苏新韵启混合：2026第三季度报告（026864）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.76%

日涨幅

0.9311

净值

（11-02）

近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-12.69%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.23%	-3.42%	-2.11%	1715/5487良好
近1月	-5.13%	-13.57%	-7.82%	1302/5501优秀
近3月	-6.82%	-13.12%	-12.45%	1435/5426良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

苏新韵启混合：2026第三季度报告（026864）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.09亿份

2026Q2

1.80亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

208,742,052.66

变化

-29,138,453.75

-14%

本期

179,603,598.91

投资目标

在控制投资组合风险并保持良好流动性的前提下，通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳健增值与超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配置，确定股票、债券、现金等资产的投资比例，重点通过跟踪宏观经济数据（包括GDP增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数据等）和政策环境的变化趋势，来做前瞻性的战略判断。本基金的投资策略主要包括：大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、可转换债券与可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、融资业务策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*75%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*5%+中债-综合全价（总值）指数收益率*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金如投资港股通标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

李永兴| 任职时间: 2026年03月24日| 证券从业年限: 19年

北京大学中国经济研究中心金融学硕士，具有基金从业资格。2006年7月进入交银施罗德基金管理有限公司工作，先后任研究员、基金经理助理、基金经理。2015年11月起任九泰基金管理有限公司投资总监。2017年6月起任永赢基金管理有限公司总经理助理、基金经理，2018年10月起任永赢基金管理有限公司副总经理、基金经理，其中，2018年7月至2025年1月兼北京分公司负责人。2025年6月入职苏新基金管理有限公司，2025年8月起任公司副总经理。2025年11月至今任苏新睿见量化选股股票型证券投资基金基金经理。2025年12月至今任苏新苏匠债券型证券投资基金基金经理。2026年3月至今任苏新韵启混合型证券投资基金基金经理。2026年6月至今任苏新中证800指数增强型证券投资基金基金经理。另，2025年12月起兼任投资经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，股票市场出现了较大幅度的反弹，上证指数上涨5.20%，沪深300上涨11.90%，创业板指数上涨36.35%。在4月份美伊冲突缓解之后，A股市场全面反弹；进入5月中旬之后，A股市场开始出现较大程度的分化，仅AI相关行业股价出现大幅上涨，其他多数行业股价出现下跌。从结构上看，行业之间分化明显，申万一级行业中仅4个行业涨幅超过指数，包括电子、通信、建筑材料、机械设备；2个行业小幅上涨，包括基础化工和电力设备；其他25个行业均出现下跌，尤其是石油石化、农林牧渔等行业跌幅较大。

本基金于3月下旬成立，在二季度建仓期内以控制风险力争提升基金净值为主要目标，因此采取了稳步加仓的策略。截至二季度末，本基金的股票仓位约为67%。这使得本基金的净值在二季度虽然取得了正收益，但涨幅落后于业绩比较基准。

本期报告

2026年三季度，股票市场出现了较大幅度的下跌，上证指数下跌6.16%，沪深300下跌12.49%，创业板指数下跌27.80%，其中创业板指数的三季度跌幅为该指数历史上最大的单季度跌幅。

在北美科技巨头公司自由现金流减少之后，AI产业链高景气度的持续性开始受到资本市场质疑，这导致三季度全球AI产业链公司的股票价格普遍出现了下跌，其中韩国市场相关标的的股票价格波动尤为显著。而中国市场的相关公司股价也出现一定程度下跌，带动市场指数出现相对明显下跌。从结构上看，行业之间分化加剧，三季度煤炭、石油石化、银行等行业股价上涨明显，而电子、通信、建筑材料等行业股价下跌幅度相对较大。

本基金在三季度初基于对AI产业链风险的判断，大幅降低了电子和通信行业的配置比例，使得本基金的基金净值在三季度优于业绩比较基准。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

66.18%

2026Q2

81.69%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.21	100.00%	合计	1.77	100.00%	—
权益投资	1.46	66.18%	权益投资	1.45	81.69%	+15.51
股票	1.46	66.18%	股票	1.45	81.69%	+15.51
买入返售金融资产	0.60	27.18%	买入返售金融资产	0.22	12.42%	-14.76
银行存款和结算备付金合计	0.15	6.58%	银行存款和结算备付金合计	0.10	5.88%	-0.70
其他资产	0.00	0.06%	其他资产	0.00	0.00%	-0.06

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

39.76%

2026Q2

41.09%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.46	66.82%	合计	1.45	82.09%	+15.27
制造业	0.87	39.76%	制造业	0.72	41.09%	+1.33
金融业	0.29	13.26%	金融业	0.36	20.35%	+7.09
采矿业	0.09	3.92%	采矿业	0.14	7.94%	+4.02
交通运输、仓储和邮政业	0.05	2.34%	交通运输、仓储和邮政业	0.07	3.81%	+1.47
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.05	2.22%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.05	2.70%	+0.48
信息传输、软件和信息技术服务业	0.05	2.12%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	2.34%	+0.22
科学研究和技术服务业	0.02	0.81%	科学研究和技术服务业	0.03	1.61%	+0.80
建筑业	0.02	0.73%	建筑业	0.02	0.93%	+0.20
房地产业	0.01	0.27%	房地产业	0.01	0.85%	+0.58
批发和零售业	0.00	0.20%	批发和零售业	0.01	0.30%	+0.10
农、林、牧、渔业	0.01	0.45%	农、林、牧、渔业	0.00	0.18%	-0.27
租赁和商务服务业	0.00	0.19%	—	—	—	退出
水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.35%	—	—	—	退出
综合	0.00	0.20%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

17.30%

2026Q2

16.87%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比16.87%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	3.25%	5,600	退出十大	1	宁德时代	300750	2.46%	14,900	-0.45	-1,300
2	宁德时代	300750	2.91%	16,200	—	2	贵州茅台	600519	2.21%	3,100	-0.07	-1,100
3	贵州茅台	600519	2.28%	4,200	—	3	中国平安	601318	1.97%	65,200	+0.76	+9,900
4	新易盛	300502	2.12%	7,640	退出十大	4	美的	000333	1.81%	39,800	新增十大	—
5	紫金矿业	601899	1.42%	123,400	—	5	招商银行	600036	1.71%	73,100	+0.76	+14,600
6	寒武纪	688256	1.27%	1,737	退出十大	6	紫金矿业	601899	1.62%	96,100	+0.20	-27,300
7	中国平安	601318	1.21%	55,300	—	7	工商银行	601398	1.35%	287,700	新增十大	—
8	澜起	688008	0.98%	6,900	退出十大	8	药明康德	603259	1.34%	14,100	新增十大	—
9	招商银行	600036	0.95%	58,500	—	9	中信证券	600030	1.29%	87,600	新增十大	—
10	海光信息	688041	0.91%	5,400	退出十大	10	交通银行	601328	1.11%	251,800	新增十大	—

持有 0

苏新韵启混合 ：2026第三季度报告（026864）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

苏新韵启混合：2026第三季度报告（026864）