南方智汇量化选股混合：2026第三季度报告（026939）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.42%

日涨幅

0.9021

净值

（11-02）

近1年：--同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.80%

-27%

-17%

-7%

13%

2026-05

2026-08

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.86%	-3.42%	-2.11%	2695/5487良好
近1月	-9.05%	-13.57%	-7.82%	2018/5501良好
近3月	-7.04%	-13.12%	-12.45%	1477/5426良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

南方智汇量化选股混合：2026第三季度报告（026939）

基金份额变动

基金总份额趋势

20.72亿份

2026Q2

14.64亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

2,072,106,315.59

变化

-607,974,116.65

-29%

本期

1,464,132,198.94

投资目标

在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、金融衍生品投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、融资投资策略；7、存托凭证投资策略

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证全指指数收益率×70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%+中债-综合财富（1-3年）指数收益率×25%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预期的收益低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。本基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

许公磊| 任职时间: 2026年04月28日| 证券从业年限: 9年

中国国籍，法国国立统计与经济管理学校金融市场专业和法国巴黎第九大学应用数学专业双硕士，具有基金从业资格。曾先后就职于上海拍拍贷金融信息服务有限公司、弘则弥道投资咨询有限公司，历任风险专员、高级分析师。2020年3月加入南方基金，任宏观策略部研究员；2023年6月9日至今，任南方君信混合基金经理；2024年12月6日至今，任南方绝对收益策略定开混合发起基金经理；2025年2月28日至今，任南方量化成长股票、南方高股息主题股票基金经理；2025年11月21日至今，任南方比较优势混合基金经理；2026年4月28日至今，任南方智汇量化选股混合基金经理；2026年6月16日至今，任南方平衡回报混合基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本组合采用自上而下的投资框架，通过对宏观经济、市场环境、估值水平等方面进行分析评估，最终决定股票仓位与风格结构。个股层面，组合通过定量策略精选一篮子股票实现对目标风格的配置。

二季度国内权益市场行情分化明显，成长风格表现强势，红利、价值、小盘等方向则相对平淡，资金在这个过程中同步出现一定趋势交易特征。对于当前成长行情，一方面我们看到人工智能技术革命推动产业链上下游公司业绩大幅扩张，另一方面我们也注意到市场情绪逐步极致化。这种状态使得市场处于高波动环境，投资端平衡收益与风险的难度在增加。本组合在报告期内处于建仓阶段，组合绝对仓位不高，持仓结构适度偏向成长。我们希望通过相对稳健的建仓节奏，在风险波动可控的情况下争取投资收益。未来，组合将继续坚持配置型产品导向，投资策略以稳为主，稳中求进。基金经理会始终以勤勉尽责的态度做好组合管理，适时根据宏观、市场状态调整配置结构，在风险可控的情况下寻找确定性收益为目标，力争为投资者创造良好的持有体验。

本期报告

三季度国内权益市场经历一定的调整。市场在降温过程中，不同风格的市场涨跌表现与二季度形成一定的反转，成长表现明显弱于红利、价值。本组合在报告期内持仓结构相对分散，净值波动在可控范围。展望后市，一方面海外地缘、通胀等扰动因素仍在，另一方面市场自身估值消化较为明显，形成了宏观驱动不强但资产价格不贵的局面。我们认为未来需要更多挖掘结构性机会，分化与轮动的现象将持续。

组合将继续坚持配置型产品导向，投资策略以稳为主，稳中求进。基金经理会始终以勤勉尽责的态度做好组合管理，适时根据宏观、市场状态调整配置结构，在风险可控的情况下寻找确定性收益为目标，力争为投资者创造良好的持有体验。

截至报告期末，本基金A份额净值为0.9919元，报告期内，份额净值增长率为-1.30%，同期业绩基准增长率为-9.39%；本基金C份额净值为0.9902元，报告期内，份额净值增长率为-1.40%，同期业绩基准增长率为-9.39%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

22.07%

2026Q2

86.66%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	20.85	100.00%	合计	14.57	100.00%	—
权益投资	4.60	22.07%	权益投资	12.63	86.66%	+64.59
股票	4.60	22.07%	股票	12.63	86.66%	+64.59
固定收益投资	1.01	4.83%	固定收益投资	1.01	6.92%	+2.09
债券	1.01	4.83%	债券	1.01	6.92%	+2.09
银行存款和结算备付金合计	15.24	73.10%	银行存款和结算备付金合计	0.93	6.41%	-66.69
—	—	—	其他资产	0.00	0.01%	新增

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

19.00%

2026Q2

59.54%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.60	22.10%	合计	12.63	87.01%	+64.91
制造业	3.96	19.00%	制造业	8.64	59.54%	+40.54
金融业	0.16	0.76%	金融业	1.51	10.41%	+9.65
信息传输、软件和信息技术服务业	0.20	0.95%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.65	4.45%	+3.50
交通运输、仓储和邮政业	0.02	0.10%	交通运输、仓储和邮政业	0.55	3.81%	+3.71
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.03	0.17%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.33	2.24%	+2.07
批发和零售业	0.02	0.12%	批发和零售业	0.26	1.80%	+1.68
租赁和商务服务业	0.06	0.31%	租赁和商务服务业	0.15	1.05%	+0.74
采矿业	0.04	0.19%	采矿业	0.15	1.04%	+0.85
建筑业	0.05	0.23%	建筑业	0.10	0.71%	+0.48
文化、体育和娱乐业	0.02	0.08%	文化、体育和娱乐业	0.10	0.66%	+0.58
房地产业	0.01	0.07%	房地产业	0.07	0.48%	+0.41
—	—	—	卫生和社会工作	0.05	0.33%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.05	0.31%	新增
水利、环境和公共设施管理业	0.03	0.12%	水利、环境和公共设施管理业	0.03	0.18%	+0.06

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

4.21%

2026Q2

9.64%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比9.64%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	澜起	688008	0.51%	34,366	退出十大	1	生益	600183	1.23%	137,600	新增十大	—
2	星宸	301536	0.51%	81,900	退出十大	2	中信银行	601998	1.04%	1,664,700	新增十大	—
3	沪电股份	002463	0.49%	66,100	—	3	中信特钢	000708	0.99%	1,099,000	新增十大	—
4	兆易创新	603986	0.47%	11,900	退出十大	4	三环	300408	0.97%	119,800	新增十大	—
5	晶盛机电	300316	0.42%	144,477	退出十大	5	中国银行	601988	0.96%	2,072,400	新增十大	—
6	科伦药业	002422	0.42%	225,600	退出十大	6	新易盛	300502	0.94%	35,189	新增十大	—
7	圣邦股份	300661	0.42%	60,500	退出十大	7	伊利股份	600887	0.92%	489,300	新增十大	—
8	东山精密	002384	0.38%	30,500	退出十大	8	中际旭创	300308	0.90%	16,200	新增十大	—
9	奕瑞	688301	0.30%	50,292	退出十大	9	沪电股份	002463	0.87%	108,400	+0.38	+42,300
10	精测	300567	0.29%	19,100	退出十大	10	盛视	002990	0.82%	228,400	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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