财通资管中证500指数增强 ：2026第三季度报告（026083）

本基金为指数增强型基金，在控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度及年化跟踪误差的基础上，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

1、股票投资策略；2、港股通标的股票投资策略；3、存托凭证投资策略；4、债券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、金融衍生产品投资策略；7、融资及转融通证券出借业务投资策略。

中证500指数收益率*95%＋银行活期存款利率（税后）*5%

本基金是股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数增强型基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金还可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

2026年第三季度，中证500指数结束了上半年的上行趋势，单季大幅下跌17.67%，前三季度累计微跌0.41%。从结构上看，指数成分股中电子、计算机、通信等TMT相关行业合计权重超过三成，在科技成长板块拥挤度出清、获利盘兑现与海外流动性收敛的共振下，成为本轮估值收缩中承压较重的方向；估值层面，经过本轮回调，指数市盈率（TTM）已从6月末的峰值水平回落至31倍附近，对应近十年约76%的历史分位——估值风险已得到较大程度释放，但绝对水平仍处于历史中高区间，后续行情的演绎或更依赖于盈利端能否对估值形成实质性承接。宏观层面，国内9月制造业PMI回升0.3个百分点至50.1%，重返荣枯线，稳增长政策稳步加码；但美联储9月如期加息25个基点至3.75%到4.00%，点阵图将2026年末利率中枢上调至4.1%，外部流动性预期的收敛对利率敏感型的成长资产仍构成制约。 展望四季度，随着三季报进入密集披露期，中证500指数的定价核心或从“流动性与预期驱动”实质性转向“业绩兑现驱动”。指数成分股以各细分行业的中盘龙头为主，若三季报验证情况良好，指数在当前估值水平下的风险收益比有望逐步改善；反之，若前期热门赛道的业绩兑现不及预期，则不排除部分高估值成分股仍面临估值修正的可能。当前市场对科技板块的调整普遍定性为估值层面的出清，而非产业逻辑的根本逆转，指数在消化前期涨幅后，正逐步回归由基本面主导的定价轨道。往后看，三季报中观景气的验证情况、国内促消费与稳地产政策的落地效果，以及美债利率的演变路径，仍是影响指数中期走向的关键观测变量；若业绩验证偏弱、政策效果不及预期，或美国核心通胀黏性导致美联储超预期紧缩，指数或延续震荡筑底，风格回归均衡的进程亦可能进一步拉长。 截至本报告期末财通资管中证500指数增强A份额净值为1.0329元，本报告期财通资管中证500指数增强A份额净值增长率为-11.00%，同期业绩比较基准收益率为-16.81%；截至本报告期末财通资管中证500指数增强C份额净值为1.0298元，本报告期财通资管中证500指数增强C份额净值增长率为-11.08%，同期业绩比较基准收益率为-16.81%。