其中上证50指数、沪深300指数、中证1000指数、创业板综指数分别下跌5.56%、12.49%、17.15%、21.18%。行业方面，申万煤炭、石油石化、农林牧渔指数表现最好；而申万电子、通信、建筑材料指数表现最弱，跌幅均超过了20%。

分析原因：

回顾三季度的情况：经济修复动能延续分化，"外需韧性犹存、内需修复偏慢、价格与实物量背离"的格局未改。生产端方面，工业增加值同比增速小幅回落但结构亮点仍在，通信电子、电气机械等受AI资本开支与海外订单带动延续高增，地产链及上游原材料生产则持续承压。消费修复一波三折， "两新"政策退坡后的影响逐步消化，暑期出行与服务消费形成阶段性支撑，但以旧换新相关品类明显回落，居民收入预期偏弱仍制约内生动能。出口仍是重要支撑但斜率放缓，高基数与海外补库周期切换下增速回落，电子链与电力设备量价齐升态势延续，对东盟、中东等新兴市场出口占比进一步提升。投资方面，地产投资仍在探底，基建受专项债发行提速支撑边际企稳，制造业投资受出口景气与设备更新带动略有回暖。价格方面，CPI、PPI温和回升，名义读数继续改善，但海外地缘扰动反复，输入性成本与供应链风险仍需警惕。

本基金在2026年第三季度股票仓位略微上升。截至报告期末，不同行业指数的估值分位差异巨大。本基金三季度增持的行业主要有医药生物、传媒、煤炭，而减持的行业主要是电子、电力设备、非银金融。在行业选择上，本基金会更关注和经济相关性不高或者具有抗通胀属性且估值分位不高的板块；同时在顺周期板块也会布局一些供需格局清晰或者符合未来碳达峰趋势的子行业和个股；在科技股方面，AI应用爆发在即，三季度提升了配置比例。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

31.92%

2026Q1

72.08%

2026Q2

78.26%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	26.02	100.00%	合计	20.71	100.00%	—
权益投资	18.75	72.08%	权益投资	16.21	78.26%	+6.18
股票	18.75	72.08%	股票	16.21	78.26%	+6.18
银行存款和结算备付金合计	7.23	27.81%	银行存款和结算备付金合计	4.41	21.27%	-6.54
其他资产	0.03	0.12%	其他资产	0.10	0.46%	+0.34
固定收益投资	0.00	0.00%	—	—	—	退出
债券	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

17.56%

2026Q1

48.67%

2026Q2

31.50%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.69	14.36%	合计	6.73	32.68%	+18.32
制造业	12.51	48.67%	制造业	6.49	31.50%	-17.17
—	—	—	保健	2.44	11.84%	新增
必需消费品	1.01	3.94%	必需消费品	2.29	11.10%	+7.16
采矿业	0.24	0.92%	采矿业	1.45	7.04%	+6.12
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.65	3.14%	新增
—	—	—	工业	0.54	2.64%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	1.79	6.95%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.52	2.54%	-4.41
信息技术	1.45	5.63%	信息技术	0.50	2.45%	-3.18
金融	0.74	2.87%	金融	0.41	2.00%	-0.87
金融业	0.22	0.86%	金融业	0.24	1.18%	+0.32
—	—	—	电信服务	0.23	1.09%	新增
—	—	—	非必需消费品	0.16	0.78%	新增
材料	0.36	1.39%	材料	0.13	0.65%	-0.74
科学研究和技术服务业	0.31	1.22%	科学研究和技术服务业	0.13	0.64%	-0.58
能源	0.02	0.09%	能源	0.03	0.13%	+0.04
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
公用事业	0.11	0.44%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

14.65%

2026Q1

34.65%

2026Q2

37.21%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比37.21%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	寒武纪	688256	6.10%	98,173	退出十大	1	药明生物	02269	8.12%	3,476,500	新增十大	—
2	北方华创	002371	4.94%	143,600	—	2	裕同	002831	5.18%	3,904,779	+0.38	+438,200
3	中芯国际	00981	4.88%	1,616,000	—	3	现代牧业	01117	4.88%	77,066,000	+2.41	+2,630,000
4	裕同	002831	4.80%	3,466,579	—	4	思摩尔国际	06969	3.64%	9,335,000	新增十大	—
5	华海清科	688120	2.77%	220,804	退出十大	5	新易盛	300502	3.63%	192,173	+1.42	+98,713
6	江海股份	002484	2.51%	613,800	退出十大	6	中芯国际	00981	2.45%	969,000	-2.43	-647,000
7	现代牧业	01117	2.47%	74,436,000	—	7	陕西煤业	601225	2.44%	1,931,200	新增十大	—
8	新易盛	300502	2.21%	93,460	—	8	石药	01093	2.35%	5,600,000	新增十大	—
9	富临精工	300432	2.00%	2,557,860	退出十大	9	北方华创	002371	2.30%	76,800	-2.64	-66,800
10	ST嘉澳	603822	1.97%	767,780	退出十大	10	蒙牛乳业	02319	2.22%	2,986,000	新增十大	—

持有 0

易方达平衡精选混合 ：2026第三季度报告（025920）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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