安信远见共赢混合 ：2026第三季度报告（026818）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.55%

日涨幅

0.7810

净值

（11-02）
近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-22.33%
-26%
-18%
-9%
-0%
8%
2026-05
2026-08
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.95%
1567/5487良好
近1月-7.11%
1661/5501良好
近3月-10.05%
2098/5426良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

安信远见共赢混合 ：2026第三季度报告（026818）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
9.83亿份
2026Q2
8.96亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
982,634,825.65
变化
-86,896,233.78
-9%
本期
895,738,591.87
3

投资目标

本基金在深入的基本面研究基础上，在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，精选具有成长潜力、相对估值优势的个股，力争为基金份额持有人实现长期稳定的回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置策略。2、股票投资策略。3、债券投资策略。4、衍生品投资策略。5、资产支持证券投资策略。6、融资业务投资策略。7、信用衍生品投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率*20%+中债-综合全价(总值)指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级进行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。 本基金除了投资A股外，还可通过港股通投资于香港证券市场，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
张竞| 任职时间: 2026年4月30日| 证券从业年限: 19年
张竞先生，经济学硕士。历任华泰证券股份有限公司研究所研究员，安信证券股份有限公司证券投资部投资经理助理、安信基金筹备组研究部研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、特定资产管理部副总经理、特定资产管理部总经理、权益投资部总经理。现任安信基金管理有限责任公司均衡投资部总经理。现任安信策略精选灵活配置混合型证券投资基金、安信核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、安信比较优势灵活配置混合型证券投资基金、安信平稳合盈一年持有期混合型证券投资基金、安信浩盈6个月持有期混合型证券投资基金、安信远见成长混合型证券投资基金、安信远见稳进一年持有期混合型证券投资基金、安信均衡致远混合型证券投资基金、安信远见共赢混合型证券投资基金的基金经理。
马晓东| 任职时间: 2026年4月30日| 证券从业年限: 8年
马晓东先生，金融硕士。历任东方证券股份有限公司证券研究所研究员，中信建投证券股份有限公司研究发展部研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、研究部基金经理，现任安信基金管理有限责任公司均衡投资部基金经理。现任安信周期优选股票型发起式证券投资基金、安信稳健增益6个月持有期混合型证券投资基金、安信恒利增强债券型证券投资基金、安信资源睿选股票型发起式证券投资基金、安信远见共赢混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
马晓东| 任职时间: 2026年4月30日| 证券从业年限: 8年
马晓东先生，金融硕士。历任东方证券股份有限公司证券研究所研究员，中信建投证券股份有限公司研究发展部研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、研究部基金经理，现任安信基金管理有限责任公司均衡投资部基金经理。现任安信周期优选股票型发起式证券投资基金、安信恒利增强债券型证券投资基金、安信资源睿选股票型发起式证券投资基金、安信远见共赢混合型证券投资基金的基金经理。
张竞| 任职时间: 2026年4月30日| 证券从业年限: 19年
张竞先生，经济学硕士。历任华泰证券股份有限公司研究所研究员，安信证券股份有限公司证券投资部投资经理助理、安信基金筹备组研究部研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、特定资产管理部副总经理、特定资产管理部总经理、权益投资部总经理。现任安信基金管理有限责任公司均衡投资部总经理。现任安信策略精选灵活配置混合型证券投资基金、安信核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、安信比较优势灵活配置混合型证券投资基金、安信平稳合盈一年持有期混合型证券投资基金、安信浩盈6个月持有期混合型证券投资基金、安信远见成长混合型证券投资基金、安信远见稳进一年持有期混合型证券投资基金、安信均衡致远混合型证券投资基金、安信远见共赢混合型证券投资基金的基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
整个二季度全球宏观持续受到海峡开放与否的影响，全球的供应体系随之进行了明显的调整。6月，美伊临时协议达成，虽然从细节看执行难度较大，但市场短期恐慌情绪得到有效缓解。能源价格回落到战争开始前的价格。美债收益率快速上升后有所回落。
市场方面，虽然海峡影响宏观，但是整个二季度资本市场的焦点无论是区域角度还是行业角度均主要集中在AI领域，而对其他宏观变量脱敏，中国的情况亦类似，其他行业的股价表现则全面压制。
考虑到历史上此类市场行情持续的时间大概率显著超越我们以及持有人的忍耐度，我们采取整体降低仓位并构建哑铃型结构的方式以应对当前市场。
具体来讲，我们仍看好新老能源、物理AI落地受益公司、部分A股内需消费，并等待港股互联网的配置机会，原因如下：
（1）新老能源：随着美伊MOU的签署，油价回到战前状况。虽然最终协议签署的难度很大，中期选举之后仍有变数。半年内油价更多的是跟随事件性驱动。拉长三到五年，回到长期供需，油价上涨仍是大概率事件。俄乌，美伊两次冲击以及油价的长期上涨会导致越来越多的国家开始重视能源安全问题，部分优秀的新能源公司同样会在这场浪潮中显著受益。
（2）物理AI：长逻辑看，目前AI在与白领重复工作中已经展现出巨大的优势，短期内靠编程赋能带来了ARR的快速增长，但是考虑到绝大多数公司内部信息流、数据流的混乱，后续取代其他白领工作的进程仍需波折前行数年。
中美长期的竞争最终也必须落地在制造业的竞争力，物理AI无论是竞争力还是AI长期空间的打开，都是绕不开的一步。这方面的公司目前估值合理偏低。
（3）A股内需消费：从估值和周期两个维度，仅看好周期见底的部分个股。
（4）港股互联网：去年以来由于主客观的原因，港股互联网均出现了明显的调整。目前主观竞争已经出现缓和迹象，作为增速最快的中国消费标的，我们认为值得关注起来。
未来很长一段时间，我们将始终密切关注基本面的变化，根据不同股票在不同阶段的风险收益比，进行自下而上地选择。在行业层面，我们始终秉持均衡原则，在能力圈范围内，将持仓分散到6至7个相关度不高的行业，避免单一行业占比过高。由于我们配置的行业之间相关度不高，在市场波动时就可以避免行业间同涨同跌，减少整个产品的净值波动风险，提高组合的稳定性。
本期报告
今年年初我们就预计市场最确定的就是波动率较去年显著放大。站在季度末回顾过去的三个月，无论是七月份AI硬件大幅度回调带来的波动还是10年以上美债收益率均创出近20年的新高都超出市场预期，也显著增大了组合的管理难度。具体操作层面，我们在传统行业反弹过程中做了一部分减持，并在AI行业调整过程中对AI硬件的持仓进行了调整。
在未来的一个季度中，宏观不确定性仍会深刻影响市场。我们无法精确预知宏观变量未来的演变，与其判断充满变化的市场，不如保持乐观和勤奋，积极思考当下我们有哪些更有把握的策略可以去做。
与以往的经济结构不同，在短期内AI行业对利率的敏感性极弱，当前水平的美债高利率将率先使我们看到美国非AI行业和新兴市场需求走弱，而AI行业则是拼图上最后出问题的部分。需求端存在类似的问题，美伊冲突虽然在相对克制的状态中运行，但拉长时间看，对长期供给的削弱越来越严重。高油价只能通过压制需求来缓解问题。相较于传统行业，高油价对于AI行业需求的影响相对小。具体而言，我们判断在美债收益率不断上行的压力期，AI硬件和能源相较于广泛的绝大多数板块更具优势。
长期来看，我们看好中国制造业的竞争力，特别是高附加值的资本密集型产品的出口和出海机会。短期出口在10月份可能受到中欧贸易冲突扰动。
具体来讲，安信远见共赢重点配置了原油、AI硬件、出海出口链等，原因如下：（1）能源：短期内油价随着美伊态度变化涨涨跌跌，但中枢上移。拉长三到五年，回到长期供需，油价上涨仍是大概率事件。同时海工装备将受益于深海油田的开采力度加大。
（2）AI硬件：长逻辑看，目前AI在与白领重复工作中已经展现出巨大的优势，短期内靠编程赋能带来了ARR的快速增长，但是考虑到绝大多数公司内部信息流、数据流的混乱，后续取代其他白领工作的进程仍需波折前行数年。按照杰文斯悖论，AI长期增长需求无须质疑。未来的风险在于需求和供给谁增长的更快，增速的不同决定了硬件通缩的速度如何，这才是影响硬件投资最重要的因素。我们选取的是盈利没有受益于价格上涨、未来在需求端占比能提高且估值合理的硬件领域。
（3）出口出海链：出口出海链不是具体指哪个行业，是由不同领域的优质出口出海公司和出口基础设施公司构成。逻辑上看似自上而下，实则需要自下而上一一挖掘。
未来很长一段时间，我们将始终密切关注基本面的变化，根据不同股票在不同阶段的风险收益比，进行自下而上地选择。在行业层面，我们始终秉持均衡原则，在能力圈范围内，将持仓分散到6至7个相关度不高的行业，避免单一行业占比过高。由于我们配置的行业之间相关度不高，在市场波动时可以避免行业间同涨同跌，减少整个产品的净值波动风险，提高组合的稳定性。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
86.17%
2026Q2
78.71%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资86.17%权益投资78.71%-7.46
股票86.17%股票78.71%-7.46
银行存款和结算备付金合计11.15%银行存款和结算备付金合计17.90%+6.75
固定收益投资2.38%固定收益投资2.89%+0.51
债券2.38%债券2.89%+0.51
其他资产0.30%其他资产0.50%+0.20
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
60.78%
2026Q2
42.56%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业60.78%制造业42.56%-18.22
能源12.84%能源17.64%+4.80
采矿业7.37%采矿业6.36%-1.01
——原材料5.11%新增
——交通运输、仓储和邮政业4.66%新增
通讯业务0.82%通讯业务0.88%+0.06
——工业0.88%新增
批发和零售业0.15%批发和零售业0.33%+0.18
信息传输、软件和信息技术服务业2.13%信息传输、软件和信息技术服务业0.25%-1.88
公用事业0.19%公用事业0.24%+0.05
——信息技术0.22%新增
建筑业1.36%——退出
合计14.55%——退出
非日常生活消费品0.69%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
50.16%
2026Q2
58.41%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比58.41%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中国海洋石油7.19%—1中国海洋石油10.01%+2.82
2中国石油股份5.65%—2中国石油股份7.63%+1.98
2中国石油1.39%—2中国石油1.98%+0.59
3立讯精密6.22%退出十大3伊利股份7.44%+2.45
4华懋5.42%退出十大4睿创微纳5.91%+1.29
5伊利股份4.99%—5中际旭创5.61%新增十大
6睿创微纳4.62%—6海康威视5.48%+0.96
7欧科亿4.58%退出十大7中远海特4.66%新增十大
8海康威视4.52%—8紫金黄金国际4.20%新增十大
9宁德时代2.97%—9宁德时代3.53%+0.56
10西部矿业2.61%退出十大10新易盛1.96%新增十大