鹏华恒生ETF联接 :2026第三季度报告(026795)

基金PK

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收益表现

+0.42%

日涨幅

0.9404

净值

(11-02)
近1年:--同类平均:-11.25%沪深300:-13.44%最大回撤:-12.51%
-24%
-15%
-6%
3%
11%
2026-05
2026-07
2026-08
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.69%
705/5625优秀
近1月-4.97%
1667/5594良好
近3月-10.52%
2310/5371良好

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

鹏华恒生ETF联接 :2026第三季度报告(026795)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.67亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
167,436,721.23
3

投资目标

本基金主要通过投资于目标ETF,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内,年化跟踪误差控制在4%以内。
4

投资策略

本基金为鹏华恒生ETF的联接基金,主要通过投资于鹏华恒生ETF实现对标的指数的紧密跟踪,力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内,年化跟踪误差控制在4%以内。如因标的指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。 1、目标ETF投资策略 本基金投资目标ETF的方式如下: (1)申购、赎回:按照目标ETF法律文件约定的方式申赎目标ETF。 (2)二级市场方式:在二级市场进行目标ETF基金份额的交易。 当目标ETF申购、赎回或交易模式进行了变更或调整,在履行适当程序后,本基金也将作相应的变更或调整。 本基金将在综合考虑合规、风险、效率、成本等因素的基础上,决定采用申购、赎回的方式或二级市场方式进行目标ETF的投资。 2、股票投资策略 本基金可投资于标的指数成份股、备选成份股,以更好的跟踪标的指数。因此对可投资于标的指数成份股、备选成份股的资金头寸,主要采取复制法,即按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金投资组合,并根据标的指数组成及其权重的变动而进行相应调整。但在因特殊情况(如流动性不足等)导致无法获得足够数量的个股时,基金管理人将搭配使用其他合理方法进行适当的替代,包括通过投资其他股票进行替代,以降低跟踪偏离度和跟踪误差,优化投资组合的配置结构。 3、存托凭证投资策略 本基金在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素的基础上,根据审慎原则合理参与存托凭证的投资,以更好地跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。 4、债券投资策略 本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积极投资策略,自上而下地管理组合的久期,灵活地调整组合的券种搭配,同时精选个券,以增强组合的持有期收益。 本基金可投资可转换债券及可交换债券,可转换债券及可交换债券兼具债权和股权双重属性,本基金将通过对目标公司股票的投资价值分析和债券价值分析综合开展投资决策。 5、股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,选择流动性好、交易活跃的股指期货合约,充分考虑股指期货的风险收益特征,通过多头或空头的套期保值策略,以改善投资组合的投资效果。 6、资产支持证券的投资策略 本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行资产支持证券的投资组合管理,并根据信用风险、利率风险和流动性风险变化积极调整投资策略,严格遵守法律法规和基金合同的约定,在保证本金安全和基金资产流动性的基础上获得稳定收益。 7、参与融资及转融通证券出借业务策略 本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素基础上,参与融资业务。 为更好地实现投资目标,在加强风险防范并遵守审慎经营原则的前提下,本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。本基金将在分析市场环境、投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况等因素的基础上,合理确定出借证券的范围、期限和比例。 未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,本基金可在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书中更新并公告。
5

业绩比较基准

恒生指数(港元)收益率×95%+活期存款基准利率×5%
6

风险收益特征

本基金为ETF联接基金,预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF实现对标的指数的紧密跟踪。因此,本基金的业绩表现与标的指数的表现密切相关。 本基金投资港股通标的股票,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。
7

基金经理简介

张羽翔| 任职时间: 2026年05月26日| 证券从业年限: 19年

张羽翔先生,国籍中国,工学硕士,19年证券从业经验。曾任招商银行软件中心(原深圳市融博技术公司)数据分析师;2011年3月加盟鹏华基金管理有限公司,历任监察稽核部资深金融工程师、量化及衍生品投资部资深量化研究员,先后从事金融工程、量化研究等工作;现担任指数与量化投资部基金经理。2015年09月至2020年06月担任鹏华上证民营企业50交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理,2015年09月至2020年06月担任上证民营企业50交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2016年06月至2018年05月担任鹏华新丝路指数分级证券投资基金基金经理,2016年07月至2020年12月担任鹏华中证高铁产业指数分级证券投资基金基金经理,2016年09月至2022年08月担任鹏华沪深300指数证券投资基金(LOF)基金经理,2016年09月至2022年08月担任鹏华中证500指数证券投资基金(LOF)基金经理,2016年11月至2020年07月担任鹏华中证新能源指数分级证券投资基金基金经理,2016年11月至2020年12月担任鹏华中证一带一路主题指数分级证券投资基金基金经理,2018年04月至2020年12月担任鹏华中证移动互联网指数分级证券投资基金基金经理,2018年04月至2020年12月担任鹏华创业板指数分级证券投资基金基金经理,2018年05月至2018年08月担任鹏华沪深300指数增强型证券投资基金基金经理,2018年05月至2020年12月担任鹏华国证钢铁行业指数分级证券投资基金基金经理,2018年05月至2021年10月担任鹏华港股通中证香港中小企业投资主题指数证券投资基金(LOF)基金经理,2019年04月至今担任鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2019年07月至2022年08月担任鹏华中证国防交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2019年11月至今担任鹏华港股通中证香港银行投资指数证券投资基金(LOF)基金经理,2019年12月至2022年10月担任鹏华中证银行交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2020年02月至2022年10月担任鹏华中证800证券保险交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2020年03月至2022年08月担任鹏华中证传媒交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2021年01月至2021年01月担任鹏华中证一带一路主题指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2021年01月至2021年01月担任鹏华中证移动互联网指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2021年01月至2021年01月担任鹏华中证高铁产业指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2021年01月至2021年01月担任鹏华国证钢铁行业指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2021年01月至2022年08月担任鹏华创业板指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2021年01月至今担任鹏华中证酒指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2021年01月至2022年08月担任鹏华中证传媒指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2021年01月至2022年10月担任鹏华中证银行指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2021年07月至今担任鹏华中证港股通医药卫生综合交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2021年08月至今担任鹏华中证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2021年08月至2026年06月担任鹏华中证医药卫生指数证券投资基金(LOF)基金经理,2021年12月至今担任鹏华中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2022年07月至今担任鹏华中证中药交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2022年11月至今担任鹏华中证中药交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理,2023年05月至今担任鹏华中证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理,2024年07月至今担任鹏华中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,2024年07月至今担任鹏华中证港股通医药卫生综合交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,2025年01月至2026年09月担任鹏华恒生港股通红利指数发起式证券投资基金基金经理,2025年04月至2026年05月担任鹏华上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2025年06月至今担任鹏华国证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2025年07月至2026年08月担任鹏华恒生交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2025年08月至今担任鹏华国证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2025年11月至今担任鹏华恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2026年04月至今担任鹏华恒生港股通汽车主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2026年05月至今担任鹏华上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,2026年05月至今担任鹏华恒生交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理,2026年06月至今担任鹏华中证港股通互联网交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2026年08月至今担任鹏华中证港股通内地金融交易型开放式指数证券投资基金基金经理,张羽翔先生具备基金从业资格。

余展昌| 任职时间: 2026年05月26日| 证券从业年限: 9年

余展昌先生,国籍中国,金融硕士,9年证券从业经验。2017年7月加盟鹏华基金管理有限公司,历任量化及衍生品投资部量化研究员、高级量化研究员,2020年8月至2022年10月担任量化及衍生品投资部投资经理,现担任指数与量化投资部总经理助理/基金经理。2022年10月至今担任鹏华中证800证券保险交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2022年10月至今担任鹏华中证800证券保险指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2022年10月至今担任鹏华中证全指证券公司指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2022年10月至今担任鹏华中证银行交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2022年10月至今担任鹏华中证银行指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2022年10月至今担任鹏华国证证券龙头交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2023年08月至今担任鹏华中证500指数证券投资基金(LOF)基金经理,2023年08月至2026年03月担任鹏华创业板指数型证券投资基金(LOF)基金经理,2024年04月至今担任鹏华恒生中国央企交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理,2024年11月至今担任鹏华中证A500交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2024年12月至今担任鹏华上证180交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2024年12月至2025年01月担任鹏华中证A500指数证券投资基金基金经理,2025年01月至今担任鹏华中证A500交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理,2025年01月至2025年03月担任鹏华上证180指数发起式证券投资基金基金经理,2025年01月至2026年03月担任鹏华恒生港股通高股息率指数发起式证券投资基金基金经理,2025年02月至今担任鹏华上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2025年03月至今担任鹏华恒生中国央企交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,2025年03月至今担任鹏华上证180交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,2025年05月至今担任鹏华上证科创板200交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理,2025年07月至今担任鹏华恒生交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2025年09月至今担任鹏华标普港股通低波红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理,2026年05月至今担任鹏华恒生交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理,余展昌先生具备基金从业资格。

8

基金的投资策略与后市展望

作为宽基指数联接基金,本基金旨在为看好该宽基的投资者提供投资工具。本报告期内,本基金秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内。由于联接基金主要通过持有场内的ETF产品,故其跟踪误差的主要来源分为几个方面:1)联接基金层面的产品日常申购赎回交易,都有可能对组合的整体净值产生影响;2)基金层面的分红也会对基金净值进行除权处理;3)其90%仓位以上持有场内ETF,ETF本身的跟踪误差也会对联接基金形成影响。而ETF的跟踪误差来源包括成分股的调整、日常申赎的交易影响、指数本身的管理费用和交易费用、股票的分红、风险股票的处置、股票的打新等。为了进一步控制跟踪误差,鹏华基金建立了一套完备的指数跟踪机制,事前对成分股的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易环节采用算法交易等方式进一步减少交易冲击成本和摩擦,在仓位控制上,基金经理在紧密跟踪指数的基础上,也会针对客户申赎的情况做优化调整。 2026年三季度,恒生指数三季度走出7月强劲反弹、8月冲高回落、9月再度调整的“先扬后抑”震荡行情。整体呈现强价值、弱科技的极致风格分化。作为离岸人民币资产,恒指同时受美债美元(外部流动性)、国内基本面、南向资金三重驱动。7月份,恒生指数前期的悲观预期修复,叠加南向资金大幅进场、美债阶段性缓和,恒指从低位启动反弹,一度上探阶段高点;金融、能源、原材料顺周期板块领涨,互联网与医药同步修复,是本季度最强窗口。8月后美联储释放偏鹰信号,美债长端再度上行、美元走强,外资风险偏好快速回落;叠加港股大规模解禁供给压力,资金兑现离场,指数高位震荡走弱。内部风格迅速转向红利,互联网、创新药等长久期成长率先回调。
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%
基金投资94.29%
银行存款和结算备付金合计5.70%
其他资产0.01%
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
序号基金名称管理人基金类型占基金资产净值比例(%)运作方式
1鹏华恒生交易型开放式指数证券投资基金鹏华基金管理有限公司股票型94.64%交易型开放式(ETF)