平安科技精选混合发起式 ：2026第三季度报告（026210）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.41%

日涨幅

1.0481

净值

（11-02）
近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-59.67%
-51%
-24%
4%
31%
58%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-9.77%
5106/5487不佳
近1月-32.45%
5307/5501不佳
近3月-23.47%
4648/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

平安科技精选混合发起式 ：2026第三季度报告（026210）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,384万份
2025Q4
4.26亿份
2026Q1
64.48亿份
2026Q2
28.32亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
6,448,097,138.38
变化
-3,615,991,106.70
-56%（份额大幅减少，显著卖出）
本期
2,832,106,031.68
3

投资目标

本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、股指期货投资策略； 5、国债期货投资策略；6、股票期权投资策略；7、资产支持证券投资策略；8、信用衍生品投资策略；9、融资投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中国战略新兴产业成份指数收益率*70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%+中债综合全价指数收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上预期风险和收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。 本基金若投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
俞瑶| 任职时间: 2025年12月12日| 证券从业年限: 15年
俞瑶女士，香港科技大学投资管理专业硕士，曾先后担任南京证券股份有限公司投资顾问、深圳市万博汇投资控股有限公司运营风险管理经理、天风证券股份有限公司项目经理。2015年9月加入平安基金管理有限公司，曾担任投资经理，现任平安深证300指数增强型证券投资基金、平安港股通科技精选混合型证券投资基金、平安资源精选混合型发起式证券投资基金、平安高端装备混合型发起式证券投资基金、平安恒生指数增强型证券投资基金、平安新能源精选混合型发起式证券投资基金、平安科技精选混合型发起式证券投资基金、平安数字经济精选混合型发起式证券投资基金基金经理。
要文强| 任职时间: 2026年3月9日| 证券从业年限: 8年
要文强先生，格拉斯哥大学硕士，曾任华锦基金管理有限公司投资发展部主管、蓝箭航天空间科技股份有限公司投资经理、东北证券股份有限公司研究部分析师。2025年11月加入平安基金管理有限公司，现担任平安科技精选混合型发起式证券投资基金基金经理。
本期报告
俞瑶| 任职时间: 2025年12月12日| 证券从业年限: 15年
俞瑶女士，香港科技大学投资管理专业硕士，曾先后担任南京证券股份有限公司投资顾问、深圳市万博汇投资控股有限公司运营风险管理经理、天风证券股份有限公司项目经理。2015年9月加入平安基金管理有限公司，曾担任投资经理，现任平安港股通科技精选混合型证券投资基金、平安资源精选混合型发起式证券投资基金、平安高端装备混合型发起式证券投资基金、平安恒生指数增强型证券投资基金、平安新能源精选混合型发起式证券投资基金、平安科技精选混合型发起式证券投资基金、平安数字经济精选混合型发起式证券投资基金、平安估值优势灵活配置混合型证券投资基金、平安启瑞港股甄选混合型证券投资基金（QDII）基金经理。
要文强| 任职时间: 2026年3月9日| 证券从业年限: 5年
要文强先生，格拉斯哥大学硕士，曾任华锦基金管理有限公司投资发展部主管、蓝箭航天空间科技股份有限公司投资经理、东北证券股份有限公司研究部分析师。2025年11月加入平安基金管理有限公司，现担任平安科技精选混合型发起式证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，全球市场风险偏好稳步修复，AI科技成长板块走出明确上行行情。核心驱动来自两大基本面：一是北美AI企业B端商业化加速落地，ARR数据陡峭上行，产业逻辑从资本开支预期转向真实付费兑现；二是全球地缘冲突边际缓和，科技成长赛道资金环境持续向好。细分赛道中，光通信及上游涨价产业链为本季核心主线，板块量价齐升特征显著。本基金二季度坚持景气度投资策略，围绕AI硬件供需错配、商业化兑现核心逻辑，重点布局光通信全产业链及AI上游涨价环节，实现净值稳健上行。
6月末至7月初，全球科技板块及A股AI硬件板块出现快速回调，行业投资分歧显著加大。本轮调整由交易结构、宏观利率、产业事件三重因素共振引发，其中Meta推出Meta Compute公有云业务是本次行情波动的核心导火索。对此，我们判断本次调整属于交易层面估值修复与筹码结构（拥挤度）再平衡，是短期事件与情绪共振下的阶段性回撤，AI商业化落地、算力需求扩容的中长期核心逻辑未被破坏，本轮回调为布局AI核心资产提供了优质窗口期。
当前时点，我们持续看好AI产业中长期投资价值，短期市场分歧不改产业迭代向上趋势，核心支撑来自全球头部模型厂商业化渗透趋势加速、模型自训练已见雏形，在模型Coding能力的爆发下，我们有望看到模型自训练带来的模型能力再一次突破腾飞。投资策略上，全球AI模型行业已形成清晰的“K型”分化格局，海内外技术路线错位竞争、互为补充，均构建了可持续的商业化发展模式。海外厂商聚焦尖端通用模型与多模态技术，持续拉动高端GPU、高速光硬件、CPU、存储等增量需求。国内厂商深耕轻量化、低成本普惠模型，主打性价比，训练、推理成本仅为海外顶尖模型的1/21、1/11，海外市场突破下，国产模型商业模式逐步形成，我们也有望看到国内模型厂ARR数据的快速攀升。所以，本基金将坚守产业景气投资主线，在深耕海外AI链的基础上，本季度也将增配国内普惠AI产业链核心资产，严格把控组合风险，精选高业绩兑现标的，力争为投资者创造持续稳健的超额收益。
本期报告
2026 年第三季度，全球资本市场延续震荡格局，市场在 AI 产业基本面兑现、宏观利率预期反复、板块估值再平衡之间博弈。7 月份本产品经历市场极端单边下行行情，整体净值回撤较大；8—9 月进入 AI 硬件板块回调后的修复行情，但过程波折。市场围绕 AI 资本开支持续性、海外云厂商定价策略、全球流动性预期反复博弈，科技成长板块呈现明显内部分化，AI 产业链内部从普涨行情转向围绕筹码面、资金面的结构性标的博弈行情，整体参与难度提升。尤其 AI 板块中基本面扎实的头部白马标的，受美国限制性政策预期压制，估值持续承压。本基金继续延续景气度投资核心框架，立足 AI 产业商业化落地与算力扩容主线，动态优化持仓结构，组合整体保持高集中度聚焦 AI 核心赛道，在板块震荡中力争控制回撤、捕捉结构性机会；7 月份回撤控制效果不及预期，8—9 月反弹修复幅度尚可。
尽管当前资本市场体感较差，但复盘当下 AI 产业发展状况，我们仍对全球 AI 产业的高速发展，以及正在演进的全球生产力革命趋势保有坚定信心。横向比较，以 AI 科技为驱动力的各产业分支，依旧是当前空间性价比最优的方向。我们判断全球 AI 产业继续沿着 “商业化兑现 + 硬件迭代” 双主线推进，产业基本面延续向上趋势，行情驱动由二季度的 ARR 快速上行，逐步转向大模型 Agent 能力落地、高速硬件产品迭代放量、B 端垂直行业订单规模化落地。本季度产业核心变化分为两大维度：其一，海外头部 AI 厂商 B 端付费由通用基础模型向行业 Agent、企业私有化部署延伸，客户留存率与续费率持续改善，ARR 增长斜率虽较二季度边际放缓，但增长确定性进一步夯实。海外云厂商持续上调中长期算力建设指引，高速光互联、新一代 GPU 配套硬件需求持续兑现。光通信产业链进入产品迭代周期，1.6T 光模块交付规模持续抬升，NPO 为明年带来增量弹性，CPO 技术逐步进入小规模商用验证阶段，上游光芯片、光器件等核心配套环节的供给约束依旧存在，细分环节保持紧平衡。其二，宏观层面，全球利率预期反复扰动科技成长估值，海外通胀数据阶段性反弹，压制成长板块估值中枢；地缘冲突维持弱缓和格局，但局部扰动事件增多，市场风险偏好阶段性收缩，资金在高确定性 AI 硬件与红利板块之间轮动。
基于对产业景气度变化的研判，本基金三季度继续坚守景气度投资策略，延续二季度 AI 硬件供需错配、商业化业绩兑现两大投资主线。操作层面，针对 7 月份回调后的市场变化，我们对持仓进行结构性优化：一方面，保留光通信全产业链核心龙头仓位，重点聚焦 1.6T 及下一代高速光模块、核心光芯片等高兑现环节；另一方面，提升光通信上游无源器件的配置比例。同时，基于市场风格变化，下调涨价线相关标的仓位。组合层面持续自下而上甄别标的，筛选订单能见度高、现金流稳健的企业，持续剔除纯题材炒作标的，优化组合风险收益特征，本基金组合运作延续既定投资框架。
站在当前时点，本基金继续看好 AI 产业中长期投资价值，短期市场震荡与预期摇摆不会改变产业迭代升级的大方向。展望下一阶段，由于本轮行情调整幅度较大，市场生态修复需要一定时间，预计四季度市场呈现缩量震荡特征，整体投资难度依然较高。但这类市场阶段在 A 股历史上并不鲜见，有效的应对方式就是淡化短期市场波动，立足中长期产业趋势开展投资。本产品策略将保持连续性与稳定性，持续深耕海外高端 AI 算力硬件产业链，同时动态增配国内普惠 AI 产业链中商业化落地加速的优质资产。在组合管理上，持续严格把控组合整体波动风险，进一步优化持仓结构；选股上聚焦订单确定性强、营收利润持续兑现、具备技术壁垒的核心标的，规避缺乏基本面支撑的题材资产。通过精细化产业跟踪与个股深度研究，动态调整持仓，力争为基金份额持有人创造持续稳健的超额收益。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.43%
2025Q4
82.83%
2026Q1
87.24%
2026Q2
92.56%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资87.24%权益投资92.56%+5.32
股票87.24%股票92.56%+5.32
银行存款和结算备付金合计6.56%银行存款和结算备付金合计6.76%+0.20
其他资产6.20%其他资产0.37%-5.83
固定收益投资0.00%固定收益投资0.31%+0.31
债券0.00%债券0.31%+0.31
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
89.12%
2025Q4
76.17%
2026Q1
80.15%
2026Q2
91.50%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计9.94%合计93.66%+83.72
制造业80.15%制造业91.50%+11.35
——水利、环境和公共设施管理业2.13%新增
——信息传输、软件和信息技术服务业0.03%新增
——采矿业0.00%新增
信息科技9.94%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
64.61%
2025Q4
74.32%
2026Q1
69.75%
2026Q2
71.81%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比71.81%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1斯迪克9.00%—1剑桥10.13%+1.29
2剑桥8.84%—2莱特9.28%+2.18
3中际旭创8.69%—3长芯博创9.08%+2.59
4建滔积层板8.50%退出十大4斯迪克8.73%-0.27
5莱特7.10%—5中际旭创8.08%-0.61
6新易盛7.08%—6新易盛7.07%-0.01
7长芯博创6.49%—7仕佳光子5.10%新增十大
8源杰5.08%—8光迅5.05%新增十大
9博迁新材4.55%退出十大9源杰4.89%-0.19
10永鼎股份4.42%退出十大10生益4.40%新增十大