新华中证科创创业50指数 ：2026第三季度报告（026882）

紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

本基金采用被动式指数化投资方法，按照标的指数的成份股及其权重来构建基金的股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。本基金的投资策略包括：股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、可转换债券、可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货、国债期货交易策略、参与融资及转融通证券出借业务策略。

中证科创创业50指数收益率×95%+活期存款基准利率×5%

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

2026年3季度，市场整体下跌，其中科技类指数跌幅较大。上证指数触及年内低点3741.11后，小幅反弹进入震荡区间。全市场日交易额从季度初期的超3万亿元，下滑至季度后期的不足2万亿元，整体交易热度有所收敛。宽基指数方面，从偏大盘的沪深300指数到偏小盘的中证2000指数全线跌幅超10%；偏中小盘的中证500指数、中证1000指数跌幅超过17%，呈现普跌格局，且中盘市值板块表现最弱。风格维度，以中证红利指数为代表的红利风格与大盘走势反向，中证红利指数、红利低波指数涨幅接近10%，表现大幅领先各类宽基指数。行业层面更是冰火两重天：30个中信一级行业中，排名靠前的银行、煤炭、农林牧渔、石油石化等偏红利防御板块涨幅均超10%；而前期领涨的科技赛道——电子、通信板块表现低迷，跌幅超过30%。由此可见，3季度市场主线转向防御。此前进攻属性最强的科技赛道回吐了大量涨幅；而在行情上行阶段不受资金青睐的红利风格，展现出较强的防御属性。 3季度市场风格突变的诱因较多。宏观层面，中东军事冲突从以伊朗为核心逐步扩散，沙特、也门相继卷入战事，对中东原油生产与运输形成显著冲击。油价上行推升美国通胀，促使美联储加息；抬升的融资成本与流动性收紧，压制科技成长风格。AI产业自身层面，三季度负面情绪集中发酵：市场担忧AI资本开支，叠加FCC相关制裁传闻，资金对AI科技行业前景的预期出现明显分化。外围市场层面，高杠杆特性下，以半导体为核心的韩国股市大幅下挫，进一步拖累全球科技股情绪。多重利空叠加，加之科技股历经近两年长牛、估值处于高位，共同触发科技板块在3季度出现深度回调。当前科技股调整幅度已经较大，相对前期高点，性价比显著提升。 从基本面看，以AI标的为代表的科技股盈利增速依旧维持较高水平。各大模型厂商仍频繁出现算力供不应求的情况。AI大模型应用正逐步从文本对话，拓展至编程助手、办公助手、图像影视创作工具、生活助理等场景。应用场景持续扩容，势必带来新增算力需求。只要AI大模型应用持续迭代、终端需求不断拓宽，上游模型、算力的需求就会持续增长。云服务商大规模举债采购算力硬件：悲观视角认为，这预示后续硬件采购资金存在压力；乐观视角则解读为，云服务商看好AI长期算力需求，愿意承担债务成本，提前储备充足算力。如果着眼于远期行业发展，AI的核心逻辑并未破坏。就像移动互联网爆发阶段，当时市场同样充斥各类质疑，但如今我们日常使用的大量应用，都诞生于那一时期，头部平台巨头也借此成长壮大。本轮AI浪潮同理：人类追求效率、简化劳动的诉求，是技术持续迭代的底层驱动力。因此AI契合人的内在需求，未来有望像移动互联网一样深度融入日常生活，成长空间广阔。叠加国内大力推进科技创新，将科技创新打造为经济增长新引擎，中长期维度应当对科技赛道保持乐观。持续的科技创新也将持续拉动经济增长，为股市重回慢牛轨道奠定基础。 科创创业50指数成分股主要是科创板与创业板的龙头，是代表中国科技股总体走势的最合适的宽基指数，是投资中国科技龙头企业的非常合适的指数标的。3季度科技股表现不佳，指数大幅下跌，大幅落后于沪深300指数等宽基指数。当前指数调整较深，成分股整体盈利增速仍然较快，投资性价比相比2季度末大幅提升。 本基金为指数基金，以对标的指数的有效跟踪为投资目标。 2026年3季度，本基金采用完全复制的被动式指数投资方法，避免不必要的交易，产品紧密跟踪了指数的走势，保持了较小的跟踪误差。报告期内，标的指数发生一次成分股定期调整。 未来本基金将延续同样的被动投资策略，紧跟标的指数，争取维持与指数较小的偏离度。