安信港股通臻选混合发起：2026第三季度报告（026070）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.97%

日涨幅

0.7476

净值

（11-02）

近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-21.64%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.06%	-3.42%	-2.11%	1625/5487良好
近1月	-7.52%	-13.57%	-7.82%	1732/5501良好
近3月	-13.03%	-13.12%	-12.45%	2833/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

安信港股通臻选混合发起：2026第三季度报告（026070）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,636万份

2026Q1

1,557万份

2026Q2

1,573万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

15,568,660.10

变化

+156,700.23

+1%

本期

15,725,360.33

投资目标

本基金在保证风险可控的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产净值的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、大类资产配置策略。2、股票投资策略。3、债券投资策略。4、衍生品投资策略。5、资产支持证券投资策略。6、融资业务策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证港股通综合指数(人民币)收益率*80%+银行活期存款利率(税后)*20%

本期报告

中证港股通综合指数(人民币)收益率*80%+中债-综合全价(总值)指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级进行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。本基金除了投资A股外，还将通过港股通投资于香港证券市场，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

郭成东| 任职时间: 2025年12月30日| 证券从业年限: 22年

郭成东先生，经济学硕士，曾任天和证券研究员，路透社财经分析员，上投摩根基金管理公司投资组合经理、国际投资部投资经理，万家基金管理有限公司海外投资部总监兼基金经理，德邦基金管理有限公司海外与组合投资部总经理兼基金经理，现任安信基金管理有限责任公司国际投资部总经理。现任安信港股通臻选混合型发起式证券投资基金的基金经理。

本期报告

郭成东| 任职时间: 2025年12月30日| 证券从业年限: 23年

郭成东先生，经济学硕士。历任天和证券研究员，路透社财经分析员，上投摩根基金管理公司投资组合经理、国际投资部投资经理，万家基金管理有限公司海外投资部总监兼基金经理，德邦基金管理有限公司海外与组合投资部总经理兼基金经理，现任安信基金管理有限责任公司国际投资部总经理。现任安信港股通臻选混合型发起式证券投资基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，美元走强及美联储鹰派表态压制港股的风险偏好，叠加中东地缘冲突持续扰动，恒生指数季度下跌7.7%；恒生科技指数延续弱势，季度收跌3.8%。

二季度国内经济走势喜忧参半，6月制造业PMI回升至50.3%，连续四个月站稳荣枯线；而内需修复斜率偏弱，地产销售整体未见明显回暖，科技行业与非科技行业的行情分化明显。

展望后市，我们预计美联储年内缩表和货币政策仍存不确定性，但前期资金流出和做空力量带来的估值压力已充分释放；当前互联网龙头和消费估值处于历史低分位，震荡磨底阶段逐步进入中长期配置区间，下半年港股市场将从极端走向修复。

本基金二季度维持中等偏低仓位，增配了盈利修复确定性强的互联网龙头和新能源板块，择机增加了创新药龙头的配置，根据实际业绩情况，在消费板块进行了一定程度的调整。后续将持续跟踪美联储货币政策节奏、国内消费与地产修复力度，以及AI产业商业化落地进程，在市场震荡调整过程中分批布局优质科技与内需龙头，把握市场估值修复行情。

本期报告

港股市场在三季度呈现冲高回落格局，指数层面缺乏明确向上催化，盈利修复仍未形成扩散，外部流动性又持续受制于长端美债利率上行，导致港股整体维持低估值、低风险偏好、低成交的弱势格局。从指数走势上来看，7月反弹后，8月至9月市场动能明显衰减，科技股持续调整为压力来源，对我们产品净值也造成一定影响。三季度我们降低了部分高波动硬件科技股的持仓，并基于消费的可持续性和能见度，对消费板块进行了调整，增加了新兴消费的比重。

展望四季度，我们对港股维持震荡寻底的整体判断，行情或将更多体现为结构性机会。一方面，国内经济仍处在底部修复阶段，当前最清晰的宏观特征仍是K型分化，工业生产和出口相对较强，但投资、地产、消费与信用扩张依然偏弱，政策层面以存量托底为主，意味着指数级别的系统性上行仍缺乏盈利支撑。另一方面，美国国债上行和加息节奏不确定，以及地缘不确定下油价高企带来的负面冲击，对港股资产估值形成持续压制。但从估值和资金面上来看，港股或也正在接近估值底部的后半程，影响市场的恒生科技指数和消费板块经历了近一年的调整之后，对盈利下修反应充分。资金面上，南向资金仍构成市场重要的边际托底力量。

四季度，我们重点关注两类资产：第一类是估值调整充分的互联网AI应用与新兴消费板块，AI在效能明显提升之后，将从基础设施逐步向商业化应用渗透；第二类是供给显著收缩、需求有望边际回稳的板块，重点关注农业、航空、新能源、地产等方向。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

71.74%

2026Q1

68.92%

2026Q2

75.42%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.13	100.00%	合计	0.13	100.00%	—
权益投资	0.09	68.92%	权益投资	0.10	75.42%	+6.50
股票	0.09	68.92%	股票	0.10	75.42%	+6.50
银行存款和结算备付金合计	0.03	23.61%	银行存款和结算备付金合计	0.03	23.66%	+0.05
其他资产	0.00	0.32%	其他资产	0.00	0.92%	+0.60
固定收益投资	0.01	7.14%	—	—	—	退出
债券	0.01	7.14%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「非日常生活消费品」占净值比例趋势

22.26%

2026Q1

17.76%

2026Q2

15.79%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
非日常生活消费品	0.02	17.76%	非日常生活消费品	0.02	15.79%	-1.97
通讯业务	0.01	10.65%	通讯业务	0.02	12.75%	+2.10
信息技术	0.01	6.00%	信息技术	0.01	11.61%	+5.61
日常消费品	0.01	11.07%	日常消费品	0.01	10.30%	-0.77
原材料	0.01	4.81%	原材料	0.01	6.05%	+1.24
合计	0.09	69.40%	合计	0.01	5.95%	-63.45
工业	0.00	1.26%	工业	0.01	4.51%	+3.25
医疗保健	0.01	9.49%	医疗保健	0.01	4.28%	-5.21
房地产	0.00	3.82%	房地产	0.00	3.94%	+0.12
制造业	0.00	1.89%	制造业	0.00	3.27%	+1.38
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.00	2.67%	新增
公用事业	0.01	4.53%	公用事业	0.00	0.36%	-4.17

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

42.36%

2026Q1

40.56%

2026Q2

36.39%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比36.39%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	腾讯	00700	7.28%	2,400	—	1	腾讯	00700	7.28%	2,500	—	+100
2	美团-W	03690	6.04%	12,500	—	2	美团-W	03690	4.85%	10,000	-1.19	-2,500
3	阿里巴巴-W	09988	5.24%	8,000	—	3	阿里巴巴-W	09988	4.32%	6,000	-0.92	-2,000
4	思摩尔国际	06969	3.96%	80,000	—	4	中烟香港	06055	3.49%	22,000	新增十大	—
5	中芯国际	00981	3.78%	6,000	—	5	思摩尔国际	06969	3.16%	50,000	-0.80	-30,000
6	龙蟠	603906	3.18%	40,000	退出十大	6	中国金茂	00817	2.85%	320,000	新增十大	—
7	三生	01530	3.10%	26,000	退出十大	7	牧原股份	002714	2.67%	8,000	新增十大	—
8	固生堂	02273	2.91%	16,000	退出十大	8	中国国航	00753	2.67%	100,000	新增十大	—
9	龙源电力	00916	2.82%	80,000	退出十大	9	协鑫	03800	2.64%	525,000	新增十大	—
10	海底捞	06862	2.25%	30,000	退出十大	10	中芯国际	00981	2.46%	6,000	-1.32	—

持有 0

安信港股通臻选混合发起 ：2026第三季度报告（026070）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

安信港股通臻选混合发起：2026第三季度报告（026070）