惠升添益混合 ：2026第三季度报告（026960）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.28%

日涨幅

1.0063

净值

（11-02）
近1年：--同类平均：-0.43%沪深300：-13.44%最大回撤：-2.19%
-21%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-07
2026-08
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.09%
344/1359良好
近1月-0.95%
608/1364良好
近3月-0.30%
281/1334优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

惠升添益混合 ：2026第三季度报告（026960）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4.45亿份
2026Q2
1.72亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
445,471,500.57
变化
-273,076,174.23
-61%（份额大幅减少，显著卖出）
本期
172,395,326.34
3

投资目标

本基金在控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金在投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，通过主动管理投资策略，在主要配置债券资产的前提下，适当配置权益类资产，达到增强收益的目的。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中债综合全价指数收益率×75%+中证A500指数收益率×17%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×3%+活期存款基准利率×5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其长期平均预期风险与预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金如投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

钱睿南| 任职时间: 2026年03月25日| 证券从业年限: 26年

硕士。曾任职于中国华融信托投资公司、银河基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司等。现任惠升基金管理有限责任公司副总经理、权益投资部总监。2026年3月25日起任惠升添益混合型证券投资基金基金经理。

卓勇| 任职时间: 2026年03月25日| 证券从业年限: 20年

硕士。曾任职于中信建投证券股份有限公司，广州吉富创业投资公司，深圳康曼德资本管理有限公司等。现任惠升基金管理有限责任公司基金经理。2026年3月25日起任惠升添益混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度影响全球市场的主要因素包括中东局势的跌宕起伏、美联储货币政策预期的转变、以及科技领域的创新突破，总体来看美伊冲突明显缓解，美联储加息预期推迟，AI产业加速发展势头不变。受上述因素影响，贵金属和原油走弱，工业金属有所分化，科技行业引领权益资产走强，美日韩和欧洲等主要股市表现良好，A股市场极致分化，以双创指数为代表的科技行业大幅走强，但顺周期资产表现疲弱。本基金成立于一季度末，二季度处于建仓期内，债券资产以流动性管理为主，权益资产比例处于中等水平，结构上科技成长类行业比例较高，临近季末基于业绩和降低组合波动考虑逐步增加了非科技类资产比例。
二季度国内经济呈现温和修复，外需强，内需偏弱的特征。央行通过公开市场操作灵活调节流动性，资金面整体充裕，4月隔夜利率一度到达1.2%低位。二季度债市震荡走强，4月债市在资金宽松和地缘缓和等因素下修复，5月中下旬在基本面偏弱和MLF超额投放等因素推动下再度走强，6月债市多空交织，收益率窄幅震荡。10年期国债收益率在4月创阶段性新低后，5-6月在低位区间窄幅震荡。信用债市场呈现收益率下行，信用利差收窄态势。组合以中高评级信用债和利率债持仓为主，保持中性久期和中低杠杆水平。
本期报告
三季度全球资本市场的核心影响因素一是AI叙事开始出现分歧、二是地缘冲突推升全球通胀，从而导致美联储加息收紧，这也引发了连锁反应。美元跟随加息走强，美债收益率上行，美股在科技股拉动下扛住了高利率的压力基本持平。三季度国内经济呈现“内需弱、外需强、结构分化”的特征，政策以托底为主，缺乏强总量催化。A股在前期科技板块过度拥挤、海外流动性收紧、地缘风险外溢的三重压力下出现深度调整，市场风格从科技一枝独秀切换至煤炭、银行、石油石化等低估值防御板块，医药受基本面推动也走出独立行情。三季度国内债市整体呈现震荡偏强、收益率中枢小幅下移的特征，核心逻辑是弱内需及资产荒对债市形成底部支撑，但政府债供给高峰、海外加息限制了收益率进一步下行的空间，市场以交易性机会和结构性机会为主，缺乏单边趋势性行情。
本基金三季度债券持仓变化不大，权益仓位控制在中等略低的水平，股票持仓结构降低了科技的比例，增加了医药、建材等行业比重。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
14.57%
2026Q2
16.81%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资28.37%固定收益投资71.13%+42.76
债券28.37%债券71.13%+42.76
权益投资14.57%权益投资16.81%+2.24
股票14.57%股票16.81%+2.24
银行存款和结算备付金合计57.06%银行存款和结算备付金合计11.60%-45.46
其他资产0.00%其他资产0.46%+0.46
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
10.84%
2026Q2
8.69%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计0.98%合计17.36%+16.38
制造业10.84%制造业8.69%-2.15
科学研究和技术服务业1.89%科学研究和技术服务业4.00%+2.11
金融业1.33%金融业2.05%+0.72
采矿业1.18%采矿业1.65%+0.47
——信息传输、软件和信息技术服务业0.98%新增
信息技术0.98%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
15.40%
2026Q2
17.37%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比17.37%，换手率 80%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1海康威视2.61%—1药明康德4.00%新增十大
2睿创微纳2.25%—2睿创微纳3.53%+1.28
3伟测1.89%退出十大3华新建材2.76%新增十大
4新宙邦1.82%退出十大4中信证券2.05%新增十大
5中际旭创1.62%退出十大5海康威视1.72%-0.89
6建设银行1.33%退出十大6陕西煤业1.65%新增十大
7西部矿业1.18%退出十大7寒武纪0.98%新增十大
8长芯博创1.15%退出十大8甘李药业0.68%新增十大
9中芯国际0.98%退出十大————
10东山精密0.57%退出十大————