平安港股通均衡配置混合 ：2026第三季度报告（026263）

基金PK

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收益表现

+0.29%

日涨幅

0.6801

净值

（11-02）
近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-32.29%
-35%
-24%
-13%
-1%
10%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.24%
2327/5487良好
近1月-16.02%
3587/5501一般
近3月-17.09%
3637/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

平安港股通均衡配置混合 ：2026第三季度报告（026263）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3.62亿份
2026Q1
2.86亿份
2026Q2
2.58亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
285,606,980.61
变化
-27,238,307.87
-10%
本期
258,368,672.74
3

投资目标

在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力求获得超过业绩比较基准的收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置策略 2、股票（含存托凭证）投资策略 3、债券投资策略 4、股指期货投资策略 5、国债期货投资策略 6、股票期权投资策略 7、资产支持证券投资策略 8、信用衍生品投资策略 9、可转换债券及可交换债券投资策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

恒生指数收益率（经汇率调整）×75%+中债综合全价指数收益率×20%+银行活期存款利率(税后)×5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期风险和收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。 本基金投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
丁琳| 任职时间: 2026年1月13日| 证券从业年限: 15年
丁琳女士，厦门大学国际金融专业硕士，曾担任摩根士丹利华鑫基金管理有限公司投资经理，2020年4月加入平安基金管理有限公司，现担任平安港股通红利精选混合型发起式证券投资基金、平安沪深300指数量化增强证券投资基金、平安港股通红利优选混合型证券投资基金、平安港股通成长精选混合型证券投资基金、平安港股通均衡配置混合型证券投资基金、平安灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
本期报告
丁琳| 任职时间: 2026年1月13日| 证券从业年限: 15年
丁琳女士，厦门大学国际金融专业硕士，曾担任摩根士丹利华鑫基金管理有限公司投资经理，2020年4月加入平安基金管理有限公司，现担任平安港股通红利精选混合型发起式证券投资基金、平安沪深300指数量化增强证券投资基金、平安港股通红利优选混合型证券投资基金、平安港股通成长精选混合型证券投资基金、平安港股通均衡配置混合型证券投资基金、平安灵活配置混合型证券投资基金、平安启瑞港股甄选混合型证券投资基金（QDII）基金经理。
林清源| 任职时间: 2026年7月31日| 证券从业年限: 15年新增经理
林清源先生，宾夕法尼亚大学网络工程专业硕士，曾担任融通基金管理有限公司权益投资部基金经理。2023年2月加入平安基金管理有限公司，现担任平安鼎越灵活配置混合型证券投资基金、平安鑫安混合型证券投资基金、平安港股通科技精选混合型证券投资基金、平安产业竞争力混合型证券投资基金、平安添悦债券型证券投资基金、平安港股通均衡配置混合型证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年第二季度，港股市场整体呈现“中期持续走弱、风格分化加剧”的特征。4月初，全球AGI产业创新、国内算力基建落地等利好逻辑延续，市场风险偏好阶段性修复，资金持续布局AI、互联网、半导体及创新药等成长赛道，恒生科技指数小幅冲高，港股成长资产迎来短暂估值修复窗口。5月起，市场预期快速转冷：国内宏观经济延续弱复苏，地产修复节奏不及预期，制造业需求持续徘徊于荣枯线附近，叠加海外地缘冲突持续发酵，全球资金风险偏好明显收缩。港股成长资产受情绪冲击更为突出，核心拖累来自恒生科技指数权重成分股集体走弱——头部互联网、消费电子、平台经济龙头成为本季度市场抛压核心，在宏观预期转弱与外资减仓行为下集中兑现，权重标的持续大幅回调，直接压制全板块表现。上述因素导致资金抱团行为加剧，全港股市场资金集中至10-20只股票，进一步加剧其余个股下跌。
产品运作方面，本基金参照“成长+红利”的均衡配置框架，结合量化选股与基本面研究，灵活调整成长与红利占比以适应当前市场行情。成长端主要布局AI产业链、互联网平台、半导体硬科技等高景气细分领域；红利端均衡配置银行、能源、电信运营等高股息标的。针对二季度恒生指数权重股集中回调、赛道抱团加剧带来的组合波动，我们动态优化两端持仓结构：成长侧适度减持估值透支、短期回调风险较高的高位头部成分股，增配业绩兑现扎实、估值充分回调的二线科技标的，降低单一权重个股冲击；红利侧小幅调整板块内部配比，增配业绩稳定性更强的金融、公用类个股，对冲能源板块需求端波动压力。通过成长与红利两大风格的对冲，平滑组合整体净值波动。
截至本报告期末平安港股通均衡配置混合A的基金份额净值0.8989元，本报告期基金份额净值增长率为-6.25%，同期业绩比较基准收益率为-6.79%；截至本报告期末平安港股通均衡配置混合C的基金份额净值0.8969元，本报告期基金份额净值增长率为-6.35%，同期业绩比较基准收益率为-6.79%。
本期报告
2026年第三季度，港股整体有所修复，但季内波动较大，9月回调及板块分化凸显了均衡配置的必要性。报告期内，本基金延续对产业壁垒和估值性价比的关注，主要围绕AI电力、半导体晶圆代工及AI硬件布局，并新增CXO配置，拓展组合的成长来源。
我们看好AI制药发展带来的湿实验放量机会。随着分子设计和筛选效率提升，更多可探索的研发项目有望进入实验验证，同时模型迭代也需要高质量实验数据支持，具备规模化实验平台和客户服务能力的CXO企业有望获得增量需求。我们将重点观察研发投入、实验订单与产能利用率的变化，检验这一判断。
后续将继续比较各方向的景气度与估值，兼顾成长空间和盈利质量，重视不同业务间的风险分散，力争提升组合应对市场波动的能力。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
46.35%
2026Q1
60.81%
2026Q2
84.34%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资60.81%权益投资84.34%+23.53
股票60.81%股票84.34%+23.53
银行存款和结算备付金合计37.38%银行存款和结算备付金合计12.53%-24.85
其他资产1.81%其他资产3.14%+1.33
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「医疗」占净值比例趋势
3.27%
2026Q2
29.04%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
医疗3.27%医疗29.04%+25.77
信息科技8.74%信息科技20.73%+11.99
工业11.76%工业14.31%+2.55
合计64.63%合计10.33%-54.30
——制造业10.33%新增
电信服务11.49%电信服务5.97%-5.52
非周期性消费品0.70%非周期性消费品4.21%+3.51
原材料10.38%——退出
能源4.77%——退出
金融10.58%——退出
地产业1.39%——退出
公用事业1.55%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
22.33%
2026Q1
42.40%
2026Q2
68.25%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比68.25%，换手率 90%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1建设银行5.46%退出十大1药明生物9.80%新增十大
2宁德时代5.22%退出十大2药明康德9.46%新增十大
3腾讯5.09%退出十大3药明合联8.78%新增十大
4中国建材4.52%退出十大4中芯国际7.71%新增十大
5中国电信4.33%退出十大5赤子城5.97%新增十大
6建滔积层板4.03%退出十大6联想5.70%新增十大
7建滔3.99%—7建滔5.55%+1.56
8潍柴动力3.46%退出十大8东方5.44%新增十大
9东岳3.23%退出十大9应流股份5.15%新增十大
10大族数控3.07%退出十大10上海4.69%新增十大