华泰保兴中证800指数增强 ：2026第三季度报告（026780）

本基金为股票指数增强型基金，在力求对标的指数进行有效跟踪的基础上，通过基本面及定量分析进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。

本基金采用指数增强投资策略，在有效复制标的指数、控制投资组合与业绩比较基准跟踪误差的基础上，有限度地调整成份股或者各成份股在标的指数中权重的偏离，力求投资收益能够有效跟踪并适度超越目标指数。 本基金可以将标的指数成份股及备选成份股之外的股票纳入基金股票池，并构建主动型投资组合。 在正常市场情况下，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.50%，年跟踪误差不超过8%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。

中证800指数收益率*95%+活期存款基准利率*5%

本基金是股票型基金，其预期风险收益水平理论上高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。 本基金为股票指数增强型基金，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。 本基金若投资港股通标的股票，则还会面临港股交易失败风险、汇率风险、境外市场等特有风险。

2026年三季度，A股市场整体呈现震荡调整、风格再平衡及结构分化加剧的特征。中证800指数季度下跌约14%，同期上证50、中证1000、中证2000指数分别下跌约5.6%、17%和11%，大盘蓝筹表现相对稳健，中小盘指数波动则有所加大。 季度初，前期涨幅较大的科技成长板块出现集中调整，海外AI交易降温、美债收益率上行及交易拥挤度变化等因素共同影响市场风险偏好，资金逐步从高弹性方向向低估值、机构低配置及部分防御性板块切换。8月市场在前期调整后出现阶段性修复，但反弹力度与成交变化并不同步，科技、消费、金融及资源等板块轮动较快。进入9月，市场延续震荡整理，部分科技细分方向虽有反弹，但持续性和扩散效应有限，指数走势与个股表现分化，市场整体仍缺乏明确且持续的领涨主线。 报告期内组合采取渐进式建仓，自7月市场调整以来逐步加仓，8月中旬完成建仓，本季度组合相对基准取得一定超额收益。组合管理方面，持续推进因子策略与风格策略协同运作：因子策略将基本面因子与高频量价因子相结合，从企业经营质量、估值水平及短周期交易行为等维度挖掘个股收益机会；风格策略则侧重成长性，结合产业景气、盈利预期及市场趋势变化，为组合提供额外收益来源。同时，结合市场风格由前期科技集中交易向多方向轮动的变化，对选股范围进行适度下沉，拓展中小市值股票中的选股机会，丰富组合收益来源。 展望未来，预计市场仍将以震荡运行为主，指数层面或难以形成持续单边行情，结构性机会与风格切换仍将并存。海外利率、地缘局势及科技产业链投资回报预期可能继续影响市场风险偏好，成交活跃度与增量资金变化也将影响行情的持续性。经过前期调整，部分板块的估值和交易结构有所变化，但后续表现仍需基本面改善与市场资金共同验证。组合将继续坚持基本面与高频量价因子相结合、因子策略与成长风格策略协同的投资框架，动态调整策略配置并审慎管理风险暴露，同时持续完善选股范围与收益来源，力争在震荡分化的市场环境中保持超额收益的稳定性。