永赢价值核心混合：2026第三季度报告（026440）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.54%

日涨幅

0.9216

净值

（11-02）

近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.01%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+3.16%	-3.42%	-2.11%	76/5487优秀
近1月	+1.96%	-13.57%	-7.82%	151/5501优秀
近3月	-3.28%	-13.12%	-12.45%	766/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

永赢价值核心混合：2026第三季度报告（026440）

基金份额变动

基金总份额趋势

16.72亿份

2026Q1

9.78亿份

2026Q2

8.69亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

978,127,022.77

变化

-108,651,494.02

-11%

本期

869,475,528.75

投资目标

本基金在有效控制投资组合风险的前提下，力争追求资产净值的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币政策、财政政策及资本市场资金环境的研究，综合运用资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、国债期货投资策略、融资业务投资策略，力求控制风险并实现基金资产的增值保值。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*70%+恒生指数收益率（按估值汇率折算）*10%+中债-国债总全价（1-3年）指数收益率*15%+银行人民币活期存款利率（税后）*5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，理论上预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

王乾| 任职时间: 2026年01月20日| 证券从业年限: 14年

王乾先生，复旦大学金融学硕士，14年证券相关从业经验。曾任广发证券发展研究中心行业分析师；国泰君安证券研究所首席分析师；广发证券发展研究中心首席分析师、总监；永赢基金管理有限公司权益投资部投资经理。现任永赢基金管理有限公司权益研究部总经理兼权益投资部基金经理。

本期报告

王乾| 任职时间: 2026年01月20日| 证券从业年限: 14年

王乾先生，复旦大学金融学硕士，14年证券相关从业经验。曾任广发证券发展研究中心行业分析师；国泰君安证券研究所首席分析师；广发证券发展研究中心首席分析师、总监；永赢基金管理有限公司权益投资部投资经理。现任永赢基金管理有限公司权益研究部总经理兼基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，国内经济整体呈现“总量平稳、结构分化”的运行格局。PPI同比延续修复，上游资源品价格回暖推动工业企业利润边际改善，叠加出口维持高景气，全A企业盈利进入温和修复通道。海外方面，美伊地缘冲突一度推升油价与全球避险情绪，美联储降息预期反复亦加剧市场波动。

报告期本产品重点布局价值类资产，市场风格相对逆风。抛开市场流动性以及短期资产偏好等问题，我们认为组合相关资产具备中长期吸引力。后续将继续努力做好深度跟踪研究，保持策略稳定。

本期报告

三季度，市场在海外科技资产调整、地缘与油价冲击、交易去杠杆等多重因素共振下明显回落，资金由追逐产业叙事回归现金流与估值比较。本产品保持价值策略稳定。

展望后市，7月底政治局会议明确逆周期调节，随着近期地方政府债务结存限额下达，财政支出与债券资金使用进度有望加快，实物工作量将逐步向企业盈利传导，为市场提供基本面支撑。尽管美联储加息预期、美国中期选举、地缘摩擦等因素仍将阶段性压制风险偏好，但国内政策独立性增强，叠加中报落地后业绩不确定性下降，市场有望在震荡中逐步完成风格再平衡。

本基金将坚持价值均衡的策略，以高质量资产筑牢底仓，努力把握现金流稳健、分红可持续的价值龙头估值回归，在控回撤前提下追求长期稳健增值。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

44.10%

2026Q1

60.77%

2026Q2

88.62%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	9.18	100.00%	合计	8.00	100.00%	—
权益投资	5.58	60.77%	权益投资	7.09	88.62%	+27.85
股票	5.58	60.77%	股票	7.09	88.62%	+27.85
银行存款和结算备付金合计	1.05	11.45%	银行存款和结算备付金合计	0.75	9.38%	-2.07
买入返售金融资产	2.53	27.53%	买入返售金融资产	0.16	1.96%	-25.57
其他资产	0.02	0.25%	其他资产	0.00	0.04%	-0.21

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

21.98%

2026Q1

32.40%

2026Q2

39.84%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	2.73	32.40%	制造业	3.13	39.84%	+7.44
合计	0.52	6.16%	合计	0.91	11.64%	+5.48
租赁和商务服务业	0.70	8.33%	租赁和商务服务业	0.69	8.80%	+0.47
金融业	0.64	7.60%	金融业	0.62	7.94%	+0.34
农、林、牧、渔业	0.29	3.47%	农、林、牧、渔业	0.59	7.47%	+4.00
交通运输、仓储和邮政业	0.26	3.04%	交通运输、仓储和邮政业	0.49	6.26%	+3.22
采矿业	0.10	1.23%	采矿业	0.44	5.60%	+4.37
房地产	0.01	0.10%	房地产	0.43	5.43%	+5.33
通讯	0.18	2.14%	通讯	0.26	3.37%	+1.23
住宿和餐饮业	0.20	2.36%	住宿和餐饮业	0.22	2.80%	+0.44
金融	0.32	3.80%	金融	0.14	1.84%	-1.96
—	—	—	非必需消费品	0.04	0.51%	新增
能源	0.01	0.12%	能源	0.03	0.39%	+0.27
—	—	—	必需消费品	0.01	0.09%	新增
建筑业	0.10	1.17%	—	—	—	退出
水利、环境和公共设施管理业	0.03	0.35%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

19.21%

2026Q1

38.02%

2026Q2

48.54%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.54%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中国平安	601318	6.01%	1,061,588	—	1	中国石化	600028	5.60%	8,321,900	新增十大	—
2	分众传媒	002027	4.48%	7,806,100	—	1	中国石油化工股份	00386	0.39%	804,000	新增十大	—
3	广信股份	603599	4.43%	3,903,900	—	2	海大	002311	5.72%	1,068,900	+1.89	+344,900
4	建发股份	600153	3.85%	4,092,500	—	3	中国平安	601318	5.71%	841,888	-0.30	-219,700
5	海大	002311	3.83%	724,000	—	4	贵州茅台	600519	5.02%	31,300	新增十大	—
6	华旺	605377	3.61%	3,275,560	退出十大	5	温氏股份	300498	4.97%	2,578,000	+1.81	+416,100
7	温氏股份	300498	3.16%	2,161,900	—	6	广信股份	603599	4.74%	3,612,200	+0.31	-291,700
8	中国财险	02328	3.10%	2,104,000	退出十大	7	分众传媒	002027	4.70%	7,806,100	+0.22	—
9	君正	601216	2.95%	5,587,024	—	8	君正	601216	4.04%	6,990,224	+1.09	+1,403,200
10	双汇发展	000895	2.60%	978,500	退出十大	9	重庆啤酒	600132	3.84%	791,700	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	建发股份	600153	3.81%	3,394,100	-0.04	-698,400

持有 0

永赢价值核心混合 ：2026第三季度报告（026440）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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