大摩港股通多元成长混合 :2026第三季度报告(026199)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+1.27%

日涨幅

0.8084

净值

(11-02)
近1年:--同类平均:-11.02%沪深300:-13.44%最大回撤:-22.78%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.27%
3924/5487一般
近1月-16.58%
3670/5501一般
近3月-14.71%
3186/5426一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

大摩港股通多元成长混合 :2026第三季度报告(026199)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.83亿份
2026Q1
2.75亿份
2026Q2
2.24亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
274,894,145.15
变化
-51,326,715.24
-19%
本期
223,567,429.91
3

投资目标

在控制风险的前提下,遵循成长投资思路,追求基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

(一)大类资产配置策略 (二)股票投资策略 1、港股通标的股票投资策略 2、A 股市场股票投资策略 3、存托凭证投资策略 (三)债券投资策略 (四)资产支持证券投资策略 (五)衍生品投资策略 1、参与国债期货交易策略 2、参与股指期货交易策略 3、股票期权投资策略 (六)可转换债券、可交换债券投资策略 (七)融资策略
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

中证港股通综合指数(人民币)收益率*80% + 中债综合全价(总值)指数收益率*15% +人民币活期存款利率(税后)*5%
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金,低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票,将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险。具体风险请查阅本基金招募说明书“风险揭示”章节的具体内容。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

雷志勇| 任职时间: 2026年1月13日| 证券从业年限: 13年

北京大学计算机软件与理论硕士。曾任中国移动通信集团公司总部项目经理、中国移动通信集团广东有限公司中级网络运行支撑主管、东莞证券股份有限公司研究所通讯行业研究员、南方基金管理有限公司产品经理。2014年10月加入本公司,历任研究管理部研究员、基金经理助理、权益投资部副总监,现任权益投资部总监、基金经理。2019年4月起担任摩根士丹利科技领先灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2019年4月至2021年1月担任摩根士丹利品质生活精选股票型证券投资基金基金经理,2020年5月至2025年12月担任摩根士丹利万众创新灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2021年3月至2023年3月担任摩根士丹利新兴产业股票型证券投资基金基金经理,2023年3月起担任摩根士丹利数字经济混合型证券投资基金基金经理,2025年5月起担任摩根士丹利景气智选混合型证券投资基金基金经理,2026年1月起担任摩根士丹利港股通多元成长混合型证券投资基金、摩根士丹利沪港深科技混合型证券投资基金基金经理。

王大鹏| 任职时间: 2026年1月13日| 证券从业年限: 18年

中山大学金融学博士,注册会计师(CPA)。曾任长春工业大学工商管理学院金融学专业教师,宝盈基金管理有限公司医药行业研究员。2010年12月加入本公司,历任研究管理部研究员、总监助理、副总监,现任研究管理部总监、基金经理。2015年1月至2017年6月担任摩根士丹利资源优选混合型证券投资基金(LOF)基金经理,2016年2月至2017年4月担任摩根士丹利华鑫沪港深新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2016年6月起担任摩根士丹利健康产业混合型证券投资基金基金经理,2017年5月至2023年3月担任摩根士丹利基础行业证券投资基金基金经理,2017年6月至2018年12月担任摩根士丹利品质生活精选股票型证券投资基金基金经理,2017年6月起担任摩根士丹利卓越成长混合型证券投资基金基金经理,2018年12月起担任摩根士丹利消费领航混合型证券投资基金基金经理,2020年12月至2024年12月担任摩根士丹利内需增长混合型证券投资基金基金经理,2021年11月起担任摩根士丹利沪港深精选混合型证券投资基金基金经理,2026年1月起担任摩根士丹利港股通多元成长混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
上半年港股市场表现较为弱势,尤其是5月份以来跌幅较大。一是5月份以来披露的国内宏观数据整体偏弱,港股市场交易经济悲观预期;二是全球科技板块的强势表现对港股形成虹吸效应。二季度中证港股通指数下跌8.91%,中证港股通科技下跌6.94%,中证港股通医药下跌14.31%。本基金重点配置了科技和医药两个方向,并持续优化个股选择,获得正超额收益。
本基金遵循成长投资思路,自上而下分析和筛选具备持续成长潜力、拥有广阔应用场景以及能够顺应人口或产业趋势的板块。展望三季度,影响港股市场的不利因素有望显著缓解,一方面随着美联储加息预期的减弱,估值压制将消除;另一方面近期海外市场波动加大,对港股市场的虹吸效应预计会大幅减弱。港股中的部分科技公司并未被充分定价,甚至显著低估;同时,过去医药行业的积极因素较多,政策支持力度增强,业绩增速强劲,值得长期看好。本基金继续重点配置创新药及CXO(医药研发外包)、算力、AI应用、互联网、半导体、新消费等领域,这些领域当中有一批代表着中国各领域的标杆类公司,竞争优势、公司治理、真实的盈利能力在所处行业处于领先地位,本基金将坚定地加大布局。
本期报告
今年3季度港股市场先扬后抑、结构分化明显,但较二季度的弱势表现显著修复。7月份海外市场对港股的虹吸效应减弱、国内政策预期升温,港股反弹,以科技、医药为代表的成长方向领涨;但8、9月,受全球科技股高位波动加大与部分资金获利回吐影响,市场震荡回落。3季度,中证港股通指数上涨4.71%,中证港股通科技下跌1.00%,中证港股通医药上涨30.24%,医药为三季度市场表现占优的结构性方向之一,美联储加息预期降温、海外虹吸效应减弱,以及9月末稳增长政策落地。
本基金重点配置了科技和医药两个方向,本报告期内,科技持仓虽受板块震荡拖累,但医药方向的持仓贡献了显著的超额收益,使得本基金跑赢比较基准。
本基金遵循成长投资思路,自上而下分析和筛选具备持续成长潜力、拥有广阔应用场景以及能够顺应人口或产业趋势的板块。展望未来,我们对港股市场持积极乐观的态度。一是海外市场波动加大的背景下,全球资金再平衡有望延续,对港股的虹吸效应预计继续减弱;二是港股估值仍处历史较低水平,中国资产对全球配置资金的吸引力正在上升;三是国内稳增长政策持续加码,港股企业盈利预期将得到支撑。结构上,医药行业创新药产业链景气持续上行,政策支持力度增强,业绩增速强劲,值得长期看好;港股中的部分科技公司经过三季度的震荡后估值重新回到较低水平,并未被充分定价,甚至显著低估。本基金在遵循投资纪律的前提下,继续重点配置创新药、算力、AI应用、互联网、半导体、新消费等领域,这些领域当中有一批代表着中国各领域的标杆类公司,竞争优势、公司治理、真实的盈利能力在所处行业处于领先地位,本基金将坚定地加大布局。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
67.17%
2026Q1
90.90%
2026Q2
92.37%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.90%权益投资92.37%+1.47
股票90.90%股票92.37%+1.47
银行存款和结算备付金合计8.65%银行存款和结算备付金合计7.60%-1.05
其他资产0.45%其他资产0.03%-0.42
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「医疗保健」占净值比例趋势
24.43%
2026Q1
25.20%
2026Q2
29.06%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
医疗保健25.20%医疗保健29.06%+3.86
信息技术26.17%信息技术22.95%-3.22
电信服务15.19%电信服务15.86%+0.67
合计75.20%合计15.40%-59.80
制造业11.25%制造业9.95%-1.30
消费者非必需品5.57%消费者非必需品6.26%+0.69
信息传输、软件和信息技术服务业6.54%信息传输、软件和信息技术服务业5.45%-1.09
基础材料3.06%基础材料3.08%+0.02
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
42.84%
2026Q1
52.67%
2026Q2
69.35%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比69.35%,换手率 40%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1药明康德8.99%—1药明康德10.57%+1.58
2腾讯8.27%—2腾讯9.57%+1.30
3中控6.54%—3迈富时7.93%新增十大
4联想5.19%—4联想6.76%+1.57
5阿里巴巴-W4.65%—5长鑫6.73%新增十大
6鼎龙股份4.19%退出十大6阿里巴巴-W6.26%+1.61
7京仪装备3.96%退出十大7映恩生物-B6.00%新增十大
8信达生物3.74%—8信达生物5.58%+1.84
9华虹宏力3.74%退出十大9中控5.45%-1.09
10剑桥3.40%退出十大10科伦博泰生物4.50%新增十大