万家医疗创新混合发起式 ：2026第三季度报告（026839）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.05%

日涨幅

0.7609

净值

（11-02）
近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-26.12%
-26%
-17%
-9%
0%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-7.85%
4741/5487不佳
近1月-19.68%
4154/5501不佳
近3月-14.87%
3216/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

万家医疗创新混合发起式 ：2026第三季度报告（026839）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,058万份
2026Q2
1,106万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
10,583,874.95
变化
+474,926.30
+4%
本期
11,058,801.25
3

投资目标

在严格控制风险和保持流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产长期稳健的增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置策略；2、主题界定；3、股票投资策略：（1）个股投资策略；（2）港股通标的股票投资策略；（3）存托凭证投资策略；4、债券投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、可转换债券与可交换债券投资策略；7、证券公司短期公司债券投资策略；8、股指期货交易策略；9、国债期货交易策略；10、股票期权投资策略；11、信用衍生品投资策略；12、融资交易策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证医药卫生指数收益率×65%+恒生指数收益率(经估值汇率调整)×10%+中债-新综合全价（1-3年）指数收益率×25%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。 本基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

况晓| 任职时间: 2026年2月26日| 证券从业年限: 16.5年

国籍：中国；学历：上海中医药大学药剂学专业硕士，2018年12月入职万家基金管理有限公司，现任权益投资部基金经理，同时兼任投资经理，历任专户投资部投资经理。曾任上海汇利资产管理有限公司投研部医药行业研究员，中银国际证券有限责任公司资管部医药及农业研究员，上海泓湖投资管理有限公司投研部投资经理，融通基金管理有限公司研究策划部投资经理等职。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
回顾二季度行情，4月8日美伊双方正式生效临时停火，市场风险偏好开始提升，市场出现大幅反弹。但整体市场出现极度分化，以科技为主导，特别是AI需求爆发导致AI服务器中硬件各个环节紧缺，股价大幅上涨，而受国内需求偏弱的消费、大宗商品等出现持续下跌。二季度医药行业受5月1日起医药回扣正式入刑的法规影响，市场担心销售端影响较大，叠加硬科技对资金的虹吸效应，导致医药行业出现大幅下跌。
在2026年二季度的投资策略中，我们坚定持有医药行业景气度较高的子板块和基本面优异的个股，通过持仓调整最大限度的降低产品净值回撤。
展望后市，我们预期三季度经济在稳增长的政策驱动下保持相对稳定。我们继续看好医药板块中的创新药行情，一是截止到上半年国内BD首付款金额近55亿美金，超过2025年全年的70%，在去年高基数的基础上实现大幅增长；二是康方生物的AK112在肺癌领域史上首个入选ASCO全体大会(Plenary, LBA4)的中国研究，标志着中国创新药的研究达到世界最高水平。其他行业我们主要关注景气度较高的板块，如AI、游戏、半导体等。
本期报告
回顾三季度行情，韩国两大存储原厂及国内光纤企业大幅扩产计划的公布，叠加市场对美国大厂AI资本开支增幅放缓的担忧，加上韩国股市去杠杆，受这些负面因素的影响，7月份科技股出现剧烈波动；8月份市场温和反弹，但受9月美联储加息影响市场继续调整。三季度医药行业受CRO及创新药板块二季度业绩超预期影响出现反弹，此后因美联储加息影响创新药板块又出现调整，但受AI for science的催化AI制药板块表现亮眼。整体三季度医药行业在科技调整的情况下表现较好。
在2026年三季度的投资策略中，我们坚定持有医药行业景气度较高的子板块和基本面优异的个股，通过持仓调整最大限度地降低产品净值回撤。
展望后市，随着国内稳增长的政策继续发力及美联储加息落地，我们认为四季度市场相对稳定。我们继续看好医药板块中的创新药行情，虽然二季度行业受医药回扣正式入刑的法规影响，但我们看到创新药的销售并未受到实际影响，业绩表现非常亮眼，且BD仍然保持持续爆发增长，充分说明国内创新药发展目前处于1到10的发展阶段。其他行业我们主要关注景气度较高的板块，如AI、游戏等。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.57%
2026Q2
92.79%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.57%权益投资92.79%+2.22
股票90.57%股票92.79%+2.22
银行存款和结算备付金合计7.81%银行存款和结算备付金合计4.30%-3.51
固定收益投资1.03%固定收益投资2.85%+1.82
债券1.03%债券2.85%+1.82
其他资产0.58%其他资产0.07%-0.51
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
45.54%
2026Q2
45.05%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业45.54%制造业45.05%-0.49
合计41.04%合计45.02%+3.98
医疗保健37.42%医疗保健45.02%+7.60
房地产业3.53%房地产业3.25%-0.28
信息传输、软件和信息技术服务业3.51%信息传输、软件和信息技术服务业0.74%-2.77
批发和零售业0.11%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.20%——退出
科学研究和技术服务业0.13%——退出
工业3.61%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
46.23%
2026Q2
43.27%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比43.27%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1百济神州4.33%—1君实生物3.91%+0.83
1百济神州3.93%—1君实生物2.44%+1.55
2爱迪特4.85%退出十大2康诺亚-B4.68%+0.11
3康诺亚-B4.57%—3华纳药厂4.48%新增十大
4泽璟4.54%退出十大4石药4.46%新增十大
5众生药业4.13%—5映恩生物-B4.13%新增十大
6恒瑞4.09%—6百济神州4.04%-0.29
7科伦博泰生物4.03%—7科伦博泰生物3.99%-0.04
8君实生物3.08%—8恒瑞3.79%-0.30
8君实生物0.89%—9热景生物3.73%-0.16
9三生3.90%退出十大10众生药业3.62%-0.51
10热景生物3.89%—————