华泰保兴沪深300指数增强 ：2026第三季度报告（026768）

本基金为股票指数增强型基金，在力求对标的指数进行有效跟踪的基础上，通过基本面及定量分析进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

本基金采用指数增强投资策略，在有效复制标的指数、控制投资组合与业绩比较基准跟踪误差的基础上，有限度地调整成份股或者各成份股在标的指数中权重的偏离，力求投资收益能够有效跟踪并适度超越目标指数。 本基金可以将标的指数成份股及备选成份股之外的股票纳入基金股票池，并构建主动型投资组合。 在正常市场情况下，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.50%，年跟踪误差不超过8%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。

沪深300指数收益率*95%+活期存款基准利率*5%

本基金是股票型基金，其预期风险收益水平理论上高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。 本基金为股票指数增强型基金，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。 本基金若投资港股通标的股票，则还会面临港股交易失败风险、汇率风险、境外市场等特有风险。

2026年三季度，A股市场呈现震荡调整、风格切换与行业轮动并存的运行特征。沪深300指数季度下跌约12.5%，同期上证50、中证500、中证1000指数分别下跌约5.6%、17.7%和17%，大盘蓝筹整体表现相对稳健，中盘指数调整幅度更大。 季初前期科技板块交易热度较高，随着海外AI交易逻辑阶段性降温、长端利率上行及部分资金获利了结，市场风险偏好有所回落，资金逐步向估值相对较低、配置偏低的消费、金融及资源等方向切换。进入8月，市场在调整后出现阶段性修复，但指数反弹与成交量变化并不同步，板块轮动较快，行情持续性仍有待观察。9月以来，市场整体延续震荡格局，科技板块虽有局部反弹，但内部结构分化明显，低估值防御方向与高景气成长方向交替表现，市场尚未形成持续稳定的单一主线。 报告期内，组合渐进式建仓，7月市场调整以来逐步提升仓位，8月中旬完成建仓。通过分阶段配置，降低单一时点集中建仓对组合短期表现的影响。投资策略方面，组合采用因子策略与风格策略相结合的管理框架：因子策略将基本面因子与高频量价因子相结合，综合利用企业经营与估值信息、短周期价格及交易特征挖掘个股超额收益机会；风格策略则侧重成长风格，结合市场对产业景气、盈利预期及成长性资产的定价变化，为组合提供收益补充。通过多类策略协同运作，力求兼顾个股选择与风格机会，在市场风格快速切换的环境下丰富组合收益来源。 展望未来，预计A股市场仍将以震荡运行为主，指数层面或缺乏持续单边行情，结构性机会仍将是主要特征。海外利率与流动性变化、科技产业链投资回报预期以及市场资金活跃度，仍可能对风险偏好形成扰动；另一方面，部分板块经过调整后，估值和交易结构有所变化，若盈利预期逐步改善，市场仍有望呈现阶段性修复机会。组合将继续坚持基本面与高频量价因子相结合、因子策略与成长风格策略相协同的投资框架，动态跟踪市场风格与策略信号变化，审慎管理组合风险，力争在震荡分化的市场环境中持续获取稳健的超额收益。