明亚远臻智选混合：2026第三季度报告（026600）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.27%

日涨幅

0.8093

净值

（11-02）

近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-20.99%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.40%	-3.42%	-2.11%	866/5487优秀
近1月	-1.83%	-13.57%	-7.82%	727/5501优秀
近3月	-7.06%	-13.12%	-12.45%	1484/5426良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

明亚远臻智选混合：2026第三季度报告（026600）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.72亿份

2026Q1

1.73亿份

2026Q2

1.09亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

172,648,917.18

变化

-63,916,632.90

-37%

本期

108,732,284.28

投资目标

在有效控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，追求较高投资回报率，力争实现基金资产长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

1、资产配置策略；2、股票投资策略：（1）行业分析、（2）个股精选；3、港股通标的股票投资策略；4、存托凭证投资策略；5、债券投资策略：（1）类属配置策略、（2）久期策略、（3）骑乘策略、（4）息差策略、（5）信用债券投资策略、（6）证券公司短期公司债券投资策略；6、衍生工具投资策略：（1）股指期货投资策略、（2）国债期货投资策略、（3）股票期权投资策略、（4）信用衍生品投资策略；7、资产支持证券投资策略；8、参与融资业务策略。

本期报告

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

沪深300指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*15%+中证港股通综合指数收益率(人民币)*5%+银行人民币活期存款利率（税后）*10%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

何明| 任职时间: 2026年1月15日| 证券从业年限: 26年

武汉大学国际金融硕士、英国巴斯大学MBA，曾任国投瑞银基金管理有限公司研究部研究员、研究部总监、基金经理；2020年7月加入明亚基金，现任研究部总监、权益投资部基金经理。

韩俏| 任职时间: 2026年2月6日| 证券从业年限: 6年

加拿大圣玛丽大学金融学和会计学学士、金融学硕士，2018年10月至2023年9月任职于金石期货有限公司，历任北京分公司（筹）产品总监、资产管理部副经理、投资经理等。2024年10月加入明亚基金，现任权益投资部负责人、基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度A股主要指数整体呈上涨态势，科创50及创业板指数领涨，科技板块成交额占全市场比例创历史新高，资金向高景气科技方向集中，成长风格明显占优。行业间涨跌分化极致，光模块、PCB、存储等海外算力链龙头业绩超预期，国内大模型开源、海外科技厂商营收指引超预期形成海内外共振，科技板块为核心主线,传统消费及周期板块则明显承压。

二季度，我们对产品投资策略进行了优化，通过分析各大类资产的预期收益和预期风险的相对变化，确定不同类型资产的持仓水平。在股票资产配置方面，首先依据量化模型初步确定行业配比和行业内个股的配比，依照能够承受的最大回撤水平确定股票持仓；其次结合基本面分析进行双重验证，最终确定估值合理且具有长期竞争优势的个股。报告期内，本产品通过主观研究与量化投资相结合的投资方法，以获取绝对收益、控制波动率为目标，采取比较稳健的投资策略。

展望下半年，市场较为极致的风格有望逐步收敛，部分板块的底部区域或已探明，我们在波动中寻找确定性机会。科技主线上，全球AI资本开支仍处于上行周期，AI算力产业链产业趋势确定，硬件端业绩确定性较强，本产品将继续聚焦景气持续性强、业绩能见度及兑现度高的细分领域；同时，竞争优势突出、长期成长趋势确定性较强的优质标的或因风格和流动性原因而于上半年出现较大幅度的调整，我们将沿着中报线索，关注这一类公司的布局机会。

截至本报告期末明亚远臻智选混合A的基金份额净值为0.9649元，本报告期基金份额净值增长率为6.11%，同期业绩比较基准收益率为7.90%；截至本报告期末明亚远臻智选混合C的基金份额净值为0.9631元，本报告期基金份额净值增长率为6.00%，同期业绩比较基准收益率为7.90%。

本期报告

2026年三季度A股整体呈现震荡调整、结构剧烈分化的格局，市场由上半年AI成长主线转向风格再平衡，资金风险偏好明显回落，成交持续缩量。行业涨跌幅分化突出，从涨跌幅排序看，几乎为1-6月的镜像。红利资源板块领涨，煤炭、石油石化三季度均有双位数涨幅；高股息、现金流稳定的防御资产获得资金青睐；医药、农林牧渔同样获得正收益；而1-6月涨幅较高的科技方向大幅回调，电子、通信、电力设备跌幅居前。行情背后多重因素共振。国内方面，经济呈现弱修复态势，内需恢复节奏偏慢，市场对盈利预期下修；海外端，美债利率高位波动，形成对成长股估值的压制。本产品于三季度加大了对稳定类资产的配置，重点持仓方向包括银行、医药、电力以及大众消费品。

展望四季度，经过三季度的估值消化，A股有望于四季度逐步企稳，盈利趋势向好的细分领域存在修复空间。本基金在保持稳健收益类资产底仓的同时，于市场调整过程中重点关注两个方向，一是科技成长中的AI应用端及AI算力硬件中业绩趋势好、产业逻辑坚实的方向；二是自下而上择优选择盈利向好、估值合理的个股。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

83.37%

2026Q1

93.29%

2026Q2

69.69%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.67	100.00%	合计	0.90	100.00%	—
权益投资	1.56	93.29%	权益投资	0.63	69.69%	-23.60
股票	1.56	93.29%	股票	0.63	69.69%	-23.60
银行存款和结算备付金合计	0.11	6.71%	银行存款和结算备付金合计	0.24	26.98%	+20.27
—	—	—	买入返售金融资产	0.03	3.33%	新增
其他资产	0.00	0.00%	其他资产	0.00	0.00%	—

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

43.03%

2026Q1

66.65%

2026Q2

50.66%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.56	93.70%	合计	0.63	70.02%	-23.68
制造业	1.11	66.65%	制造业	0.45	50.66%	-15.99
建筑业	0.01	0.80%	建筑业	0.05	5.67%	+4.87
金融业	0.01	0.51%	金融业	0.04	4.41%	+3.90
科学研究和技术服务业	0.09	5.11%	科学研究和技术服务业	0.04	4.08%	-1.03
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.03	1.57%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.03	3.84%	+2.27
交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.52%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	1.36%	+0.84
农、林、牧、渔业	0.01	0.52%	—	—	—	退出
采矿业	0.02	1.06%	—	—	—	退出
批发和零售业	0.03	1.85%	—	—	—	退出
信息传输、软件和信息技术服务业	0.19	11.43%	—	—	—	退出
房地产业	0.01	0.55%	—	—	—	退出
租赁和商务服务业	0.03	2.07%	—	—	—	退出
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.26%	—	—	—	退出
文化、体育和娱乐业	0.01	0.79%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

46.85%

2026Q1

14.49%

2026Q2

40.68%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比40.68%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	麒盛	603610	7.79%	722,300	—	1	深桑达A	000032	5.67%	388,000	新增十大	—
2	中国瑞林	603257	4.31%	92,100	—	2	交通银行	601328	4.41%	510,000	新增十大	—
3	航天动力	600343	0.31%	18,500	退出十大	3	京东方A	000725	4.21%	660,000	新增十大	—
4	联得装备	300545	0.31%	11,100	退出十大	4	中国瑞林	603257	4.08%	56,900	-0.23	-35,200
5	安凯微	688620	0.30%	31,000	退出十大	5	展鹏	603488	4.07%	473,700	新增十大	—
6	联特	301205	0.30%	1,500	退出十大	6	麒盛	603610	3.94%	270,000	-3.85	-452,300
7	海伦哲	300201	0.30%	23,600	退出十大	7	浙能电力	600023	3.84%	660,000	新增十大	—
8	赛微	300456	0.29%	11,500	退出十大	8	恒瑞	600276	3.79%	72,000	新增十大	—
9	创世纪	300083	0.29%	35,800	退出十大	9	伊利股份	600887	3.35%	110,000	新增十大	—
10	隆利	300752	0.29%	36,100	退出十大	10	中国中车	601766	3.32%	480,000	新增十大	—

持有 0

明亚远臻智选混合 ：2026第三季度报告（026600）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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