上银中证全指指数增强发起式 ：2026第三季度报告（026514）

本基金为股票指数增强型基金，在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上，结合增强型的主动投资，力争获取高于标的指数的投资收益。

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、港股通标的股票投资策略；4、债券投资策略；5、可转换债券（含分离交易可转债）投资策略；6、可交换债券投资策略；7、资产支持证券投资策略；8、存托凭证投资策略；9、金融衍生品投资策略；10、信用衍生品投资策略；11、融资及转融通证券出借业务投资策略。

中证全指指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%

本基金为股票型基金，其预期风险与收益理论上高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。本基金为股票指数增强型基金，主要采用组合复制策略及适当的替代性策略跟踪标的指数，理论上具有与标的指数相似的风险收益特征。 本基金可投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

2026年三季度市场风格切换比较剧烈，上半年由 AI产业链驱动的科技行情在三季度遭遇了明显的回调，医药、红利、周期等处于低位的方向轮流接棒，市场从“K型分化”迈入高低切阶段。宽基指数表现上，主要宽基普跌，沪深 300指数下跌 12.49%，中证 500指数下跌 17.67%，中证 2000指数下跌 11.08%，科创综合指数下跌 27.98%，中证全指下跌 13.79%。成交额较上半年明显缩量，市场由“放量博弈”转为“缩量震荡”。风格上成长、中盘回撤较大，大小盘、红利抗跌，与上半年市场形成镜像，本季度 TMT成交占比回落，拥挤度得到缓解。行业上仍然分化较大，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行领涨，电子、通信等成长板块调整较大，行业上首尾收益差超过 50%。三季度风格反转对于暴露高动量、高 beta的指数增强基金影响较大，相对应的，三季度市场风格更适合侧重红利低波、价值因子的增强模型。在投资管理上，本基金是以中证全指指数为跟踪标的指数的指数增强基金，坚持采用量化多因子的投资策略，勤勉尽责，在有效控制跟踪误差和偏离的基础上，力争为投资者获取合理的超额收益。 截至报告期末上银中证全指指数增强发起式 A基金份额净值为 0.9301元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-6.27%，同期业绩比较基准收益率为-13.11%；截至报告期末上银中证全指指数增强发起式 C基金份额净值为 0.9288元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-6.32%，同期业绩比较基准收益率为-13.11%。