招商资管上证科创板人工智能指数发起 ：2026第三季度报告（026388）

本基金进行被动式指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求与业绩比较基准相似的回报。

1、资产配置策略；2、股票（含存托凭证）投资策略；3、债券和货币市场工具投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、金融衍生品投资/交易策略；6、融资、转融通证券出借业务投资策略。

银行活期存款利率（税后）*5%+上证科创板人工智能指数收益率*95%

本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益理论上高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。本基金为被动式投资的股票型指数基金，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。 本基金投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括股价波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。

2026年三季度A股市场整体呈现前高后低、震荡回落的走势，大致可分为7月急跌、8月弱反弹与9月缩量拉锯三个阶段。7月上旬，市场延续二季度末的强势惯性，上证指数在4000点上方运行；随后前期涨幅巨大的科技成长板块因获利盘集中兑现出现急跌，算力硬件等热门方向多次盘中剧烈波动，上证指数跌破4000点整数关口后加速下探。8月进入中报密集披露期，市场围绕业绩兑现程度展开再平衡，超跌板块出现弱势反弹，但反弹动能有限，指数重心修复缓慢。9月市场转入缩量拉锯阶段，两市交投活跃度明显降温，增量资金入场放缓，存量博弈特征显著，上证指数在3900点一线反复拉锯后重心继续下移，季度末收于3800点上方。行业层面，前期领涨的AI算力产业链（CPO、PCB、存储芯片、半导体等）与机器人等科技成长方向回调居前；银行、公用事业等高股息防御板块相对抗跌，成为市场资金的阶段性避险方向；石油石化、煤炭等周期资源板块维持高位震荡。 从指数表现看，三季度主要宽基指数全线收跌，市场风格较二季度发生显著逆转，价值风格大幅跑赢成长风格。上证指数季度内回落逾6%，沪深300跌幅相对温和；深证成指、创业板指季度跌幅均逾两成，科创50跌幅逾三成，科技成长方向的整体回撤幅度显著大于权重指数，前期涨幅越大的板块回调压力越为集中。 本基金为被动跟踪指数的基金，其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，力争将产品年度跟踪误差控制在合同约定范围，为投资者获取贴合标的指数的投资回报。本基金跟踪的标的指数为上证科创板人工智能指数，该指数从上海证券交易所科创板市场中选取涉及人工智能基础资源、关键技术、应用服务等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场人工智能相关证券的整体表现。三季度，标的指数跟随科创板市场整体呈现高位回落、深度调整的走势，其中前期涨幅较大的算力硬件、半导体等基础资源与关键技术领域样本回调幅度居前；尽管短期波动加大，人工智能产业的长期发展趋势并未改变，算力需求扩张与产业化应用的推进仍在持续。本基金主要采用完全复制指数的被动跟踪策略，期间内本基金保持平稳运行，并顺利完成标的指数三季度样本股定期调整的对应操作，实现对指数的紧密跟踪。