上银丰泽混合发起式 ：2026第三季度报告（026202）

基金PK

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收益表现

+0.61%

日涨幅

1.1340

净值

（11-02）
近1年：--同类平均：-0.43%沪深300：-13.44%最大回撤：-12.54%
-23%
-12%
-0%
11%
22%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.46%
1330/1359不佳
近1月-6.66%
1275/1364不佳
近3月-5.75%
1197/1334不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

上银丰泽混合发起式 ：2026第三季度报告（026202）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,394万份
2026Q1
1,805万份
2026Q2
2,172万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
18,045,616.72
变化
+3,677,811.46
+20%
本期
21,723,428.18
3

投资目标

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采取稳健的投资策略，通过债券等固定收益类资产的投资力争平稳收益，并适度参与股票等权益类资产的投资回报，在配置各类资产以及严格的风险管理基础上，力争实现基金资产的持续稳定增值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中债-综合全价（总值）指数收益率*85%+沪深 300指数收益率*12%+恒生指数收益率*3%
本期报告
中债-综合全价（总值）指数收益率*85%+沪深300指数收益率*12%+恒生指数收益率*3%
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6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
陈芳菲| 任职时间: 2025年12月17日| 证券从业年限: 20.0年
硕士研究生，历任博时基金管理有限公司债券研究员、社保投资经理及基金经理、固定收益专户部副总经理（主持工作），上海博道投资管理有限公司合伙人、债券高级投资经理，博道基金管理有限公司合伙人、专户投资经理等职务。2020年10月担任上银政策性金融债债券型证券投资基金基金经理，2021年1月担任上银慧恒收益增强债券型证券投资基金基金经理，2022年9月担任上银慧鑫利债券型证券投资基金基金经理，2025年12月担任上银丰泽混合型发起式证券投资基金基金经理。
本期报告
陈芳菲| 任职时间: 2025年12月17日| 证券从业年限: 20.5年
硕士，历任博时基金管理有限公司债券研究员、社保投资经理及基金经理、固定收益专户部副总经理（主持工作），上海博道投资管理有限公司合伙人、债券高级投资经理，博道基金管理有限公司合伙人、专户投资经理等职务。2020年10月担任上银政策性金融债债券型证券投资基金基金经理，2021年1月担任上银慧恒收益增强债券型证券投资基金基金经理，2022年9月担任上银慧鑫利债券型证券投资基金基金经理，2025年12月担任上银丰泽混合型发起式证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，国内大类资产呈现股债双轮驱动的良好格局。债市在流动性宽松、内需偏弱、资产稀缺延续的环境下震荡走牛，长端利率持续下行，配置与交易资金共振发力；A股市场结构性行情显著，AI科技主线领涨市场，科创、成长板块表现亮眼。
本季度基金灵活调整大类资产配置，固收端顺势把握利率下行机遇，重点配置超长期限国债，灵活波段操作。权益端维持较高仓位，紧扣 AI科技高景气主线优化持仓结构，重点深耕半导体设备与材料、存储芯片、高端电子元器件、光通信、高速连接等核心细分赛道，聚焦产业链具备技术壁垒与成长确定性的优质标的。同时阶段性兑现收益，调出商业航天、保险等偏弱板块。后续本基金将延续既有的运作思路，动态调整持仓结构，平衡收益与风险，力争为投资者创造持续回报。
本期报告
报告期内，权益市场整体震荡下行，科技成长板块调整幅度较大。海外美债利率高位运行，持续压制全球成长股估值，叠加国内内需修复偏弱、市场成交持续萎缩，整体风险偏好走弱。算力硬件产业链本季度调整幅度较大，板块前期交易拥挤、获利盘丰厚，叠加海外政策不确定性、全球AI资本开支预期边际松动，光模块等行业集中回调。
转债市场同步跟随权益波动，偏股类转债回调放大组合波动，纯债及偏债类转债防御属性凸显，全市场转债估值随权益情绪继续压缩。
利率债方面，本季度利率曲线平坦化，中长端收益率震荡下行、超长端表现占优。国内基本面偏弱、物价低位对长端利率形成支撑，央行持续平滑跨季、缴税等流动性扰动，资金面保持合理充裕；三季度政府债供给阶段性放量，带来长端利率短暂反弹，但保险、银行等长久期配置资金持续进场，有效消化供给冲击，每次利率上行均形成配置机会，期限利差持续收窄。
组合操作上，本产品股票端以科技板块为主，维持较高权益仓位，聚焦光模块、存储、交换芯片等相关标的。债券端久期采取更为灵活的波段操作思路，动态把握长端利率波动带来的资本利得机会，利用固收仓位对冲股票端的波动。
截至报告期末上银丰泽混合发起式A基金份额净值为1.2149元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-5.73%，同期业绩比较基准收益率为-0.90%；截至报告期末上银丰泽混合发起式C基金份额净值为1.2121元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-5.79%，同期业绩比较基准收益率为-0.90%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
8.15%
2026Q1
22.31%
2026Q2
20.73%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
银行存款和结算备付金合计45.32%银行存款和结算备付金合计45.75%+0.43
固定收益投资30.50%固定收益投资33.24%+2.74
债券30.50%债券33.24%+2.74
权益投资22.31%权益投资20.73%-1.58
股票22.31%股票20.73%-1.58
其他资产1.86%其他资产0.27%-1.59
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
9.47%
2026Q1
28.84%
2026Q2
27.32%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计29.51%合计27.75%-1.76
制造业28.84%制造业27.32%-1.52
信息传输、软件和信息技术服务业0.67%信息传输、软件和信息技术服务业0.43%-0.24
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
7.32%
2026Q1
19.69%
2026Q2
15.75%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比15.75%，换手率 80%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1芯碁微装3.78%—1松发股份1.86%新增十大
2大族数控2.79%退出十大2中际旭创1.84%新增十大
3佰维存储2.34%退出十大3罗博特科1.82%新增十大
4华峰测控2.01%退出十大4兴森1.63%+0.14
5兆易创新1.75%退出十大5长鑫1.51%新增十大
6普冉股份1.65%退出十大6德福1.48%新增十大
7兴森1.49%—7芯碁微装1.47%-2.31
8生益1.34%退出十大8深南电路1.41%新增十大
9冰轮环境1.33%退出十大9剑桥1.40%新增十大
10江波龙1.21%退出十大10新易盛1.33%新增十大