上银医疗创新混合发起式 ：2026第三季度报告（026089）

基金PK

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收益表现

+0.76%

日涨幅

0.8454

净值

（11-02）
近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-19.49%
-26%
-16%
-7%
3%
13%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.59%
3083/5487一般
近1月-14.79%
3324/5501一般
近3月-5.48%
1179/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

上银医疗创新混合发起式 ：2026第三季度报告（026089）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,509万份
2026Q1
2,341万份
2026Q2
2,906万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
23,405,845.01
变化
+5,657,965.81
+24%
本期
29,063,810.82
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、可转换债券投资策略；5、可交换债券投资策略；6、存托凭证投资策略；7、资产支持证券投资策略；8、金融衍生品投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证全指医药卫生指数收益率*60%+恒生医疗保健指数收益率（使用估值汇率折算）*20%+中证综合债指数收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
杨建楠| 任职时间: 2025年12月16日| 证券从业年限: 10.0年
硕士研究生，历任上海天昊生物科技储备干部，长江证券分析师，建信资管研究员等职务。2022年2月担任上银医疗健康混合型证券投资基金基金经理，2025年12月担任上银医疗创新混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年3月担任上银医药精选股票型发起式证券投资基金基金经理，2026年6月担任上银成长精选股票型发起式证券投资基金基金经理。
本期报告
杨建楠| 任职时间: 2025年12月16日| 证券从业年限: 10年
硕士，历任上海天昊生物科技储备干部，长江证券分析师，建信资管研究员等职务。2022年2月担任上银医疗健康混合型证券投资基金基金经理，2025年12月担任上银医疗创新混合型发起式证券投资基金基金经理，2026年3月担任上银医药精选股票型发起式证券投资基金基金经理，2026年6月担任上银成长精选股票型发起式证券投资基金基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
本基金重点投资医疗创新相关的上市公司，包括创新药、创新器械和创新医疗服务。目前阶段我们认为创新药是上述子板块中景气度最高的方向，因此本基金聚焦在创新药及其产业链（创新医疗服务）。创新药我们以外企关注的大适应症和新技术为主，包括肿瘤赛道的ADC、双抗，代谢、自身免疫疾病等领域；CXO板块重点关注CDMO和CRO，主要是因为大单品推动CDMO加速增长，创新药投融资回暖和小创新药公司现金流改善带来CRO业绩反转。
报告期内，创新药（包括化学制药和生物制品两个申万二级子行业）跑输医药指数，我们认为其行情表现与自身基本面存在显著背离；医疗服务板块显著跑赢医药指数，继续看好。
截至报告期末上银医疗创新混合发起式A基金份额净值为0.8871元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-5.55%，同期业绩比较基准收益率为-6.96%；截至报告期末上银医疗创新混合发起式C基金份额净值为0.8853元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-5.65%，同期业绩比较基准收益率为-6.96%。
本期报告
本产品重点投资医疗创新相关的上市公司，包括创新药、创新器械和创新医疗服务等。报告期内创新药及产业链是上述子板块中景气度最高的两个方向，因此产品聚焦在创新药及其产业链（创新医疗服务）。创新药关注肿瘤领域的 ADC、双抗，代谢领域的多靶点、口服药，自免领域的双抗、小分子等；创新药产业链关注 CXO和科学服务上游，主要是大单品、创新药投融资快速增长推动创新药产业链景气回升，AI制药带来新增需求。
报告期内，创新药产业链（申万二级行业为生物制品和医疗服务）跑赢医药指数，主要是 CXO国内外共振，景气度超预期，AI制药和 mRNA主题活跃；创新药（申万二级行业为化学制剂）跑输医药指数，与基本面显著背离。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.98%
2026Q1
87.32%
2026Q2
88.31%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资87.32%权益投资88.31%+0.99
股票87.32%股票88.31%+0.99
银行存款和结算备付金合计12.40%银行存款和结算备付金合计11.36%-1.04
其他资产0.28%其他资产0.33%+0.05
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「境内股票投资合计」占净值比例趋势
49.43%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
——境内股票投资合计49.43%新增
——医疗保健（港股通）41.22%新增
——港股通投资合计41.22%新增
制造业49.46%制造业25.61%-23.85
科学研究和技术服务业13.11%科学研究和技术服务业23.83%+10.72
信息传输、软件和信息技术服务业2.07%——退出
合计27.40%——退出
医疗保健27.40%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
68.37%
2026Q1
61.28%
2026Q2
58.60%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比58.6%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1信达生物8.67%—1药明生物8.69%新增十大
2科伦博泰生物8.40%—2信达生物7.31%-1.36
3泽璟6.67%—3药明康德7.09%新增十大
4恒瑞6.57%退出十大4科伦博泰生物6.97%-1.43
5海思科6.33%—5金斯瑞5.35%新增十大
6凯莱英5.39%退出十大6泰格4.89%新增十大
7荣昌生物5.04%退出十大7海思科4.75%-1.58
8百利天恒4.85%退出十大8泽璟4.53%-2.14
9科伦药业4.81%退出十大9药明合联4.52%新增十大
10石药4.55%退出十大10康诺亚－Ｂ4.50%新增十大