长江上证科创板综合指数增强发起 ：2026第三季度报告（026179）

本基金为指数增强型基金,在力求对上证科创板综合指数进行有效跟踪的基础上,通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制,力争实现超越目标指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值。

本基金的主要投资策略包括： 1、股票投资策略； 2、债券投资策略； 3、衍生品投资策略； 4、资产支持证券投资策略； 5、可转换债券、可交换债券投资策略。

上证科创板综合指数收益率×95%＋银行人民币活期存款利率（税后）×5%

本基金为股票指数增强型基金，其预期风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数增强型基金，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。 本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

2026年三季度，A股市场整体呈现"外部流动性收紧压制估值、内部政策托底与结构分化加剧"的震荡下行格局，与2025年同期"政策与业绩双轮驱动"的上涨行情形成鲜明对比。美联储重启加息、全球无风险利率上行、地缘冲突反复，导致风险偏好显著收缩，成长板块深度调整，而低估值、高股息与资源品板块逆势走强，市场风格剧烈切换。科技成长板块深度回调，核心在于美联储重启加息、全球流动性收紧压制高估值成长估值中枢，叠加硬科技板块拥挤度高的集中性估值消化，而资源品受益于美伊冲突推升的油价中枢上移、银行等高股息板块成为避险资金去处。三季度海外宏观环境发生方向性逆转。7月美联储议息会议维持利率不变但释放偏鹰信号；8月杰克逊霍尔年会上，美联储主席沃什重申2%通胀目标"坚定不移、不容更改"；9月17日（北京时间）美联储正式加息25个基点，将联邦基金利率区间上调至3.75%—4.00%，日本、欧洲央行亦同步收紧，全球流动性进入紧缩周期。美国8月CPI同比上涨3.4%、环比上涨0.4%，通胀粘性凸显，叠加美伊冲突推升油价，成为美联储重启加息的重要背景。国内政策重心在于"稳增长、扩内需、强科技"。7月底政治局会议提出"深入实施‘人工智能+'行动"，首次将"新兴支柱产业"提至政治局会议层面，并部署"六张网"建设作为扩内需抓手。7月13日国务院批复《扩大消费"十五五"规划》，7月17日发改委发布《人工智能合作发展行动计划》。9月23—25日，中美两国元首会晤达成八点共识，同意将贸易停战安排延期至2027年1月10日，对市场情绪形成一定提振，但以延续性、程序性安排为主，实质拉动有限。整体来看，2026年三季度A股在"海外流动性收紧"与"国内政策托底"的博弈中走出震荡下行行情，呈现"资源品与高股息防御占优、科技成长深度调整"的显著特征。 报告期内，本基金采用指数增强型投资策略，在控制与业绩比较基准偏离风险的前提下，综合利用多种量化投资模型和指数增强技术，力争实现超越标的指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。指数增强策略是以标的指数成份股在标的指数中的基准权重为基础，利用量化投资模型、在有限范围内对指数成份股进行超配或低配或在有限范围内配置其他股票，以构建股票组合，力争实现指数增强效果。 展望下季度，随着美联储加息落地、中美关系阶段性缓和，外部不确定性有望边际缓解，国内稳增长政策力度有望加码、四季度经济存在边际改善预期，但全球流动性仍处紧缩周期、高估值成长板块估值消化或仍需时间，市场风格或延续"哑铃型"配置，在防御性高股息资产与具备产业趋势支撑的科技成长之间寻求平衡。对于后市，我们相对更为乐观。托底三角仍未松动，继续向下空间有限。未来，在标的指数成份股分布基础上，我们将进一步采用量化投资模型和指数增强技术构建股票组合，力争实现超越标的指数的投资收益。 截至报告期末，本基金A类基金份额净值为0.8768元，C类基金份额净值为0.8750元。本报告期内，A类基金份额净值增长率为-24.55%，同期业绩比较基准收益率为-26.67%；C类基金份额净值增长率为-24.62%，同期业绩比较基准收益率为-26.67%。