工银科技智选混合 ：2026第三季度报告（026212）

基金PK

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收益表现

+2.23%

日涨幅

0.9318

净值

（11-02）
近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-52.42%
-36%
-11%
14%
39%
64%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.90%
4969/5487不佳
近1月-28.07%
5020/5501不佳
近3月-30.26%
5236/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

工银科技智选混合 ：2026第三季度报告（026212）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
25.32亿份
2026Q1
14.86亿份
2026Q2
14.40亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,486,427,609.54
变化
-46,881,430.58
-3%
本期
1,439,546,178.96
3

投资目标

本基金主要投资于科技主题相关的资产，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究，判断国内及香港证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水平。在充足的宏观形势判断和策略分析的基础上，采用动态调整策略，在市场上涨阶段中，适当增加权益类资产配置比例，在市场下行周期中，适当降低权益类资产配置比例。
在科技主题界定的基础上，本基金将通过定性分析和定量分析相结合的办法，自上而下考察市场估值以及行业基本面，自下而上通过对细分行业的变化、价格及技术的最新进展、个股的竞争力等方面的考察决定组合配置。重点关注基本面良好、盈利能力强、具有核心竞争优势、估值相对合理或价值被低估的股票进行重点投资并长期持有。
本期报告
本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究，判断国内及香港证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水平。
在充足的宏观形势判断和策略分析的基础上，采用动态调整策略，在市场上涨阶段中，适当增加权益类资产配置比例，在市场下行周期中，适当降低权益类资产配置比例。
在科技主题界定的基础上，本基金将通过定性分析和定量分析相结合的办法，自上而下考察市场估值以及行业基本面，自下而上通过对细分行业的变化、价格及技术的最新进展、个股的竞争力等方面的考察决定组合配置。
重点关注基本面良好、盈利能力强、具有核心竞争优势、估值相对合理或价值被低估的股票进行重点投资并长期持有。
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5

业绩比较基准

中证TMT产业主题指数收益率×60%+中证港股通科技指数收益率（经汇率调整）×20%+中债综合全价（1-3年）指数收益率×15%+银行人民币活期存款利率（税后）×5%。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金如果投资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
马丽娜| 任职时间: 2026年1月23日| 证券从业年限: 10年
硕士研究生。2015年加入工银瑞信，现任研究部研究副总监、基金经理。2022年3月4日至今，担任工银瑞信战略新兴产业混合型证券投资基金基金经理；2022年3月7日至今，担任工银瑞信创新精选一年定期开放混合型证券投资基金基金经理；2024年7月8日至今，担任工银瑞信新兴制造混合型证券投资基金基金经理；2025年7月15日至今，担任工银瑞信科技先锋混合型发起式证券投资基金基金经理；2026年1月23日至今，担任工银瑞信科技智选混合型证券投资基金基金经理。
本期报告
马丽娜| 任职时间: 2026年1月23日| 证券从业年限: 11年
硕士研究生。2015年加入工银瑞信，现任研究部副总经理、基金经理。2022年3月4日至今，担任工银瑞信战略新兴产业混合型证券投资基金基金经理；2022年3月7日至今，担任工银瑞信创新精选一年定期开放混合型证券投资基金基金经理；2024年7月8日至今，担任工银瑞信新兴制造混合型证券投资基金基金经理；2025年7月15日至今，担任工银瑞信科技先锋混合型发起式证券投资基金基金经理；2026年1月23日至今，担任工银瑞信科技智选混合型证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
海外方面，2026年4月以来美伊局势逐步缓和，油价中枢在高位震荡后，于5月至今已大幅回落。二季度美国经济增长韧性较强，物价短期压力加大。通胀预期抬升下，市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降，日欧央行已启动加息，美联储货币政策采取相机抉择策略。
国内方面，二季度经济增长动能有所放缓，其中外需维持强劲，内需疲软是主要拖累。油价上行带来输入性成本抬升，叠加国内供需调整，工业品价格呈现快速上行态势，并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。
二季度风险偏好抬升之下，全球主要国家权益市场均显著修复。AI浪潮持续演绎下，科技引领市场大幅上涨。A股方面，4月以来中东局势降温，市场显著修复，创业板指、科创50更持续创新高。整体来看，二季度成长风格显著占优，申万一级行业中电子、通信、建材涨幅居前。
本基金聚焦于科技产业投资，2026Q2以Anthropic为代表的AI大模型月度收入环比快速增长，全球推理需求大幅提升，拉动全球科技进入景气周期，多环节出现涨价甚至缺货。本基金沿着科技产业趋势，自上而下重仓3-4个细分子行业，通过子行业配置，力争把握产业贝塔的同时对抗行业波动，二季度本基金完成建仓，重仓半导体设备、海外AI算力、以及有涨价弹性的半导体上游行业。
报告期内，本基金A份额净值增长率为99.51%，本基金A份额业绩比较基准收益率为29.34%；本基金C份额净值增长率为99.31%，本基金C份额业绩比较基准收益率为29.34%。
本期报告
海外方面，尽管面临美联储加息、油价高企等宏观逆风，但AI产业带动上市企业盈利强劲增长，三季度欧美权益市场显著修复。通胀预期抬升下美欧日央行启动加息，油价中枢抬升推高海外通胀读数、一定程度拖累全球经济增长动能，但预计仍在可控幅度内。
国内方面，二季度以来经济增长动能放缓，其中外需维持强劲，内需边际走弱。三季度以来稳增长政策发力对传统内需形成托底，外需仍维持强劲，叠加国内供需调整，工业品价格和工业企业利润维持平稳态势。
A股方面，7月以来AI产业链大幅回调，叠加外部地缘政治等不确定性因素，市场情绪有所降温。整体来看，三季度价值风格显著占优，中信一级行业中煤炭、银行、农林牧渔等涨幅居前。
本基金聚焦于科技产业投资，2026年3季度海外AI大模型月度收入环比增速略有放缓，引发市场对AI前景的担忧，全球科技板块震荡加剧。我们认为AI大模型当前最关键的是关注其前沿智能化的进步，三季度以来，AI大模型在AI4S等新领域表现出较强的能力，证明模型迭代依然在如期进行中，与此同时，我们持续看到全球半导体拉开扩产序幕，国内的存储扩产尤其景气。
本产品沿着科技产业趋势，自下而上重仓3-4个细分子行业，通过子行业配置，力争把握产业贝塔的同时对抗行业波动，本产品在三季度减仓了海外算力，加仓了半导体设备、GPU芯片以及处于紧缺环节的半导体设备零部件。
报告期内，本基金A份额净值增长率为-32.38%，本基金A份额业绩比较基准收益率为-14.13%；本基金C份额净值增长率为-32.45%，本基金C份额业绩比较基准收益率为-14.13%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
33.31%
2026Q1
89.31%
2026Q2
86.99%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资89.31%权益投资86.99%-2.32
股票89.31%股票86.99%-2.32
银行存款和结算备付金合计8.89%银行存款和结算备付金合计12.67%+3.78
其他资产1.75%其他资产0.34%-1.41
固定收益投资0.05%——退出
债券0.05%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
25.36%
2026Q1
75.20%
2026Q2
70.43%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业75.20%制造业70.43%-4.77
合计6.73%合计8.96%+2.23
信息技术Information Technology6.73%信息技术Information Technology8.96%+2.23
信息传输、软件和信息技术服务业10.63%信息传输、软件和信息技术服务业8.63%-2.00
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%—
——采矿业0.00%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
25.17%
2026Q1
63.48%
2026Q2
54.55%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比54.55%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中科飞测9.45%—1中科飞测9.82%+0.37
2华峰测控7.93%—2芯源微8.46%+1.34
3寒武纪7.76%—3寒武纪6.75%-1.01
4芯源微7.12%—4华峰测控5.80%-2.13
5新易盛7.02%退出十大5中微5.52%-0.39
6中微5.91%—6拓荆4.04%-0.44
7中际旭创5.62%退出十大7生益3.88%新增十大
8拓荆4.48%—8长川3.83%新增十大
9华虹宏力4.42%—9华虹宏力3.27%-1.15
10海光信息3.77%—10海光信息3.18%-0.59