华泰柏瑞启臻混合：2026第三季度报告（026483）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.20%

日涨幅

0.8642

净值

（11-02）

近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-14.32%

-27%

-17%

-8%

10%

2026-05

2026-07

2026-08

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.31%	-3.42%	-2.11%	1759/5487良好
近1月	-5.90%	-13.57%	-7.82%	1433/5501良好
近3月	-6.30%	-13.12%	-12.45%	1334/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华泰柏瑞启臻混合：2026第三季度报告（026483）

基金份额变动

基金总份额趋势

18.28亿份

2026Q2

16.91亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,827,715,075.28

变化

-137,012,198.03

-7%

本期

1,690,702,877.25

投资目标

本基金以基本面分析为立足点，通过积极主动的投资管理，充分挖掘市场投资机会，追求为投资人创造超越业绩比较基准的投资回报，同时力争控制基金的回撤水平优于业绩比较基准，实现资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、大类资产配置；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、衍生品投资策略；6、融资业务的投资策略；7、存托凭证投资策略

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800 指数收益率*65%+中证港股通综合指数（港元）收益率*15%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金可能投资港股通标的股票，除需承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险，还需承担汇率风险以及香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

董辰| 任职时间: 2026年4月14日| 证券从业年限: 13年

副总经理，硕士，曾任长江证券首席分析师，2016年6月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任高级研究员、基金经理助理、基金经理、投资二部副总监、投资二部总监、总经理助理。现任副总经理兼主动权益投资部总监。2020年7月起任华泰柏瑞富利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2020年8月起任华泰柏瑞新利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2020年12月起任华泰柏瑞多策略灵活配置混合型证券投资基金、华泰柏瑞鼎利灵活配置混合型证券投资基金、华泰柏瑞享利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2021年6月至2022年10月任华泰柏瑞景气优选混合型证券投资基金的基金经理。2021年9月至2025年11月任华泰柏瑞恒利混合型证券投资基金的基金经理。2022年4月至2023年6月任华泰柏瑞恒悦混合型证券投资基金的基金经理。2022年6月至2023年7月任华泰柏瑞恒泽混合型证券投资基金的基金经理。2023年2月起任华泰柏瑞招享6个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2023年5月起任华泰柏瑞轮动精选混合型证券投资基金的基金经理。2023年6月起任华泰柏瑞景气汇选三年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年11月起任华泰柏瑞集利债券型证券投资基金的基金经理。2026年4月起任华泰柏瑞启臻混合型证券投资基金的基金经理。

本期报告

董辰| 任职时间: 2026年4月14日| 证券从业年限: 13年

2021年9月至2025年11月任华泰柏瑞恒利混合型证券投资基金的基金经理。2022年4月至2023年6月任华泰柏瑞恒悦混合型证券投资基金的基金经理。2022年6月至2023年7月任华泰柏瑞恒泽混合型证券投资基金的基金经理。2023年2月起任华泰柏瑞招享6个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2023年5月起任华泰柏瑞轮动精选混合型证券投资基金的基金经理。2023年6月起任华泰柏瑞景气汇选三年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年11月起任华泰柏瑞集利债券型证券投资基金的基金经理。2026年4月起任华泰柏瑞启臻混合型证券投资基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年2季度A股市场先扬后抑、整体上涨，科技板块延续强势。

2季度国内宏观经济保持平稳运行，政策面和流动性环境友好。海外方面，美以与伊朗冲突贯穿2季度，霍尔木兹海峡航运持续受限，全球能源供应链紧张加剧，原油和天然气价格在5月创出年内新高，推升了全球通胀预期，主要央行降息节奏低于年初预判，风险资产估值承压，季末海峡有条件通行，油价随之回落。结构上，以AI产业链等为代表的科技板块表现强劲，资源品、消费和金融板块延续弱势。

报告期内，本基金处于建仓期，科技尤其是AI产业链的估值较高，本基金主要在性价比更好的资源能源、内需板块逐步减仓，少量参与一些空间尚可的科技方向。

展望接下来的市场，国际地缘动荡推动通胀的中长期上行仍有相当大的概率，由此带来利率环境的变化尚未被市场充分定价，大盘指数层面可能波动放大，宽幅震荡。结构上，时代背景下的科技和资源仍然是中长期相对看好的两大方向。科技领域产业趋势明确，AI产业链经历上半年的快速上涨，估值有消化压力，关注商业航天、机器人等科技方向的产业催化。资源品方面，地缘冲突和供应链重构带来的供给冲击仍会时有发生，商品价格中枢抬升的趋势概率加大。内需方面，随着压力增大政策可期待性逐渐增强，目前仍在左侧磨底的阶段，需要时刻关注机会。接下来，本基金将继续在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股，完成建仓。

本期报告

2026年3季度A股市场震荡下跌、结构分化，AI等前期热门科技赛道在7月的回调中跌幅较大，随后开启反弹。

3季度国内宏观环境稳定，海外冲击不断。3季度内需基本面低位稳定，政策面持续增强，结构分化依然明显，高科技制造业表现突出。海外方面，美以伊冲突7月再度升级，国际原油价格突破100美元/桶，全球能源供应链持续承压。油价高企推升通胀预期，全球风险资产估值承压，地缘风险尚未解除。

报告期内，本基金保持较低的权益仓位，结构上进一步向资源板块倾斜，在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股。

展望接下来的市场，国内方面，内需支持政策有望继续增强，国内经济预期有望持续改善。能源价格的波动仍可能将扰动全球通胀预期和央行政策路径，美联储在通胀韧性之下加息周期可能尚未结束，全球的风险资产估值压力有待释放。

结构上，时代背景下的资源和科技仍然是中长期相对关注的两大方向。科技领域产业趋势明确，关注估值和基本面合适的细分板块和个股。资源品方面，地缘冲突和全球供应链重构带来的供给冲击仍可能持续抬升商品价格中枢。内需方向，政策信号逐渐增强，基本面有望回暖，综合估值维度，将是接下来需要重点关注的方向。

接下来，本基金将继续在公司质量、景气度和成长空间三个维度精选个股，根据市场环境和估值变化灵活调整仓位和行业配置，尽力控制回撤，争取获取超额收益。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

63.38%

2026Q2

73.04%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	16.54	100.00%	合计	16.24	100.00%	—
权益投资	10.48	63.38%	权益投资	11.86	73.04%	+9.66
股票	10.48	63.38%	股票	11.86	73.04%	+9.66
银行存款和结算备付金合计	5.91	35.72%	银行存款和结算备付金合计	4.28	26.33%	-9.39
其他资产	0.15	0.91%	其他资产	0.07	0.44%	-0.47
—	—	—	固定收益投资	0.03	0.19%	新增
—	—	—	债券	0.03	0.19%	新增

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

32.84%

2026Q2

34.87%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	5.37	32.84%	制造业	5.41	34.87%	+2.03
合计	3.48	21.28%	合计	3.86	24.85%	+3.57
能源	0.83	5.09%	能源	2.14	13.80%	+8.71
交通运输、仓储和邮政业	0.28	1.71%	交通运输、仓储和邮政业	0.81	5.19%	+3.48
采矿业	0.78	4.75%	采矿业	0.78	5.00%	+0.25
房地产业	0.20	1.20%	房地产业	0.64	4.13%	+2.93
房地产	0.71	4.33%	房地产	0.63	4.03%	-0.30
可选消费	1.03	6.28%	可选消费	0.48	3.11%	-3.17
原材料	0.56	3.43%	原材料	0.33	2.11%	-1.32
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.34	2.08%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.25	1.63%	-0.45
主要消费	0.11	0.66%	主要消费	0.15	0.93%	+0.27
信息技术	0.25	1.50%	信息技术	0.10	0.66%	-0.84
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	0.20%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.08	0.54%	+0.34
—	—	—	工业	0.03	0.21%	新增
—	—	—	金融业	0.03	0.20%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

27.05%

2026Q2

36.20%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比36.2%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	理想汽车-W	02015	6.28%	2,565,100	—	1	中国海洋石油	00883	6.79%	5,127,000	+2.91	+1,534,000
2	中国海洋石油	00883	3.88%	3,593,000	—	1	中国海油	600938	0.00%	300	—	—
2	中国海油	600938	0.00%	300	—	2	中国石油股份	00857	6.64%	12,430,000	新增十大	—
3	华鲁恒升	600426	2.73%	1,868,800	退出十大	3	宝丰	600989	4.10%	2,835,900	+1.40	+659,400
4	宝丰	600989	2.70%	2,176,500	—	4	云铝股份	000807	3.28%	1,942,000	新增十大	—
5	华勤	603296	2.12%	466,645	退出十大	5	滨江	002244	2.82%	4,318,900	新增十大	—
6	九丰	605090	2.03%	892,300	退出十大	6	招商轮船	601872	2.82%	2,173,100	新增十大	—
7	国博	688375	1.93%	302,601	退出十大	7	理想汽车-W	02015	2.78%	1,116,100	-3.50	-1,449,000
8	恒力石化	600346	1.87%	1,728,900	退出十大	8	海通发展	603162	2.37%	2,827,486	+0.66	-297,113
9	桐昆股份	601233	1.80%	1,356,400	退出十大	9	中国海外宏洋	00081	2.34%	13,443,000	新增十大	—
10	海通发展	603162	1.71%	3,124,599	—	10	新宙邦	300037	2.26%	527,400	新增十大	—

持有 0

华泰柏瑞启臻混合 ：2026第三季度报告（026483）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

华泰柏瑞启臻混合：2026第三季度报告（026483）